AIக்காக கொட்டித்தீர்க்கும் அமெரிக்க டெக் ஜாம்பவான்கள்: உலக சந்தையில் பதற்றம்! இந்திய சந்தை மட்டும் எப்படி சீராக நிற்கிறது?

AI முதலீட்டுப் பெருவெடிப்பு - உலக சந்தைகள் கலக்கம்!

செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) துறையில் அமெரிக்காவின் பெரும் டெக் நிறுவனங்களான Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft ஆகியவை முன்னெப்போதும் இல்லாத அளவுக்கு முதலீட்டைப் பெருக்கி வருகின்றன. Amazon மட்டும் இந்த ஆண்டு AI திட்டங்களுக்காக $200 பில்லியன் தொகையை ஒதுக்கியுள்ளது. இதனால், இந்த நான்கு நிறுவனங்களின் மொத்த AI முதலீட்டுச் செலவு சுமார் $660 பில்லியன் ஆக உயர்ந்துள்ளது. இந்தப் பிரம்மாண்ட முதலீடுகள், சந்தையில் ஏற்கனவே உச்சத்தில் இருக்கும் டெக் நிறுவனங்களின் மதிப்பீடுகள் (Valuations) மேலும் அதிகரிக்குமோ என்ற அச்சத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. Anthropic நிறுவனத்தின் Claude Cowork போன்ற புதிய AI டூல்ஸ் அறிமுகம், மனித வேலைகளை தானியக்கமாக்கி, பாரம்பரிய வணிக மாதிரிகளுக்கு அச்சுறுத்தலாக மாறும் என்ற கவலையும் அதிகரித்துள்ளது. இது, மென்பொருள் மற்றும் IT சேவை நிறுவனங்களின் மதிப்பீடுகளில் பெரும் சரிவை ஏற்படுத்தி, உலகளவில் டெக் துறை முழுவதும் கடுமையான விற்பனை அழுத்தத்திற்கு (Sell-off) வழிவகுத்துள்ளது.

இந்தியாவின் தனித்துவமான வளர்ச்சிப் பாதை

உலக சந்தைகளில் நிலவும் இந்த தொழில்நுட்ப அதிர்ச்சிகளுக்கு மத்தியில், இந்திய பங்குச் சந்தைகள் அசாதாரணமான பின்னடைவைக் காட்டி வருகின்றன. இந்த வாரம் மட்டும் சென்செக்ஸ் மற்றும் நிஃப்டி குறியீடுகள் 1.5% வரை உயர்ந்து, தொடர்ச்சியாக இரண்டாவது வாரமும் லாபம் ஈட்டியுள்ளன. ரிசர்வ் வங்கி (RBI) தனது பணவியல் கொள்கைக் குழு (MPC) கூட்டத்தில், ரெப்போ விகிதத்தை (Repo Rate) 5.25% ஆக மாற்றாமல் நிலையாக வைத்திருப்பது இதற்கு முக்கியக் காரணம். இது தொடர்ச்சியாக மூன்றாவது முறையாகும். மேலும், நிதியாண்டு 2026-க்கான இந்தியாவின் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி (GDP) வளர்ச்சியை 7.4% ஆகவும், பணவீக்கத்தை (Inflation) 2.1% ஆகவும் RBI கணித்துள்ளது. இது இந்தியாவின் உள்நாட்டுப் பொருளாதாரத்தின் மீதான வலுவான நம்பிக்கையை காட்டுகிறது. இருப்பினும், உலகளாவிய சந்தை தாக்கம் இந்திய IT துறையையும் விட்டுவைக்கவில்லை. நிஃப்டி IT குறியீடு கடந்த வாரத்தில் மட்டும் 6% க்கும் மேல் சரிந்துள்ளது.

அமெரிக்காவின் பொருளாதார சிக்னல்கள் மற்றும் வேலை இழப்பு

இந்தியாவின் உள்நாட்டு ஸ்திரத்தன்மைக்கு மத்தியில், அமெரிக்காவின் பொருளாதாரத்தில் சில சவால்கள் தென்படுகின்றன. ஜனவரி மாதத்தில் மட்டும் அமெரிக்க நிறுவனங்கள் 108,435 பேரை பணிநீக்கம் செய்துள்ளன. இது 2009 ஆம் ஆண்டிற்குப் பிறகு ஜனவரி மாதத்தில் பதிவான மிக அதிகமான பணிநீக்க எண்ணிக்கையாகும். வேலையின்மைக்கான ஆரம்ப கோரிக்கைகளும் (Initial Jobless Claims) அதிகரித்துள்ளன. இது வலுவான கார்ப்பரேட் AI செலவினங்களுக்கு மத்தியிலும், அமெரிக்கப் பொருளாதாரம் மெதுவடைந்து வருவதைக் காட்டுவதாக ஆய்வாளர்கள் கருதுகின்றனர். ஆரம்பத்தில் AI தேவை காரணமாக உயர்ந்திருந்த செமிகண்டக்டர் பங்குகளும் தங்கள் லாபத்தைத் திரும்பப் பெற்றுள்ளன, இது AI-யால் கிடைக்கும் லாபம் எப்போது என்ற கேள்விக்கு சந்தேகத்தை அளிக்கிறது. ஜனவரி 30, 2026 நிலவரப்படி, MSCI World Information Technology Index-ன் ஃபார்வர்டு P/E விகிதம் 25.60 ஆக உள்ளது.

வர்த்தக ஒப்பந்த நுணுக்கங்கள் மற்றும் நிறுவனச் செய்திகள்

சர்வதேச வர்த்தகத்தைப் பொறுத்தவரை, சமீபத்தில் அறிவிக்கப்பட்ட இந்தியா-அமெரிக்க வர்த்தக ஒப்பந்தம், விவசாயத் துறையைப் பாதுகாக்கும் வகையில் அமைந்துள்ளது. அரிசி, கோதுமை, சோயா, சோளம், சர்க்கரை மற்றும் பால் பொருட்கள் போன்ற முக்கிய விவசாயப் பொருட்கள் இந்த ஒப்பந்தத்திலிருந்து விலக்கப்பட்டுள்ளன. இது இந்திய விவசாயிகளைப் பாதுகாக்கும் நோக்கில் செய்யப்பட்டுள்ளது. தொழில்துறை வரிகளைப் பொறுத்தவரை, இந்தியா-அமெரிக்க இடையே உள்ள சராசரி இறக்குமதி வரி பூஜ்ஜியத்தை நோக்கிச் செல்லும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. நிறுவனச் செய்திகளைப் பொறுத்தவரை, பவர் ஃபின்னாஸ் கார்ப்பரேஷன் (PFC) நிறுவனம், ரூரல் எலக்ட்ரிஃபிகேஷன் கார்ப்பரேஷன் (REC) நிறுவனத்தில் பெரும்பான்மைப் பங்குகளை வாங்குவதை அதன் இயக்குநர் குழு ஒப்புதல் அளித்துள்ளது. இது PFC-யை ஒரு ஹோல்டிங் நிறுவனமாக நிலைநிறுத்தும். மேலும், UPL மற்றும் கொரமண்டல் போன்ற இந்திய வேளாண் இரசாயன நிறுவனங்கள், அமெரிக்காவின் FMC கார்ப்பரேஷனின் இந்திய வணிகத்தை வாங்குவதில் ஆர்வம் காட்டுவதாகத் தகவல்கள் தெரிவிக்கின்றன.

எதிர்காலக் கண்ணோட்டம் மற்றும் நிபுணர்களின் பார்வை

நிஃப்டி IT குறியீடு குறிப்பிடத்தக்க சரிவைச் சந்தித்திருந்தாலும், இந்திய IT நிறுவனங்களின் மதிப்பீடுகள் அவற்றின் நீண்டகால வளர்ச்சி வாய்ப்புகளுடன் ஒப்பிடும்போது சற்றுக் குறைவாக இருக்கலாம் என சில ஆய்வாளர்கள் கருதுகின்றனர். இந்தக் நிறுவனங்களின் வருவாய் ஆண்டுக்கு 10% வளரும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், உடனடி எதிர்காலம் உலகளாவிய மேக்ரோ பொருளாதாரத் தரவுகள் மற்றும் AI-யால் வணிகத்தில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் எவ்வாறு செயல்படுத்துகின்றன என்பதைப் பொறுத்தே அமையும். இந்தியாவின் உள்நாட்டுப் பொருளாதார ஸ்திரத்தன்மைக்கும், உலகளாவிய தொழில்நுட்பத் துறையின் ஏற்றத்தாழ்வுகளுக்கும் இடையிலான இந்த வேறுபாடு, வாய்ப்புகளையும் ஆபத்துகளையும் கவனமாக ஆராய்ந்து செயல்பட வேண்டிய ஒரு சிக்கலான முதலீட்டுச் சூழலை உருவாக்கியுள்ளது.