Whalesbook
முன்னணி Bitcoin முதலீட்டாளரான Michael Terpin, சந்தையின் தற்போதைய Optimism-க்கு எதிராக ஒரு மாறுபட்ட கருத்தை முன்வைத்துள்ளார். Bitcoin இன்னும் அதன் bottom-ஐ எட்டவில்லை என்றும், அக்டோபர் மாதத்தில் இதன் விலை சுமார் $57,000 என்ற அளவில் ஒரு தளத்தை (floor) எட்டக்கூடும் என்றும் அவர் கணித்துள்ளார். இந்த ஆண்டு புதிய All-Time High-களை எட்டுவது சாத்தியமில்லை என்றும் அவர் தெரிவித்துள்ளார்.
Spot Bitcoin ETF-களுக்கு வரும் inflows bullish sentiment-ஐ உருவாக்கினாலும், Terpin-ன் கணிப்பின்படி அவை தற்போதைய Macroeconomic சவால்களான liquidity குறைவு மற்றும் உயர் வட்டி விகிதங்கள் போன்றவற்றை சமாளிக்க போதுமானதாக இல்லை. $80,000 என்ற முக்கிய உளவியல் தடையை Bitcoin சமீபத்தில் தாண்டத் தவறியது, இது ஒரு இறுதி capitulation (நீண்ட கால முதலீட்டாளர்கள் பெருமளவில் விற்பனை செய்யும் கட்டம்) வரக்கூடும் என்பதற்கான அறிகுறியாக அவர் பார்க்கிறார்.
சந்தை ஆய்வாளர் Jason Fernandes-ம் இதே கருத்தைக் கொண்டுள்ளார். மார்க்கெட் இன்னும் முழுமையாக capitulate ஆகவில்லை என்றும், speculative leverage மற்றும் macro uncertainty போன்ற solid bottom-க்கு தேவையான நிபந்தனைகள் தற்போது இல்லை என்றும் அவர் கூறுகிறார். Terpin அக்டோபரை bottom-க்கான காலக்கெடுவாகக் குறிப்பிட்டாலும், Fernandes-ன் கருத்துப்படி capitulation நீண்ட காலம் நீடிக்கலாம், இது ஒரு நிலையான மீட்சியை தாமதப்படுத்தக்கூடும்.
Bitcoin-ன் market cap தற்போது சுமார் $1.5 ட்ரில்லியன் ஆக உள்ளது. இருப்பினும், உலக GDP வளர்ச்சி மந்தமடையும் என்றும், பணவீக்கம் மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் உயர்வாகவே நீடிக்கும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த காரணிகள், புவிசார் அரசியல் பதட்டங்களுடன் சேர்ந்து, கிரிப்டோ போன்ற risk assets-களில் முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வத்தைக் குறைக்கக்கூடும்.
Ethereum, Bitcoin-ஐ விட பரந்த developer community மற்றும் பல்வேறு பயன்பாடுகளைக் கொண்டிருந்தாலும், Bitcoin-ன் முக்கிய பங்கு store of value ஆக இருப்பதால், இது பொருளாதார அழுத்தங்களுக்கு எளிதில் பாதிக்கப்படக்கூடியதாக உள்ளது. Bitcoin அதன் வரலாற்று cycles-ல், முந்தைய உச்சங்களில் இருந்து 77%-க்கும் அதிகமான சரிவுகளைக் கண்டுள்ளது. Terpin-ன் கருத்துப்படி, தற்போதுள்ள புள்ளிவிவரங்கள் (statistics) சந்தை மிக அதிகமாக optimistic ஆக இருப்பதாகக் காட்டுகிறது, இது பணவியல் கொள்கை இறுக்கமடைவதையும், உலகப் பொருளாதார uncertainties-ஐயும் முழுமையாக கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளவில்லை.
Mati Greenspan போன்ற சில ஆய்வாளர்கள் Terpin-ன் பார்வையை மிகவும் pessimistic ஆகக் கருதுகின்றனர். அவர்கள் தொடர்ச்சியான institutional adoption-ஐ புதிய உச்சங்களுக்கான உந்து சக்தியாகக் காண்கின்றனர். சந்தை இப்போது பணவியல் கொள்கையில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மாற்றத்திற்காக அல்லது ஒரு பெரிய சந்தை வீழ்ச்சிக்காக காத்திருக்கிறது. ETF flows மற்றும் பொருளாதார கவலைகளுக்கு இடையிலான சமநிலை Bitcoin-ன் திசையை தீர்மானிக்கும். Terpin-ன் $57,000 bottom கணிப்பு, bearish sentiment திரும்பினால் கவனிக்கப்பட வேண்டிய முக்கிய level ஆக உள்ளது.