16வது நிதி ஆணையத்தின் 2026-2031 காலகட்டத்திற்கான அறிக்கை வெளியிடப்பட்டுள்ளது. இதில், வருவாய் பற்றாக்குறை மானியங்களை முடிவுக்கு கொண்டு வருதல் மற்றும் மாநிலங்களின் GDP பங்களிப்பிற்கு ஏற்ப வரிப் பகிர்வை மாற்றுதல் போன்ற முக்கிய மாற்றங்கள் பரிந்துரைக்கப்பட்டுள்ளன. இது மாநிலங்களுக்குக் கடுமையான நிதி ஒழுக்கத்தையும், செயல்திறன் அடிப்படையிலான நிதியையும் கொண்டுவரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த மாற்றங்கள் அடுத்த ஐந்து ஆண்டுகளில் மாநில அளவிலான உள்கட்டமைப்பு திட்டங்களுக்கு நிதி ஒதுக்கீடு மற்றும் நிர்வாகத்தில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும்.
மானியங்கள் மற்றும் வரிப் பகிர்வில் பெரிய மாற்றம்!
16வது நிதி ஆணையம் (FC-16), 2026 முதல் 2031 வரையிலான காலகட்டத்தில் மத்திய அரசின் வரி வருவாயை மாநிலங்களுக்குப் பகிர்ந்தளிக்கும் பொறுப்பில் உள்ள அமைப்பு, நாட்டின் நிதி நிலப்பரப்பில் பல முக்கிய மாற்றங்களுக்குப் பரிந்துரைகளை வெளியிட்டுள்ளது. மாநிலங்களுக்குச் செல்லும் மத்திய வரிகளின் மொத்தப் பகிர்வு விகிதமான 41% அப்படியே தொடர்ந்தாலும், இந்த நிதிகள் எவ்வாறு விநியோகிக்கப்படும் மற்றும் அதற்கான நிபந்தனைகள் ஆகியவற்றில் அடிப்படை மாற்றங்கள் செய்யப்பட்டுள்ளன.
முக்கியமாக, அறிக்கையில் ஒரு பெரிய மாற்றம் என்னவென்றால், மாநிலங்களின் பட்ஜெட் சமநிலைக்கு உதவியாக இருந்த 'வருவாய் பற்றாக்குறை மானியங்கள்' (Post-devolution revenue deficit grants) நிறுத்தப்படுகின்றன. மேலும், துறை வாரியான மற்றும் மாநில வாரியான சிறப்பு மானியங்களும் ரத்து செய்யப்பட்டுள்ளன. இதற்குப் பதிலாக, புதிய கட்டமைப்பு செயல்திறன் மற்றும் உற்பத்தித்திறனுக்கு முன்னுரிமை அளிக்கிறது.
குறிப்பிடத்தக்க ஒரு மாற்றம் என்னவென்றால், 'GDP-க்கு பங்களிப்பு' என்ற புதிய அளவுகோல் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. இதற்கு 10% முக்கியத்துவம் கொடுக்கப்பட்டுள்ளது. இது முந்தைய 'வரி மற்றும் நிதி முயற்சி' அளவுகோலுக்குப் பதிலாக, தேசிய பொருளாதாரத்திற்கு அதிக பங்களிக்கும் மாநிலங்களுக்கு வெகுமதி அளிப்பதாக அமையும்.
முதலீட்டாளர்களுக்கு இதன் தாக்கம் என்ன?
இந்த மாற்றங்கள், நிதி முன்னுரிமைகளில் மத்திய அரசின் கட்டுப்பாட்டை அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மத்திய அரசு பொருளாதார செயல்திறனை மேம்படுத்த முயன்றாலும், நிபந்தனையற்ற மானியங்கள் ரத்து செய்யப்படுவதால், மாநிலங்களின் செலவினங்களில் நெகிழ்வுத்தன்மை குறையும். இது தொழில்துறை வளர்ச்சியில் பின்தங்கியுள்ள மாநிலங்களுக்கும், அதிக GDP பங்களிப்பு செய்யும் மாநிலங்களுக்கும் இடையே நிதிப் பெறுவதில் ஏற்றத்தாழ்வுகளை உருவாக்கக்கூடும்.
மாநில உள்கட்டமைப்புத் திட்டங்கள் எப்படிப் பாதிக்கப்படும்?
மாநிலங்களின் நிதி ஆரோக்கியம், உள்கட்டமைப்பு, கட்டுமானம் மற்றும் EPC (Engineering, Procurement, and Construction) போன்ற துறைகளில் உள்ள நிறுவனங்களுக்கு மிக முக்கியமான காரணியாகும். பல நிறுவனங்கள் மாநில அரசுகளின் ஆர்டர்கள் மற்றும் அரசு செலவினங்களை நம்பியே வருவாய் வளர்ச்சியைப் பெறுகின்றன. புதிய பரிந்துரைகளின்படி, மாநிலங்கள் கடுமையான நிதி ஒழுக்கத்தைப் பின்பற்ற வேண்டும். அதாவது, மொத்த மாநில உள்நாட்டு உற்பத்தியில் (GSDP) 3% வரம்பிற்குள் பற்றாக்குறையை வைத்திருக்க வேண்டும், மேலும் 'ஆஃப்-பட்ஜெட்' கடன்களுக்கு முழுத் தடையும் விதிக்கப்பட்டுள்ளது.
இந்த விதிகள் கடன் நெருக்கடிகளைத் தடுப்பதற்கும், தேசிய நிதி ஸ்திரத்தன்மையைப் பேணுவதற்கும் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. ஆனாலும், நிதி நெருக்கடியில் உள்ள மாநிலங்கள் புதிய பெரிய மூலதனத் திட்டங்களைத் தொடங்குவதற்கான திறனைக் குறைக்கக்கூடும். மாநில அரசு ஒப்பந்தங்களில் அதிக ஈடுபாடு கொண்ட நிறுவனங்களைக் கண்காணிக்கும் முதலீட்டாளர்கள், கட்டண சுழற்சிகள் மற்றும் திட்ட ஒப்புதல் காலக்கெடுவைக் கவனிக்க வேண்டும்.
நிதி ஒழுக்கம் மற்றும் எதிர்காலக் கணிப்பு
2026-31 காலக்கட்டத்திற்கு தோராயமாக ₹9.47 லட்சம் கோடி மானியமாக வழங்கப்படும் என ஆணையம் பரிந்துரைத்துள்ளது. இது முந்தைய காலங்களை விடக் குறைவான தொகையாகும். செயல்திறனுக்கு ஆணையம் அளிக்கும் முக்கியத்துவம், எதிர்கால நிதி உதவிகள் நிபந்தனைகளுக்கு உட்பட்டதாக இருக்கும் என்பதைக் காட்டுகிறது. இந்த புதிய கட்டமைப்பிற்கு அரசாங்கம் மாறும்போது, சந்தைப் பங்கேற்பாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய விஷயம் என்னவென்றால், வெவ்வேறு மாநிலங்கள் தங்கள் பட்ஜெட்டை எவ்வாறு மாற்றியமைக்கின்றன என்பதுதான். இந்த மாற்றம் வளர்ச்சி செயல்திறனில் வேறுபாடுகளை உருவாக்கக்கூடும். கடுமையான நிதித் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்யக்கூடிய மாநிலங்கள் பயனடையலாம், அதே நேரத்தில் அவ்வாறு செய்ய முடியாதவை மெதுவான வளர்ச்சி சுழற்சிகளை அனுபவிக்கக்கூடும்.