Whalesbook
உலக கிரிப்டோ சந்தையில் பிட்காயின் விலை விண்ணை முட்டும் அளவுக்கு உயர்ந்தாலும், அமெரிக்க முதலீட்டாளர்கள் மட்டும் இதில் ஆர்வம் காட்டவில்லை என்பது Coinbase தரப்பில் இருந்து வரும் புதிய தகவல்கள் தெரிவிக்கின்றன.
40 நாள் தொடர் சரிவில் Coinbase Bitcoin Premium
Coinbase-ன் Bitcoin Premium Index 40 நாட்களாக தொடர்ச்சியாக எதிர்மறையாக (Negative) பதிவாகியுள்ளது. இது, 2023-ல் ஏற்பட்ட 30 நாள் சரிவை விட அதிகம். தற்போது, இதன் மதிப்பு -0.0467% ஆக உள்ளது. இதன் அர்த்தம், அமெரிக்காவில் உள்ள வாடிக்கையாளர்கள் உலக சராசரியை விட குறைவான விலைக்கு பிட்காயின் வாங்குவதாகும். இது, பிட்காயின் விலை 15% உயர்ந்து $62,000-ஐ தாண்டியுள்ள நிலையிலும் நடக்கிறது. இதனால், இந்த விலை ஏற்றத்திற்கு அமெரிக்காவிற்கு வெளியே இருந்தோ அல்லது Coinbase-ல் அல்லாமலோ வாங்கும் அழுத்தம் (Buying Pressure) அதிகமாக இருக்கலாம் என நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர்.
அமெரிக்க ஒழுங்குமுறை சிக்கல்கள் (Regulatory Hurdles)
அமெரிக்காவில் கிரிப்டோ சந்தைக்கான ஒழுங்குமுறை (Regulation) தெளிவின்மை ஒரு முக்கிய காரணமாக பார்க்கப்படுகிறது. GENIUS Act மற்றும் CLARITY Act போன்ற சட்டங்கள் விவாதிக்கப்பட்டாலும், CLARITY Act-ன் சில பிரிவுகளில் Coinbase-க்கே உடன்பாடு இல்லை. இது, சட்டங்கள் இயற்றுவதில் தாமதத்தை ஏற்படுத்துகிறது. Coinbase, "Everything Exchange" என்ற தனது திட்டத்தின் கீழ் அமெரிக்க ஸ்டாக் மற்றும் ETF வர்த்தகத்திலும் கவனம் செலுத்துகிறது. மேலும், சந்தா சேவைகள் (Subscription Services) மூலம் நிலையான வருவாயை அதிகரிக்கவும் முயற்சிக்கிறது. 2026 நிலவரப்படி, Coinbase-ன் சந்தை மதிப்பு சுமார் $41.54 பில்லியன் ஆகவும், P/E விகிதம் சுமார் 39.50 ஆகவும் உள்ளது. உலகளவில் Binance போன்ற பெரிய Exchange-கள் குறைந்த கட்டுப்பாடுகளுடன் செயல்படுவது, அவர்களுக்கு ஒரு போட்டியில் சாதகமாக அமைகிறது.
முதலீட்டாளர் நம்பிக்கை குறைவு (Investor Conviction)
அமெரிக்காவில் "bitcoin zero" என்ற வார்த்தையை கூகிளில் தேடும் அளவு அதிகரித்துள்ளதாக தகவல்கள் கூறுகின்றன. இது, அமெரிக்க முதலீட்டாளர்களிடையே Bitcoin மீதான ஆர்வம் குறைந்திருப்பதை காட்டுகிறது. இதற்கிடையில், Coinbase சட்டரீதியான பிரச்சனைகளையும் எதிர்கொண்டுள்ளது. தரவு மீறல்கள் (Data Breaches) மற்றும் மோசடிகள் தொடர்பான ஒரு வகுப்பு வழக்கு (Class-Action Lawsuit) 2024-ல் இருந்து நடைபெறுகிறது. மேலும், UK கிளையில் அபராதம், மற்றும் யூகிக்கும் சந்தைகள் (Prediction Markets) குறித்த வழக்குகள் என தொடர் பிரச்சனைகள் உள்ளன. முக்கிய நிர்வாகிகள் CFO Alesia Haas மற்றும் Director Frederick Ernest Ehrsam III போன்றோரும் பங்குகளை விற்றுள்ளனர். Monness, Crespi, Hardt போன்ற சில ஆய்வாளர்கள் COIN பங்குகளை "Sell" என ரேட் செய்து, $120 விலை இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளனர். இது, கிரிப்டோ சந்தையின் கரடி சந்தை (Bear Market) குறித்த கவலையை அதிகரிக்கிறது.
எதிர்கால கணிப்புகள் (Future Outlook)
இருப்பினும், பெரும்பாலான ஆய்வாளர்கள் Coinbase பங்குகளை "Buy" என பரிந்துரைக்கின்றனர். இவர்களது சராசரி விலை இலக்கு $313.01 முதல் $314.94 வரை உள்ளது. Barclays மட்டும் $148 என குறைவான இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளது. 2025-ல் Coinbase-ன் வருவாய் அதிகரிக்கும் என்றும், 2026-ல் EPS குறையக்கூடும் என்றும் கணிக்கப்பட்டுள்ளது. 2025-ம் ஆண்டிற்குள், மொத்த வருவாயில் 40% சந்தா மற்றும் சேவைகள் மூலமே வரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. GENIUS Act சட்டமானது Stablecoin வருவாயை ஏழு மடங்கு வரை அதிகரிக்கக்கூடும் என்றும் கணிக்கப்பட்டுள்ளது.