அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தும் வாய்ப்பு **54%** வரை அதிகரித்துள்ளதால், இன்று ஆசிய பங்குச் சந்தைகள் சரிவைச் சந்தித்தன. இந்த உலகளாவிய மாற்றங்கள் பிராந்திய நாணயங்கள் மற்றும் பங்கு குறியீடுகளில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளன.
என்ன நடந்தது?
செவ்வாய்க்கிழமை அன்று, அமெரிக்காவின் பணவியல் கொள்கை எதிர்பார்ப்புகளில் ஏற்பட்ட ஒரு பெரிய மாற்றத்திற்கு பதிலளிக்கும் விதமாக, ஆசிய பங்குச் சந்தைகள் விற்பனை அழுத்தத்தை எதிர்கொண்டன. MSCI ஆசியா-பசிபிக் குறியீடு 0.5% சரிந்தது. இந்த ஆண்டின் இறுதிக்குள் ஃபெடரல் ரிசர்வ் குறைந்தபட்சம் இரண்டு முறை 25 அடிப்படைப் புள்ளிகள் வட்டி விகிதத்தை உயர்த்தும் நிகழ்தகவு 54% என வர்த்தகர்கள் கணித்துள்ளனர். இது ஒரு வாரத்திற்கு முன்பு 15.2% ஆக இருந்ததை விட குறிப்பிடத்தக்க உயர்வாகும்.
ஜப்பானில், Nikkei 225 குறியீடு 0.6% சரிந்தது, அதே நேரத்தில் தென் கொரிய பங்குகள் 2% வீழ்ச்சியடைந்தன. இது பிராந்தியத்தில் பரவலான எச்சரிக்கையைக் காட்டுகிறது.
இந்திய முதலீட்டாளர்களுக்கு இது ஏன் முக்கியம்?
அமெரிக்க வட்டி விகித கொள்கையில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் உலகளாவிய பணப்புழக்கம் மற்றும் அந்நிய போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடுகளை (FPI) பாதிக்கிறது. அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் 'உயர்ந்த வட்டி விகிதங்களை நீண்ட காலத்திற்கு' நிலைநிறுத்தும் சமிக்ஞையை அனுப்பும்போது, அமெரிக்க கருவூல வருவாய் பொதுவாக உயரும். இது டாலர்-சார்ந்த சொத்துக்களை உலக முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக மாற்றுகிறது.
இதனால், மூலதன ஓட்டங்களில் மாற்றம் ஏற்படலாம். அந்நிய முதலீட்டாளர்கள் இந்தியா போன்ற வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் தங்கள் முதலீடுகளைக் குறைத்து, பாதுகாப்பான, அதிக வருமானம் தரும் அமெரிக்க சொத்துக்களில் முதலீடு செய்யக்கூடும். கூடுதலாக, வலுவான அமெரிக்க டாலர் பெரும்பாலும் இந்திய ரூபாயின் மீது அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துகிறது. இது இறக்குமதிகளின் (குறிப்பாக எண்ணெய்) செலவை அதிகரிக்கும் மற்றும் இறக்குமதி பணவீக்கத்திற்கு வழிவகுக்கும். உள்நாட்டு நிறுவனங்களின் செயல்திறனைப் பொருட்படுத்தாமல், இந்த மேக்ரோ போக்குகள் நிஃப்டி மற்றும் சென்செக்ஸ் குறியீடுகளின் குறுகிய கால உணர்வுகளை எவ்வாறு தீர்மானிக்கின்றன என்பதை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிப்பார்கள்.
நாணயம் மற்றும் பண்டங்களின் நிலைமை
நாணய சந்தைகளும் இந்த தாக்கத்தை உணர்கின்றன. ஆசியாவில் இடர் உணர்வின் முக்கிய குறிகாட்டியான ஜப்பானிய யென், அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக 161.55 இல் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டது, இது 40 ஆண்டு கால కనిஷ்டங்களுக்கு அருகில் உள்ளது. யென்னில் குறிப்பிடத்தக்க பலவீனம் பெரும்பாலும் ஆசிய அந்நிய செலாவணி சந்தைகளில் பரவலான நிச்சயமற்ற தன்மையைக் குறிக்கிறது. இது முதலீட்டாளர்கள் டாலரின் பாதுகாப்பை நாடுவதால், இந்திய ரூபாயின் மீதும் மறைமுகமாக அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தலாம்.
இதற்கிடையில், எண்ணெய் விலைகள் மீட்சியைக் காட்டின. பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் ஒரு பீப்பாய்க்கு $78.03 ஆக உயர்ந்தது. அதிக எண்ணெய் விலைகள் பொதுவாக இந்தியப் பொருளாதாரத்திற்கு ஒரு சவாலாக இருந்தாலும் (இந்தியா எரிசக்தி இறக்குமதியை பெரிதும் சார்ந்துள்ளது), தற்போதைய மீட்சி 3% கூர்மையான வீழ்ச்சியைத் தொடர்ந்து வந்துள்ளது, இது எரிசக்தி சந்தைகளில் தொடர்ச்சியான நிலையற்ற தன்மையைக் குறிக்கிறது.
அடுத்து என்ன கவனிக்க வேண்டும்?
வரவிருக்கும் அமர்வுகளில் முதலீட்டாளர்கள் சில முக்கிய முன்னேற்றங்களைக் கண்காணிக்கலாம்:
- அந்நிய நிறுவன முதலீட்டு ஓட்டத் தரவு: அமெரிக்க வட்டி விகித எதிர்பார்ப்புகளில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு விரைவாக செயல்படும் இந்திய பங்குச் சந்தையில் அந்நிய முதலீட்டாளர்களின் நிகர வாங்குதல் அல்லது விற்பனைப் போக்குகளைக் கவனியுங்கள்.
- ரூபாயின் செயல்திறன்: டாலர் குறியீட்டில் தொடர்ச்சியான உயர்வு ரூபாயின் மீது அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும். இது ரிசர்வ் வங்கியின் பணவியல் கொள்கை மற்றும் கார்ப்பரேட் உள்ளீட்டு செலவுகளைப் பாதிக்கும் ஒரு காரணியாகும்.
- உலகளாவிய மேக்ரோ புதுப்பிப்புகள்: ஃபெடரல் ரிசர்வ் அதிகாரிகளிடமிருந்து வரும் கருத்துகள் அல்லது புதிய அமெரிக்க தொழிலாளர் மற்றும் பணவீக்கத் தரவுகள் இந்த சந்தை எதிர்பார்ப்புகளை இயக்கக்கூடிய முதன்மை காரணிகளாக இருக்கும்.