Whalesbook
24/7 பண மேலாண்மையில் ஒரு புரட்சி!
State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund (SWEEP) அறிமுகம், முக்கிய நிதி செயல்பாடுகளை பிளாக்செயின் தொழில்நுட்பத்திற்கு மாற்றுவதற்கான ஒரு பெரிய முயற்சியாக அமைந்துள்ளது. இந்த புதிய தயாரிப்பு, தகுதிவாய்ந்த நிறுவன முதலீட்டாளர்களை ஸ்டேபிள்காயின்களைப் பயன்படுத்தி, சந்தை நேரக் கட்டுப்பாடுகள் இல்லாத 24 மணி நேரமும் வருமானம் ஈட்டவும், உடனடி லிக்விடிட்டியைப் பெறவும் அனுமதிக்கிறது. பாரம்பரிய மணி மார்க்கெட் ஃபண்டுகளின் கடுமையான கட்டுப்பாடுகளிலிருந்து இது ஒரு முக்கிய மாற்றமாகும்.
இந்த ஃபண்ட் முதலில் சோலானா (Solana) பிளாக்செயினில் செயல்படுத்தப்பட்டுள்ளது, மேலும் எத்தேரியம் (Ethereum) மற்றும் ஸ்டெல்லார் (Stellar) நெட்வொர்க்குகளுக்கும் விரிவுபடுத்த திட்டமிடப்பட்டுள்ளது. இது பல்வேறு முன்னணி நெட்வொர்க்குகளின் பலங்களைப் பயன்படுத்தும் ஒரு முயற்சியாகும்.
நிறுவன முதலீடுகளின் வளர்ச்சி மற்றும் போட்டிச் சூழல்
SWEEP, டோக்கனைஸ்டு சொத்துக்களுக்கான (tokenized assets) வேகமாக வளர்ந்து வரும் சந்தையில் நுழைகிறது. இந்த சந்தை 2033-க்குள் $19 டிரில்லியன் வரை உயரக்கூடும் என்றும், டோக்கனைஸ்டு ஃபண்டுகள் மட்டும் 2030-க்குள் $600 பில்லியனை தாண்டக்கூடும் என்றும் கணிக்கப்பட்டுள்ளது. பிளாக்ராக் (BlackRock)-ன் USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) போன்ற நிறுவன முதலீட்டாளர்களுக்கான டோக்கனைஸ்டு ஃபண்டுகள் ஏற்கனவே $2 பில்லியனுக்கும் அதிகமான சொத்துக்களை ஈர்த்துள்ளன.
தொழில்துறை ஆய்வுகளின்படி, நிறுவனங்கள் வெளிப்படைத்தன்மை, மேம்பட்ட லிக்விடிட்டி, குறைந்த இணக்கச் செலவுகள் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தல் (portfolio diversification) ஆகியவற்றின் தேவையில்tokenized தயாரிப்புகளை ஏற்றுக்கொள்கின்றன.
லிக்விடிட்டி மற்றும் வருமானத்தை மறுவரையறை செய்தல்
SWEEP-ன் முக்கிய அம்சம், அதன் லிக்விடிட்டி (liquidity) பற்றிய அடிப்படை மறுவரையறையாகும். பாரம்பரிய ஃபண்டுகளில் தீர்வு தாமதங்கள் (settlement delays) மற்றும் சந்தை நிறைவு நேரங்கள் (market cut-offs) இருக்கும் நிலையில், SWEEP-ன் ஆன்-செயின் (onchain) தன்மை கிட்டத்தட்ட உடனடி பரிவர்த்தனைகள் மற்றும் வருவாய் ஈட்டுதலை (yield accrual) எளிதாக்குகிறது. இதன் பொருள், முதலீட்டாளர்கள் தினசரி அல்லது மாதாந்திர விநியோகங்களுக்காக காத்திருக்காமல், நொடிக்கு நொடி வருமானம் ஈட்ட முடியும்.
கேலக்ஸி டிஜிட்டல் (Galaxy Digital) அடிப்படை டோக்கனைசேஷன் அமைப்பை வழங்குகிறது, அதே நேரத்தில் State Street Bank and Trust Company பாரம்பரிய சொத்துக்களுக்கான கஸ்டோடியனாக (custodian) செயல்படுகிறது, மேலும் Anchorage Digital டிஜிட்டல் சொத்துக்களை பாதுகாக்கிறது.
ஒழுங்குமுறை சூழலைக் கையாளுதல்
டோக்கனைஸ்டு ஃபண்டுகள் மற்றும் ஸ்டேபிள்காயின்களின் வளர்ச்சி, மாறிவரும் ஒழுங்குமுறை கட்டமைப்புகளுக்கு மத்தியில் நடைபெறுகிறது. 2025 ஜூலையில் நிறைவேற்றப்பட்ட GENIUS சட்டம் (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act) போன்ற சட்டங்கள், பேமெண்ட் ஸ்டேபிள்காயின்களுக்கான ஒழுங்குமுறை தெளிவை வழங்க முயல்கின்றன. இருப்பினும், ஒழுங்குமுறை நிச்சயமற்ற தன்மை பரவலான தத்தெடுப்புக்கு ஒரு முக்கிய சவாலாக உள்ளது.
வருமானத்தில் பின்னடைவு (The Bear Case)
இந்த வளர்ச்சிக்கு மத்தியிலும், குறிப்பிடத்தக்க தடைகள் உள்ளன. கேலக்ஸி டிஜிட்டல், 2026 முதல் காலாண்டில் (Q1 2026) $216 மில்லியன் நிகர இழப்பை (net loss) பதிவு செய்துள்ளது. நிறுவனத்திடம் குறிப்பிடத்தக்க கடன் உள்ளது, இருப்பினும் கணிசமான ரொக்கம் மற்றும் ஸ்டேபிள்காயின் கையிருப்பு உள்ளது. மேலும், டோக்கனைஸ்டு ஃபண்டுகளின் 24/7 இயல்பு, சந்தை அதிர்ச்சிகளின் போது ஃபண்ட் ரன்களை (fund runs) துரிதப்படுத்தக்கூடும். ஸ்மார்ட் கான்ட்ராக்ட்களின் உள்ளார்ந்த சிக்கல்கள் சைபர் பாதுகாப்பு மற்றும் செயல்பாட்டு அபாயங்களை அறிமுகப்படுத்துகின்றன. தற்போது, SWEEP-க்கான அணுகல் தகுதிவாய்ந்த நிறுவன முதலீட்டாளர்களுக்கு மட்டுமே வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது.