தங்க இறக்குமதியின் 'வீண்' சுமை
இந்தியாவில் ஆண்டுதோறும் தங்கம் மற்றும் வெள்ளிக்காக மட்டும் சுமார் $60 பில்லியன் முதல் $10-15 பில்லியன் வரை செலவிடப்படுகிறது. இதை 'உற்பத்திக்கு உதவாத' செலவினம் என ரிலையன்ஸ் இண்டஸ்ட்ரீஸ் தலைவர் மற்றும் மேலாண்மை இயக்குநர் முகேஷ் அம்பானி தெரிவித்துள்ளார். இது மக்களின் சேமிப்பை, நாட்டின் பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு பயன்படாத வழிகளில் திசை திருப்புவதாக அவர் சுட்டிக்காட்டினார். சேமிப்பில் இந்தியா சிறந்து விளங்கினாலும், அந்த பணம் உண்மையான முதலீடுகளாக மாறவில்லை என்பது வருத்தமான விஷயம். Economic Survey 2025-26ன் படி, தங்க இறக்குமதி 27.4% அதிகரித்துள்ளது, இது நாட்டின் வர்த்தகப் பற்றாக்குறையை (Trade Deficit) அதிகரிக்கிறது.
JioBlackRock-க்கான வியூக வாய்ப்பு
இதன் காரணமாக, இந்தியர்கள் தங்கள் சேமிப்பை தங்கத்தில் இருந்து பங்குச்சந்தை முதலீடுகளுக்கு மாற்ற வேண்டும் என அம்பானி வலியுறுத்துகிறார். 'பாதுகாப்பான, வெளிப்படையான, நிலையான' வருமானம் தரும் கேப்பிடல் மார்க்கெட் தயாரிப்புகளில் முதலீடு செய்ய அவர் ஊக்குவிக்கிறார். ரிலையன்ஸ் மற்றும் பிளாக்ராக் நிறுவனங்களின் கூட்டு முயற்சியான JioBlackRock-க்கு இது ஒரு மிகப்பெரிய வாய்ப்பு. கடந்த மே 2025ல் தொடங்கப்பட்ட இந்நிறுவனம், ஏற்கெனவே அதன் முதல் ஃபண்ட் ஆபர்களில் (New Fund Offers) சுமார் ₹17,800 கோடி திரட்டியுள்ளது. அடுத்த பத்தாண்டுகளில், இந்தியாவின் வீட்டு உபயோக சேமிப்பு, $9.5 டிரில்லியன் நிதிச் சொத்துக்களாக (Financial Assets) மாறும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
கேப்பிடல் மார்க்கெட் வாய்ப்பும் போட்டியும்
இந்திய மியூச்சுவல் ஃபண்ட் துறையின் சொத்து மேலாண்மை (Assets Under Management - AUM) கணிசமாக வளர்ந்துள்ளது. மே 2025ல் இது சுமார் ₹72.20 லட்சம் கோடி ஆகவும், டிசம்பர் 2025ல் ₹80.23 லட்சம் கோடி ஆகவும் உயர்ந்துள்ளது. JioBlackRock, குறைந்த செலவின விகிதத்தில் (Total Expense Ratio - TER) நேரடியாக முதலீட்டாளர்களை ஈர்ப்பதன் மூலம் சந்தையில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்த திட்டமிட்டுள்ளது. இது HDFC, SBI, ICICI போன்ற முன்னணி நிறுவனங்களுக்கும், Groww, Zerodha போன்ற டிஜிட்டல் பிளாட்ஃபார்ம்களுக்கும் போட்டியாக அமையும். ரிலையன்ஸ் இண்டஸ்ட்ரீஸின் சந்தை மூலதன மதிப்பு (Market Capitalization) சுமார் ₹19.70 லட்சம் கோடி ஆகவும், P/E விகிதம் சுமார் 22.4 ஆகவும் உள்ளது.
பொருளாதாரச் சூழலும் எதிர்காலமும்
இந்தியா 2027க்குள் உலகின் மூன்றாவது பெரிய பொருளாதாரமாக மாறும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது நிதிச் சந்தைகளின் வளர்ச்சிக்கு உகந்த சூழலை உருவாக்குகிறது. இருப்பினும், மக்களின் சேமிப்பில் சுமார் 70% இன்னும் பௌதீக சொத்துக்களாக (Physical Assets) உள்ளது. நிதிச் சொத்துக்களில் (Financial Assets) முதலீடு செய்வது இன்னும் சவாலாகவே உள்ளது. 2025ல், உலக தங்கத்தின் விலை 65% உயர்ந்தது, வெள்ளி விலை 144.4% உயர்ந்தது. இது தங்கத்தில் எவ்வளவு பெரிய மதிப்பு முடங்கியுள்ளது என்பதைக் காட்டுகிறது. அரசின் முயற்சிகள் மற்றும் தொழில்நுட்ப வளர்ச்சி காரணமாக, கேப்பிடல் மார்க்கெட் தொடர்ந்து வளரும். இதனால், தங்கத்தில் முடங்கியுள்ள சேமிப்பை நிதிச் சொத்துக்களுக்கு மாற்றுவது, இந்தியாவின் பொருளாதார வளர்ச்சிக்கும் தனிநபர் செல்வத்திற்கும் முக்கியமாக அமையும்.