ட்ரம்ப்பின் பெரிய வாக்குறுதிகள்: பொருளாதார நிபுணர்களின் சந்தேகம்! சந்தை எச்சரிக்கை!

முக்கிய நிதி இலக்குகள் - யதார்த்தத்தில் மோதல்?

அதிபர் ட்ரம்ப் முன்வைத்துள்ள இந்த நிதிக் கொள்கை திட்டங்கள், அமெரிக்காவின் பொருளாதாரக் கட்டமைப்பில் ஒரு பெரிய மாற்றத்தை ஏற்படுத்தும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மேலோட்டமாகப் பார்க்கும்போது, மேம்பட்ட ஓய்வூதிய வாய்ப்புகள் மற்றும் வரி சீர்திருத்தங்கள் கவர்ச்சிகரமாகத் தெரிந்தாலும், அவற்றின் உண்மையான பொருளாதாரத் தாக்கங்கள் சந்தையில் மிகுந்த கவனத்தையும், சில ஐயங்களையும் எழுப்பியுள்ளன.

ஓய்வூதியம் மற்றும் சமூகப் பாதுகாப்பு - அறிவிப்புகளும், விளக்கங்களும்

தனியார் துறை ஊழியர்களுக்காக, குறிப்பாக நிறுவனங்கள் வழங்கும் ஓய்வூதியத் திட்டங்கள் இல்லாதவர்களுக்கு உதவும் வகையில், புதிய ஓய்வூதிய சேமிப்புத் திட்டத்தை அதிபர் அறிவித்துள்ளார். தகுதியான ஊழியர்களுக்கு அரசு ஆண்டுக்கு $1,000 வரை பங்களிக்கும் என்றும் கூறப்படுகிறது. இது, அரசு ஊழியர்களுக்கும் தனியார் துறை ஊழியர்களுக்கும் இடையே உள்ள ஓய்வூதியப் பலன்களில் உள்ள இடைவெளியைக் குறைக்கும் நோக்கத்துடன் கொண்டுவரப்படுகிறது. பொதுவாக, அரசு ஊழியர்களுக்கு விரிவான ஓய்வூதியப் பலன்கள் (Defined Benefit Pension, TSP) கிடைக்கின்றன. ஆனால், தனியார் துறையில் இந்த வசதிகள் குறைந்து வருகின்றன.

அதே சமயம், 'சமூகப் பாதுகாப்பு வரி இல்லை' என்ற அறிவிப்பு பலரை ஈர்த்துள்ளது. ஆனால், இது தற்காலிகமானது என்றும், 2029-க்குப் பிறகு இதன் பயன் இருக்காது என்றும் கூறப்படுகிறது. மேலும், குறிப்பிட்ட வருமான வரம்புகளுக்கு மேல் உள்ளவர்களுக்கு இந்த விலக்கு பொருந்தாது. தற்போதைய சட்டப்படி, தனிநபரின் மொத்த வருமானத்தைப் பொறுத்து, சமூகப் பாதுகாப்புப் பலன்களுக்கு 85% வரை வரி விதிக்கப்படலாம். சமூகப் பாதுகாப்புக்கான ஊதிய வரியும், ஒரு குறிப்பிட்ட வருமான வரம்பு ($184,500 - 2026-க்கு) வரை மட்டுமே வசூலிக்கப்படுகிறது.

இறக்குமதி வரிகள் - பொருளாதார வல்லுநர்களின் கவலை

மிகவும் சர்ச்சைக்குரிய திட்டங்களில் ஒன்று, இறக்குமதி வரிகள் (Tariffs) மூலம் வருமான வரியை ஈடுசெய்ய முடியும் என்ற அதிபரின் யோசனை. ஆனால், பெரும்பாலான பொருளாதார வல்லுநர்கள் இதைப் பெரிதும் சந்தேகிக்கின்றனர். வரிகள் மூலம் கிடைக்கும் வருவாய், வருமான வரி மூலம் கிடைக்கும் $2.7 ட்ரில்லியன் வருவாய்க்குச் சமமாக இருக்க முடியாது என ஆய்வுகள் சுட்டிக்காட்டுகின்றன. இவ்வளவு பெரிய வருவாயைப் பெற, இறக்குமதி வரிகள் நம்பமுடியாத அளவிற்கு உயர்த்தப்பட வேண்டும். இது, இறக்குமதியைக் கடுமையாகக் குறைத்து, உள்நாட்டுப் பொருளாதாரத்தையும் பாதிக்கும். வரலாற்றில், 1930-ல் கொண்டுவரப்பட்ட ஸ்மூட்-ஹாவ்லி வரிச் சட்டம் (Smoot-Hawley Tariff Act), உலகப் பொருளாதார மந்தநிலையை மேலும் மோசமாக்கியதாகக் கருதப்படுகிறது. வரிகள், வெளிநாட்டு நிறுவனங்கள் மீது விதிக்கப்பட்டாலும், அதன் சுமை இறுதியில் நுகர்வோரின் விலையேற்றமாகவே வந்து சேர்கிறது.

சந்தைப் பார்வை மற்றும் எதிர்கால அபாயங்கள்

நிதி நிறுவனங்கள் (Hedge Funds) மற்றும் சந்தைப் பார்வையாளர்களின் பார்வையில், இந்தத் திட்டங்களின் நம்பகத்தன்மை கேள்விக்குறியாகவே உள்ளது. வரிகள் மூலம் தேவையான வருவாயை ஈட்டுவது சாத்தியமற்றது என்றும், இதனால் நுகர்வோருக்கும் வணிகங்களுக்கும் பெரும் செலவுகள் ஏற்படும் என்றும் கருதப்படுகிறது. உதாரணமாக, 2025-ல் விதிக்கப்பட்ட வரிகள் மூலம் சுமார் $194.8 பில்லியன் வருவாய் கிடைத்தாலும், இறக்குமதிப் பொருட்களின் விலைகள் கணிசமாக உயர்ந்தன. இதன் விளைவாக, அமெரிக்க நுகர்வோரும், வணிகங்களுமே இந்த வரிகளின் சுமையைச் சுமக்க நேரிடும். மேலும், வர்த்தகப் பங்காளிகளின் பதிலடி வரிகள் (Retaliatory Tariffs) உலக வர்த்தகப் போரைத் தூண்டி, விநியோகச் சங்கிலிகளை (Supply Chains) சீர்குலைக்கக்கூடும்.

சமூகப் பாதுகாப்பு வரி விலக்கு தற்காலிகமானது என்பதும், குறிப்பிட்ட சிலருக்கு மட்டுமே பயன் தரும் என்பதும் இதன் முக்கியப் பிரச்சினைகள். அதிபர் அறிவித்துள்ள புதிய ஓய்வூதியத் திட்டம், அரசு ஊழியர்களுக்குக் கிடைக்கும் வரையிலான பலன்களுடன் ஒப்பிடும்போது எந்த அளவுக்கு ஈடுகொடுக்கும் என்பதும் ஆராயப்பட வேண்டும். இந்த பெரிய நிதி மாற்றங்கள், வரிகள் பற்றிய தவறான கணிப்புகளாலோ அல்லது வர்த்தகப் போரினால் பொருளாதாரம் மந்தமடைந்தாலோ, பணவீக்கத்தை (Inflation) அதிகரிக்கவும், அரசுப் பற்றாக்குறையை (Deficits) கணிசமாக உயர்த்தவும் கூடும்.

தற்போது, பணவீக்கம் தொடர்ந்து உயர்ந்து வரும் நிலையில், வட்டி விகிதங்கள் சீராக உள்ளன. பொருளாதார வளர்ச்சி சீராக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், சந்தை, தற்போதைய சூழ்நிலையில் வளர்ச்சிப் பங்குகளை விட, மதிப்புக் கூட்டப்பட்ட பங்குகளில் (Value Stocks) அதிக கவனம் செலுத்துகிறது. வர்த்தகக் கொள்கை அறிவிப்புகள் சந்தையில் பெரிய ஏற்ற இறக்கங்களை ஏற்படுத்தும். 2025 ஏப்ரலில் ஒரு பெரிய வரி அறிவிப்பிற்குப் பிறகு S&P 500 குறியீடு சுமார் 20% சரிந்ததைக் காண முடிந்தது. முதலீட்டாளர்கள், வரிகளின் மூலம் ஏற்படும் வர்த்தகச் செலவுகள், பணவீக்க அழுத்தம் மற்றும் அதிகரிக்கும் அரசு கடன் ($3.4 ட்ரில்லியன் வரை அதிகரிக்கக்கூடும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது) போன்ற பாதகமான விளைவுகளையும், அதிபர் கூறும் optimistic கணிப்புகளையும் ஒப்பிட்டு, எச்சரிக்கையுடன் முடிவெடுப்பார்கள்.