Whalesbook
Adani Power - Adani Group-ன் 'நம்பர் 1' நிறுவனம்!
Adani Group-ன் நிறுவனங்களில், Adani Power தற்போது Adani Ports and Special Economic Zone (APSEZ)-ஐ விட அதிக மார்க்கெட் வேல்யூவைக் கொண்டுள்ளது. இது Adani Group-க்குள்ளேயே ஒரு முக்கிய மைல்கல்லாக அமைந்துள்ளது. Adani Power-ன் ஷேர்கள் சிறப்பான ஏற்றத்தைக் கண்டுள்ளன. அதன் மார்க்கெட் வேல்யூ தற்போது சுமார் ₹3.87 லட்சம் கோடி என்ற நிலையை எட்டியுள்ளது. குறிப்பாக, அதன் 52-வார உச்ச விலையான ₹207.40-ஐ தொட்டுள்ளது. மறுபுறம், APSEZ-ன் மார்க்கெட் வேல்யூ சுமார் ₹3.63 லட்சம் கோடி என்ற நிலையில் உள்ளது. இந்த மாற்றம், முதலீட்டாளர்கள் Adani Power-ன் எரிசக்தி மற்றும் மின் உற்பத்தி சொத்துக்களுக்கு அதிக முக்கியத்துவம் கொடுப்பதைக் காட்டுகிறது.
இந்திய மின்சார துறையின் பலம் Adani Power-க்கு சாதகம்!
இந்தியாவின் மின்சார துறையில் காணப்படும் வலுவான வளர்ச்சி Adani Power-ன் சிறப்பான செயல்பாட்டிற்குக் காரணம். வரும் 2030 வரை, இந்தியாவில் மின்சார தேவை ஆண்டுக்கு சுமார் 6.4% வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மேலும், 2030-க்குள் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி மூலம் 500 GW மின்சாரம் தயாரிக்கும் அரசின் இலக்கு, மற்றும் நிலையான மின்சார விநியோகத்திற்குத் தேவையான வெப்ப மின்சாரத்தின் தொடர்ச்சியான தேவை ஆகியவை மின்சாரத்திற்கான பெரும் தேவையை உருவாக்கியுள்ளன. இந்தியாவின் மிகப்பெரிய தனியார் வெப்ப மின்சார உற்பத்தி நிறுவனமாக Adani Power, இந்த தேவையால் பெரிதும் பயனடையும். நிறுவனம் தனது உற்பத்தி திறனை (Capacity) அதிகரிக்கவும், நிதி நிலையை மேம்படுத்தவும் கவனம் செலுத்தி வருகிறது. கடந்த ஆண்டில் மட்டும், Adani Power ஷேர்கள் 81.93% உயர்ந்தன. இது Tata Power (12.16%) மற்றும் NTPC (7%) ஆகியவற்றை விட மிக அதிகம். நடப்பு 2026 ஆம் ஆண்டிலும், Adani Power ஷேர்கள் சுமார் 34% உயர்ந்துள்ளன. APSEZ ஷேர்கள் வெறும் 6% மட்டுமே உயர்ந்துள்ளன. இது மின்சார துறையில் முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தைக் காட்டுகிறது.
APSEZ - துறைமுக செயல்பாடுகளில் தொடரும் வளர்ச்சி!
இந்தியாவின் மொத்த வர்த்தகத்தில் 95% கையாளும் துறைமுக வர்த்தகத்தின் வளர்ச்சியால் APSEZ-ம் சீராக வளர்ந்து வருகிறது. National Logistics Policy போன்ற அரசின் கொள்கைகள் மற்றும் செலவைக் குறைத்து, செயல்திறனை மேம்படுத்தும் புதிய சரக்கு பாதைகள் (Freight Routes) ஆகியவை இத்துறைக்கு வலு சேர்க்கும். இந்தியாவின் மிகப்பெரிய துறைமுக நிர்வாக நிறுவனமாக, APSEZ சந்தையில் வலுவான இடத்தைப் பிடித்துள்ளது. APSEZ-ன் வளர்ச்சி சீராக இருந்தாலும், Adani Power-ன் திடீர் ஏற்றத்துடன் ஒப்பிடுகையில் வேகம் குறைவாக உள்ளது. நடப்பு 2026 ஆம் ஆண்டில், இதன் ஷேர் விலை 6% உயர்ந்துள்ளது. APSEZ-ன் செயல்திறன் மற்றும் பல்துறை துறைமுகங்கள் அதன் நிதிநிலையை வலுப்படுத்துகின்றன. Fitch Ratings சமீபத்தில் நிறுவனத்தின் Outlook-ஐ 'Stable' என மாற்றியுள்ளது. இதன் P/E ரேஷியோ சுமார் 29 ஆக உள்ளது, இது Adani Power-ன் தற்போதைய ஏற்றத்துடன் ஒப்பிடும்போது முதிர்ந்த Valution-ஐக் குறிக்கிறது.
ஆபத்துகள் மற்றும் ஒழுங்குமுறை ஆய்வுகள் தொடர்கின்றன!
இரு நிறுவனங்களுக்கும் சில குறிப்பிடத்தக்க ஆபத்துகள் உள்ளன. Adani Power-ன் P/E ரேஷியோ தற்போது சுமார் 32.95 ஆகும். இது வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்புகளைப் பிரதிபலித்தாலும், அதன் முந்தைய Valution மற்றும் NTPC போன்ற போட்டியாளர்களின் Valution-ஐயும் கவனிக்க வேண்டும். Adani Power-க்கான Analysts-ன் விலை இலக்குகள் (Price Targets) தற்போதைய நிலைகளில் இருந்து ஒரு சரிவைக் குறிக்கின்றன. சராசரி இலக்கு ₹180 முதல் ₹187 வரை உள்ளது. இது சமீபத்திய ஏற்றம் ஏற்கனவே விலையில் பிரதிபலிக்கப்பட்டிருக்கலாம் என்பதைக் காட்டுகிறது. Adani Group நிறுவனம் கடுமையான ஒழுங்குமுறை ஆய்வுகளையும் (Regulatory Scrutiny) எதிர்கொள்கிறது. Adani Green Energy உடன் தொடர்புடைய லஞ்சம் பற்றிய அமெரிக்க SEC-ன் வழக்கு விசாரணையில், Gautam Adani அந்த வழக்கை தள்ளுபடி செய்ய முயற்சித்து வருகிறார். இருப்பினும், Competition Commission of India சமீபத்தில் சோலார் டெண்டர் வழக்கில் Adani Group நிறுவனங்களுக்கு சாதகமாக தீர்ப்பளித்தது. ஆனால், அமெரிக்காவில் தொடரும் சட்ட வழக்குகள் கவலை அளிக்கின்றன. APSEZ-க்கு, அதன் செயல்பாட்டு வலிமை தெளிவாக இருந்தாலும், குழுமத்தின் சரக்குப் போக்குவரத்து (Group Cargo) மீதான சார்பு மற்றும் உலக வர்த்தகத்தில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் சவாலாக உள்ளன.
நிபுணர்களின் கருத்துக்களும், குழும விரிவாக்கமும்!
Adani Power மற்றும் APSEZ ஆகிய இரு நிறுவனங்கள் குறித்தும் Analysts-ன் கருத்துக்கள் பெரும்பாலும் நேர்மறையாகவே உள்ளன. Adani Power-க்கு, மின்சார துறையின் வளர்ச்சி மற்றும் நிறுவனத்தின் திட்டங்களை நிறைவேற்றும் திறன் குறித்து Analysts 'Strong Buy' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளனர். APSEZ-ம் 23 Analysts-ஆல் 'Strong Buy' என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. இது logistics மற்றும் உள்கட்டமைப்பில் அதன் முன்னணி நிலையை வலுப்படுத்துகிறது. Adani Group-ன் மொத்த மார்க்கெட் வேல்யூ கணிசமாக மீண்டுள்ளது. நடப்பு ஆண்டு முதல் இது ₹1.67 லட்சம் கோடி உயர்ந்து ₹15.90 லட்சம் கோடி ஆக உள்ளது. இந்த ஏற்றம், Gautam Adani-ஐ ஆசியாவின் மிகப்பெரிய பணக்காரர் என்ற பட்டத்தை மீண்டும் பெற உதவியது. அவரது நிகர சொத்து மதிப்பு ஏப்ரல் 2026 நிலவரப்படி $92.6 பில்லியன் ஆகும். Jaiprakash Associates-ன் சொத்துக்களை ₹14,535 கோடி-க்கு வாங்கியது, உள்கட்டமைப்பு முழுவதும் குழுமத்தின் தீவிர விரிவாக்கத்தைக் குறிக்கிறது. Adani Power-ன் இந்த Valution மாற்றம், வளர்ந்து வரும் எரிசக்தி தேவை மற்றும் இந்த முக்கிய துறையில் குழுமத்தின் விரிவாக்கத் திறன் மீதான நம்பிக்கையை வெளிப்படுத்துகிறது.