அலன் கிரீன்ஸ்பான் காலமானார்: உலகப் பொருளாதாரத்தை வடிவமைத்தவர்!

அமெரிக்காவின் ஃபெடரல் ரிசர்வ் தலைவராக கிட்டத்தட்ட இருபது ஆண்டுகள் பதவி வகித்த அலன் கிரீன்ஸ்பான், தனது **100** வயதில் காலமானார். இவரது பணவியல் கொள்கைகள் உலகப் பொருளாதார சுழற்சிகளை பாதித்ததுடன், சந்தையை நிலைநிறுத்திய தலையீடுகள் மற்றும் **2008** நெருக்கடிக்கு முந்தைய நிதித்துறை தளர்வாக்க விவாதங்கள் என ஒரு கலவையான பாரம்பரியத்தை விட்டுச் சென்றுள்ளது.

என்ன நடந்தது?

அமெரிக்காவின் ஃபெடரல் ரிசர்வின் தலைவராக கிட்டத்தட்ட 19 ஆண்டுகள் பணியாற்றிய பொருளாதார நிபுணர் அலன் கிரீன்ஸ்பான், 100 வயதில் காலமானார். 1987 முதல் 2006 வரை நீடித்த அவரது பதவிக்காலம், அவரை நவீன பொருளாதார வரலாற்றில் மிகவும் செல்வாக்கு மிக்க நபர்களில் ஒருவராக மாற்றியது. அவரது தலைமைத்துவத்தின் போது, பனிப்போர் முடிவு, இணையப் பொருளாதாரத்தின் எழுச்சி மற்றும் 1990களின் பங்குச்சந்தை ஏற்றம் உள்ளிட்ட முக்கிய நிகழ்வுகளை அமெரிக்கப் பொருளாதாரம் சந்தித்தது.

'மாஸ்ட்ரோ'வின் பாரம்பரியம்

பொருளாதார வளர்ச்சி மற்றும் பணவீக்கத்தை நிர்வகிக்கும் அவரது திறனுக்காக கிரீன்ஸ்பான் பெரும்பாலும் 'மாஸ்ட்ரோ' என்று அழைக்கப்பட்டார். அவரது பணவியல் கொள்கை அணுகுமுறை பல ஆண்டுகளாக உலகெங்கிலும் உள்ள மத்திய வங்கிகள் செயல்படும் விதத்தை வரையறுத்தது. சந்தை எதிர்பார்ப்புகளை வழிநடத்த தெளிவான ஆனால் சிக்கலான மொழியைப் பயன்படுத்துவதில் அவர் பிரபலமானார். அவரது நீடித்த பாரம்பரியங்களில் ஒன்று 'கிரீன்ஸ்பான் புட்' என்று அழைக்கப்படும் கருத்து. பங்குச் சந்தை கணிசமாகக் குறைந்தால், வட்டி விகிதக் கொள்கைகள் அல்லது பணப்புழக்கத்துடன் ஃபெடரல் ரிசர்வ் தலையிடும் என்ற நம்பிக்கையை இது குறிக்கிறது, இது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு பாதுகாப்பு வலையை திறம்பட உருவாக்கியது.

புகழ்பெற்ற சொற்றொடர்கள் மற்றும் சந்தை மாற்றங்கள்

முதலீட்டாளர்களும் சந்தைப் பங்கேற்பாளர்களும் அவரது 1996 ஆம் ஆண்டின் ' பகுத்தறிவற்ற அதீத நம்பிக்கை' (irrational exuberance) பற்றிய கருத்தை அடிக்கடி மேற்கோள் காட்டுகின்றனர். டாட்-காம் காலத்தில் பங்குச் சந்தையின் விரைவான வளர்ச்சியை விவரிக்க அவர் இந்த வார்த்தையைப் பயன்படுத்தினார், சொத்து விலைகள் பொருளாதார யதார்த்தத்திலிருந்து விலகிச் செல்கின்றனவா என்று கேள்வி எழுப்பினார். ஒரு சிறு கருத்தின் மூலம் சந்தைகளை நகர்த்தும் அவரது திறன், மத்திய வங்கி தலைமைத்துவம் உலகளாவிய அளவில் முதலீட்டாளர் உணர்வையும் சொத்து மதிப்பீடுகளையும் எவ்வாறு பாதிக்கலாம் என்பதற்கு ஒரு சிறந்த உதாரணமாக உள்ளது.

நிதி விமர்சனம் மற்றும் 2008 நெருக்கடி

வளர்ச்சிக் காலங்களை நிர்வகித்ததற்காக மிகவும் மதிக்கப்பட்டாலும், கிரீன்ஸ்பானின் பாரம்பரியம் குறிப்பிடத்தக்க விமர்சனங்களையும் கொண்டுள்ளது. அவர் 2006 இல் பதவியில் இருந்து விலகிய பிறகு, அமெரிக்கப் பொருளாதாரம் 2008 இல் பேரழிவுகரமான சப்பிரைம் அடமான நெருக்கடியை எதிர்கொண்டது. பல விமர்சகர்களும் பொருளாதார நிபுணர்களும் நிதித்துறை தளர்வாக்கத்தை ஊக்குவித்த அவரது முயற்சிகளை ஒரு காரணமாக சுட்டிக்காட்டியுள்ளனர். குறைந்த மேற்பார்வையை ஆதரித்த அவரது கொள்கைகள், வங்கித் துறையில் அதிகப்படியான இடர் எடுப்பதை அனுமதித்தன, இது இறுதியில் நிதி சரிவுக்கு வழிவகுத்தது என்று அவர்கள் வாதிட்டனர். இந்த விவாதம் அவரது வரலாற்றின் ஒரு முக்கிய பகுதியாக உள்ளது, இது மிதமான ஒழுங்குமுறையின் அபாயங்களை எடுத்துக்காட்டுகிறது.

அவரது காலம் ஏன் நவீன முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியமானது?

இன்றைய சந்தைப் பங்கேற்பாளர்களுக்கு, கிரீன்ஸ்பானின் பாரம்பரியம் மத்திய வங்கிகளில் உள்ள வர்த்தகப் பரிமாற்றங்களின் நினைவூட்டலாக செயல்படுகிறது. அவரது காலம் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களை நிர்வகிப்பதற்கு முன்னுரிமை அளித்தது, இது பின்னர் நிதி ஸ்திரமின்மைக்கு வழிவகுத்ததாக சிலர் வாதிடுகின்றனர். இதற்கு மாறாக, நவீன மத்திய வங்கிகள் பெரும்பாலும் வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் தெளிவான தகவல்தொடர்புகளை வலியுறுத்துகின்றன, இது கிரீன்ஸ்பானின் அணுகுமுறையை சில சமயங்களில் வரையறுத்த 'மர்மத்தைத்' தவிர்க்கிறது. இந்த வரலாற்றுச் சூழலைப் புரிந்துகொள்வது, மத்திய வங்கிகள் பொருளாதார ஆதரவின் தேவையையும், எதிர்கால சந்தை குமிழ்கள் அல்லது நிதி பலவீனத்தை உருவாக்கும் அபாயத்தையும் எவ்வாறு சமன் செய்கின்றன என்பதை முதலீட்டாளர்கள் சிறப்பாகப் புரிந்துகொள்ள உதவுகிறது.