உலகளவில் செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) துறையில் முதலீடுகள் விண்ணை முட்டும் அளவுக்கு எகிறியுள்ளன. ஆனால், இதற்கு பெரும் பகுதி கடன் மூலம் நிதி திரட்டப்படுவதாகவும், இதன் மதிப்புகள் (Valuations) மிக அதிகமாக இருப்பதாகவும் சர்வதேச நிதியியல் அமைப்பான BIS எச்சரித்துள்ளது. இது உலக சந்தைகளில் மட்டுமல்லாது, இந்திய சந்தையிலும் பாதிப்பை ஏற்படுத்தலாம்.
Detailed Coverage
AI முதலீட்டில் சூடு.. BIS-ன் எச்சரிக்கை மணி!
உலகம் முழுவதும் ஆர்டிஃபிஷியல் இன்டெலிஜென்ஸ் (AI) துறையில் நடக்கும் முதலீடுகள் குறித்து சர்வதேச நிதியியல் அமைப்பான பேங்க் ஃபார் இன்டர்நேஷனல் செட்டில்மென்ட்ஸ் (BIS) ஒரு முக்கிய அறிக்கையை வெளியிட்டுள்ளது. இந்த அறிக்கையின்படி, தற்போது AI நிறுவனங்களின் மதிப்புகள் (Valuations) அவற்றின் உண்மையான வருமானத்தை (Earnings) விட அதிகமாக இருப்பதாக BIS கவலை தெரிவித்துள்ளது. மேலும், டேட்டா சென்டர்கள், செமிகண்டக்டர் உற்பத்தி போன்ற பிரம்மாண்ட உள்கட்டமைப்பு திட்டங்களுக்கு பெரும் பகுதி கடன் மூலமாகவே நிதி திரட்டப்படுவதாகவும், இது உலக நிதி ஸ்திரத்தன்மைக்கு ஒரு பெரிய ஆபத்து என்றும் BIS சுட்டிக்காட்டியுள்ளது.
சந்தையில் குவிந்துள்ள ஆபத்துகள் (Concentration Risks)
BIS அறிக்கையின் முக்கிய அச்சங்களில் ஒன்று, AI துறையில் ஒரு சில பெரிய டெக் நிறுவனங்கள் மட்டுமே ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றன. இதனால், சந்தையின் ஸ்திரத்தன்மை இந்த ஒரு சில நிறுவனங்களின் செயல்பாடுகளைச் சார்ந்தே உள்ளது. மேலும், AI சிப்கள் போன்ற முக்கிய பாகங்களுக்கான சப்ளை செயின், தைவான் மற்றும் தென் கொரியா போன்ற குறிப்பிட்ட பிராந்தியங்களிலேயே அதிகமாக குவிந்துள்ளது. இது ஒரு பெரிய ஆபத்து. இந்த பகுதிகளில் ஏதேனும் பாதிப்பு ஏற்பட்டால், உலக AI முன்னேற்றம் தடைபடலாம்.
நிதி மதிப்புகள் மட்டுமின்றி, பைனான்சியல் ஸ்டெபிலிட்டி போர்டு (FSB) சில பரந்த ஆபத்துகளையும் அடையாளம் கண்டுள்ளது. நிதி நிறுவனங்களிடையே ஒருங்கிணைந்த வர்த்தக முறைகள், சில AI மாடல்களில் உள்ள வெளிப்படைத்தன்மை இல்லாமை போன்றவை ஆபத்து மதிப்பீட்டை சிக்கலாக்குகின்றன.
இந்தியாவிற்கு என்ன பாதிப்பு?
இந்திய முதலீட்டாளர்களுக்கு AI பூம் என்பது ஒரு இரட்டை யதார்த்தத்தைக் காட்டுகிறது. ஒருபுறம், சுகாதாரம், விவசாயம், வங்கித் துறை போன்ற துறைகள் AI மூலம் உற்பத்தித்திறனை மேம்படுத்திக் கொள்ளும். மறுபுறம், நிதி ஆபத்துகளும் மறைமுகமாக ஆனால் கடுமையாக இருக்கலாம். உலக சந்தைகளில் ஒரு சரிவு ஏற்படும்போது, குறிப்பாக கடன் சார்ந்த குமிழி வெடித்தால், வளர்ந்து வரும் சந்தைகளிலிருந்து மூலதனம் திடீரென வெளியேறுவதையும், நாணய அழுத்தங்களையும் நாம் எதிர்கொள்ள நேரிடும்.
மேலும், AI உள்கட்டமைப்புக்கு அதிக ஆற்றல் தேவைப்படுவதால், பணவீக்க அழுத்தங்கள் அதிகரிக்கலாம். இதை கட்டுப்படுத்த மத்திய வங்கிகள் வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தினால், அது AI முதலீடுகளின் மதிப்புகளை குறைக்கக்கூடும். மாறாக, வளர்ச்சியை ஆதரிக்க குறைந்த வட்டி விகிதங்களை வைத்திருந்தால், அது சந்தை ஆரவாரத்தை மேலும் தூண்டலாம்.
ஒழுங்குமுறை மாற்றங்களைக் கவனியுங்கள்
முதலீட்டாளர்கள், ஒழுங்குமுறை அமைப்புகள் இந்த ஆபத்துக்களை எவ்வாறு கையாளுகின்றன என்பதைக் கண்காணிக்க வேண்டும். இந்திய ரிசர்வ் வங்கி (RBI) ஏற்கனவே வங்கி மற்றும் நிதித் துறைக்கு AI தொடர்பான அழுத்த சோதனைகளை ஆராயத் தொடங்கியுள்ளது. கண்டுபிடிப்புகளின் தேவையையும் நிதி ஸ்திரத்தன்மையின் அவசியத்தையும் சமநிலைப்படுத்தும் ஒரு ஆபத்து அடிப்படையிலான கட்டமைப்பை உருவாக்குவதற்கான பரந்த முயற்சியின் ஒரு பகுதியாகும் இந்த முயற்சிகள். தற்போதுள்ள AI சுழற்சியின் நீடித்த தன்மை, கடன் சுமையை சமாளிக்க போதுமான லாபத்தை உள்கட்டமைப்பு செலவினங்கள் உருவாக்குகிறதா என்பதைப் பொறுத்தது.