Whalesbook
உலக சந்தையில் புவிசார் அரசியல் தாக்கம்
மத்திய கிழக்கில் நிலவும் பதற்றமான சூழல் உலக சந்தைகளில் பெரும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தி வருகிறது. கச்சா எண்ணெய் (Crude Oil) விலைகள் பீப்பாய்க்கு $81-ஐ தாண்டி உயர்ந்துள்ளன. ஹார்முஸ் ஜலசந்தியில் ஏற்படும் விநியோக பாதிப்புகள் குறித்த அச்சமே இதற்கு முக்கிய காரணம். கடந்த மாதத்தில் சுமார் 23% உயர்ந்திருக்கும் இந்த கச்சா எண்ணெய் ஏற்றம், பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகளை அதிகரிக்கிறது. இதனால், மத்திய வங்கிகளின் கொள்கை முடிவுகள் சிக்கலாகிறது. ஆசிய சந்தைகளும் இந்த நிச்சயமற்ற தன்மையால் பாதிக்கப்பட்டுள்ளன. குறிப்பாக, தென் கொரிய பங்குகள் 2008-க்கு பிறகு இல்லாத அளவுக்கு சரிவை சந்தித்துள்ளன. இந்த சூழலில், கிரிப்டோகரன்சிகளும் கலவையான எதிர்வினைகளை காட்டி வருகின்றன.
Bitcoin-ன் 'டிஜிட்டல் கோல்ட்' நிலை? ETF முதலீடுகள் காட்டும் நம்பிக்கை
ஒட்டுமொத்த சந்தை அச்சங்களுக்கு மத்தியிலும், Bitcoin சுமார் $67,600 டாலர் மட்டத்தில் வலுவாக நிலை கொண்டுள்ளது. முக்கியமாக, மார்ச் 3 அன்று மட்டும் Spot Bitcoin ETF-களில் $458 மில்லியன் அளவுக்கு நிகர முதலீடு குவிந்துள்ளது. இதில், BlackRock-ன் IBIT ETF மட்டும் $263 மில்லியன் தொகையை ஈர்த்துள்ளது. இது, விலை சரிவை வாங்குவதற்கான ஒரு நல்ல வாய்ப்பாக முதலீட்டாளர்கள் கருதுவதைக் காட்டுகிறது. ஆனால், மற்ற முக்கிய கிரிப்டோக்களில் வீழ்ச்சி காணப்படுகிறது. ஈதர் (Ether) 2.2% குறைந்து $1,957 ஆகவும், சோலானா (Solana) வாரத்தின் மோசமான செயல்திறனைக் காட்டி 4.2% வீழ்ச்சியடைந்துள்ளது. அதேபோல், Dogecoin மற்றும் Cardano போன்றவையும் சரிவை சந்தித்துள்ளன. Bitcoin-ன் $70,000 என்ற முக்கிய எல்லையை உடைக்கத் தவறியிருந்தாலும், ETF முதலீடுகளின் தொடர்ச்சியான வரத்து ஒரு முக்கிய அறிகுறியாக பார்க்கப்படுகிறது. இருப்பினும், தங்கம், பங்குச் சந்தை போன்ற பாரம்பரிய சொத்துக்கள் புதிய உச்சங்களைத் தொடும்போது, Bitcoin-ன் 'டிஜிட்டல் கோல்ட்' என்ற நிலை சற்றே கேள்விக் குறியாகிறது.
பணவீக்கமும், லிக்விடிட்டி சிக்கலும் Bitcoin-க்கு சவால்கள்
தொடர்ந்து உயரும் கச்சா எண்ணெய் விலைகள் பணவீக்கம் குறித்த அச்சத்தை ஏற்படுத்துகின்றன. இது, மத்திய வங்கிகள் வட்டி விகிதக் குறைப்பை (Rate Cut) தள்ளிப்போட வைக்கும். இதனால், கிரிப்டோகரன்சி போன்ற ரிஸ்க் சொத்துக்களுக்கான லிக்விடிட்டி (Liquidity) குறையக்கூடும். Bitcoin $70,000 என்ற நிலையை decisively ஆக தாண்டத் தவறியுள்ளதால், மேலும் சரிந்து $63,000 வரை செல்லக்கூடும் என சில ஆய்வாளர்கள் கணித்துள்ளனர். Coinbase போன்ற நிறுவனங்களின் பிரீமியம் வால்யூவேஷனும் (Premium Valuation) ஒரு சவாலாக உள்ளது. நிறுவனங்கள் 21x-44x P/E ரேஷியோவில் வர்த்தகமாகின்றன. இது, லிக்விடிட்டி குறையும் சூழலில் பாதிக்கப்படலாம்.
எதிர்கால நிலை என்ன?
Bitcoin மற்றும் பிற கிரிப்டோக்களின் எதிர்காலம், புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் தணிவதையும், ETF மூலம் தொடரும் நிறுவன முதலீடுகளையும் பொறுத்தே அமையும். VanEck CEO-வின் கருத்துப்படி, Bitcoin தனது நான்கு ஆண்டு சுழற்சியின் (Halving Cycle) அடிப்படையிலான ஒரு சரிவின் முடிவை நெருங்குகிறது. ETF-கள் மூலம் பெரும் மூலதனம் ஈர்க்கப்படுவது, சந்தை உள்கட்டமைப்பு முதிர்ச்சியடைவதைக் காட்டுகிறது. இருப்பினும், நெருக்கடி காலங்களில் தங்கம் மற்றும் பங்குகளை விட சிறப்பாக செயல்படும் ஒரு மேக்ரோ சொத்தாக Bitcoin-ன் நிலை இன்னும் சோதனையில் உள்ளது. கச்சா எண்ணெய் விலைகள் மேலும் உயர்ந்தாலோ அல்லது பணவீக்கம் நீடித்தாலோ, வட்டி விகிதக் குறைப்பு தள்ளிப்போகும் சூழல் உருவாகி, கிரிப்டோக்களுக்கு அழுத்தம் அதிகரிக்கலாம்.