Whalesbook
பல ஆண்டுகளாக கிரிப்டோ சந்தையில் நிலவி வந்த குழப்பங்களுக்கு முற்றுப்புள்ளி வைக்கும் விதமாக, அமெரிக்காவில் CLARITY Act என்ற புதிய மசோதா தாக்கல் செய்யப்பட்டுள்ளது. கிரிப்டோ முதலீடுகளை அதிகரிக்கவும், ஒழுங்குமுறைகளைத் தெளிவுபடுத்தவும் இது கொண்டுவரப்பட்டுள்ளது. இதன் உண்மையான தாக்கம், இதில் சேர்க்கப்பட்டுள்ள புதிய வரையறைகள் (Definitions) எப்படிப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன என்பதையும், SEC (Securities and Exchange Commission) மற்றும் CFTC (Commodity Futures Trading Commission) போன்ற ஒழுங்குமுறை அமைப்புகள் எப்படி இணைந்து செயல்படுகின்றன என்பதையும் பொறுத்தே அமையும்.
இந்தச் சட்டத்தின் முக்கிய அம்சமாக, டிஜிட்டல் சொத்துக்களை வகைப்படுத்த ஒரு புதிய கட்டமைப்பு உருவாக்கப்பட்டுள்ளது. இதில் டிஜிட்டல் கமாடிட்டிகள் (digital commodities), டிஜிட்டல் சேகரிப்புகள் (digital collectibles), டிஜிட்டல் கருவிகள் (digital tools), பேமென்ட் ஸ்டேபிள்காயின்கள் (payment stablecoins), மற்றும் டிஜிட்டல் செக்யூரிட்டிகள் (digital securities) என ஐந்து பிரிவுகள் உள்ளன. முக்கியமாக, பெரும்பாலான கிரிப்டோ சொத்துக்கள் இனி 'செக்யூரிட்டிகள்' அல்லாதவை (non-securities) என வகைப்படுத்தப்படும். இதன் மூலம், SEC-யின் நேரடி கட்டுப்பாட்டிலிருந்து விலகி, CFTC-யின் மேற்பார்வையின் கீழ் இவை வரும். இது அமலாக்கத்தை மையப்படுத்தாமல், கணிக்கக்கூடிய விதிகளை உருவாக்க உதவும். இருப்பினும், சந்தையின் வளர்ச்சிக்கு ஏற்ப இந்த வகைப்பாடுகள் மாறக்கூடும் என்பதால், நிறுவனங்கள் தொடர்ந்து விழிப்புடன் இருக்க வேண்டும்.
தெளிவான விதிமுறைகள் இருந்தால் மட்டுமே, பெரிய நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் (Institutional Investors) டிஜிட்டல் சொத்துகளில் தங்கள் முதலீட்டை அதிகரிக்க முடியும். ஏற்கனவே, பல ஹெட்ஜ் ஃபண்டுகள் (Hedge Funds) மற்றும் பெரிய முதலீட்டு நிறுவனங்கள் ETF-கள் போன்ற ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட வழிகள் மூலம் கிரிப்டோவில் முதலீடு செய்வதை அதிகரித்துள்ளன. JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup, மற்றும் Wells Fargo போன்ற முன்னணி அமெரிக்க வங்கிகள் கூட டிஜிட்டல் சொத்து திட்டங்களை அறிவித்துள்ளன. இது இந்தத் துறையின் வளர்ச்சியை மேலும் வேகப்படுத்தும்.
இந்தச் சட்டத்தின் அமலாக்கத்தில் சில சவால்களும் உள்ளன. SEC மற்றும் CFTC இடையே அதிகாரப் பகிர்வில் உள்ள குழப்பங்கள், நிறுவனங்களுக்கு இரட்டை விதிகளைப் பின்பற்ற வேண்டிய சூழலை உருவாக்கலாம். இது கிரிப்டோ சந்தையில் ஏற்கனவே இருந்ததைப் போன்ற நிச்சயமற்ற தன்மையை மீண்டும் ஏற்படுத்தக்கூடும். மேலும், புதிய விதிமுறைகளுக்கு இணங்குவதற்கான (Compliance) செலவுகள் அதிகரிக்கும். இது சிறிய நிறுவனங்களுக்கு பெரும் சுமையாக மாறலாம், அதேசமயம் பெரிய நிறுவனங்களுக்கு சந்தையில் ஆதிக்கம் செலுத்த ஒரு வாய்ப்பாகவும் அமையும். 'பிளாக்செயின் முதிர்ச்சி' (blockchain maturity) போன்ற காரணிகளை வைத்து ஒரு சொத்தின் வகைப்பாட்டை மாற்றும் யோசனை, தொடர்ச்சியான ஒழுங்குமுறை நிச்சயமற்ற தன்மையைக் கொண்டுவரக்கூடும்.
அமெரிக்காவின் இந்த நடவடிக்கைகள், உலக அளவிலான கிரிப்டோ ஒழுங்குமுறை வளர்ச்சிகளுக்கு இணையாக உள்ளன. ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் MiCA (Markets in Crypto-Assets) ஒழுங்குமுறை டிசம்பர் 2024 முதல் முழுமையாக அமலுக்கு வருகிறது. ஐக்கிய அரபு அமீரகமும் (UAE) VARA மற்றும் SCA போன்ற அமைப்புகள் மூலம் தெளிவான அணுகுமுறையைக் கொண்டுள்ளது. இந்த உலகளாவிய மாற்றங்கள், கிரிப்டோ சந்தை முதிர்ச்சியடைந்து வருவதைக் காட்டுகிறது. CLARITY Act-ன் வெற்றி, நுகர்வோர் பாதுகாப்பையும், புதுமையாக்கத்தையும் (Innovation) சமன் செய்வதிலும், இணக்கத்திற்கான தெளிவான பாதைகளை வழங்குவதிலும், தொழில்நுட்ப மாற்றங்களுக்கு ஏற்ப செயல்படுவதிலும் அடங்கியுள்ளது.