Whalesbook
நிரந்தர லாபத்திற்கான வழி
அமெரிக்காவின் Commodity Futures Trading Commission (CFTC), கிரிப்டோ டெரிவேட்டிவ் சந்தையில் தனது பார்வையை உறுதி செய்துள்ளது. இனி அமெரிக்காவில் பதிவு செய்யப்பட்ட ஒரு எக்ஸ்சேஞ்சில் உண்மையான பிட்காயின் பெர்பெச்சுவல் கான்ட்ராக்ட்களை பட்டியலிட அனுமதி வழங்கியுள்ளது. இதற்கு முன்பு, 'பெர்பெச்சுவல்-ஸ்டைல்' ஃபியூச்சர்ஸ்-ல் ஐந்து வருட காலாவதி தேதிகளை செயற்கையாக பயன்படுத்தினர். ஆனால், இந்த புதிய ஒப்புதல், காலவரையின்றி செயல்படும் கான்ட்ராக்ட்களுக்கு வழிவகுக்கிறது. சந்தை விலைகளுடன் தொடர்ந்து ஒருங்கிணைப்பை உறுதிசெய்ய, இந்த கருவிகள் 'funding rate' என்ற மாறும் முறையைப் பயன்படுத்துகின்றன. இது வெளிநாட்டு சந்தைகளில் நீண்ட காலமாக ஆதிக்கம் செலுத்தும் ஒரு முறை.
வெளிநாட்டு பணத்தை ஈர்க்கும் திட்டம்
டிஜிட்டல் சொத்து பணப்புழக்கத்தை (digital asset liquidity) அமெரிக்காவிற்கு திரும்பக் கொண்டுவரும் பரந்த முயற்சியின் ஒரு பகுதியாக இந்த ஒழுங்குமுறை மாற்றம் வந்துள்ளது. பல ஆண்டுகளாக, கிரிப்டோ டெரிவேட்டிவ்ஸ் வர்த்தகம் பெரும்பாலும் வெளிநாட்டு தளங்களில் குவிந்துள்ளது. இந்த கருவிகளை அமெரிக்காவின் தற்போதைய ஃபியூச்சர்ஸ் கட்டமைப்பிற்குள் கொண்டு வருவதன் மூலம், வலுவான மார்ஜின் தேவைகள், வாடிக்கையாளர் நிதிகள் மற்றும் விரிவான கண்காணிப்புக்கு உட்பட்ட தளங்களுக்கு வர்த்தகத்தை மாற்ற CFTC திட்டமிட்டுள்ளது. டிஜிட்டல் சொத்து மூலதனத்திற்கான முக்கிய இலக்காக அமெரிக்காவை நிலைநிறுத்துவதை நோக்கமாகக் கொண்ட கொள்கை அறிவிப்புகளுடன் இது ஒத்துப்போகிறது.
ஆபத்துகள் மற்றும் சவால்கள்
பணப்புழக்கத்தை உள்நாட்டுக்கு கொண்டு வருவதில் ஆர்வம் காட்டப்பட்டாலும், உண்மையான பெர்பெச்சுவல் கான்ட்ராக்ட்களின் அறிமுகம் குறிப்பிட்ட சில முறையான ஆபத்துக்களையும் கொண்டுள்ளது. சந்தை ஆய்வாளர்களின் முக்கிய கவலை என்னவென்றால், இந்த கருவிகள் வழங்கும் உள்ளார்ந்த லெவரேஜ் (leverage) ஆகும். பாரம்பரிய ஃபியூச்சர்ஸ்-க்கு காலாவதி தேதிகள் இருந்தாலும், பெர்பெச்சுவல்ஸ் கிட்டத்தட்ட எல்லையற்ற காலத்திற்கு நிலைகளை வைத்திருக்க அனுமதிக்கின்றன. இது சந்தையில் அதிக ஏற்ற இறக்கம் ஏற்படும் காலங்களில் விரைவான கலைப்புகளுக்கு (liquidations) வழிவகுக்கும். CFTC-யின் கட்டமைப்பு வலுவான இடர் வெளிப்படுத்தல்கள் மற்றும் லெவரேஜ் உச்சவரம்புகளை வலியுறுத்தினாலும், இந்த தயாரிப்புகளின் கவர்ச்சி பெரும்பாலும் ஒழுங்குபடுத்துபவர்கள் குறைக்க முயற்சிக்கும் ஏற்ற இறக்கத்தையே சார்ந்துள்ளது. மேலும், சுய சான்றிதழ் மற்றும் பல அமெரிக்க எக்ஸ்சேஞ்ச்களில் பணப்புழக்கம் துண்டு துண்டாக இருப்பதற்கான சாத்தியக்கூறுகள் சர்ச்சைக்குரியதாகவே உள்ளன.
எதிர்கால பார்வை
சந்தை இப்போது இந்த ஒப்பந்தங்களை மற்ற முக்கிய டிஜிட்டல் சொத்துக்களுக்கும் விரிவுபடுத்தும் என எதிர்பார்க்கிறது. தெளிவான ஒழுங்குமுறை பாதை நிறுவப்பட்டிருப்பதால், நிறுவன மற்றும் சில்லறை பங்கேற்பு அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஒப்பந்தங்களை மாற்றுவதற்கான செயல்பாட்டு சிரமங்கள் இல்லாமல், 24/7 வர்த்தகத்தின் செயல்திறனை நிறுவனங்கள் பயன்படுத்திக் கொள்ளும். பிட்காயினின் விலை ஏற்ற இறக்கத்தில் நீண்டகால தாக்கம் விவாதத்திற்குரியதாக இருந்தாலும், இந்த நடவடிக்கை அமெரிக்க வர்த்தகர்கள் உலகளாவிய கிரிப்டோ டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தையின் மிகவும் திரவப் பிரிவுகளில் இருந்து விலக்கப்பட்ட சகாப்தத்திற்கு ஒரு உறுதியான முடிவைக் குறிக்கிறது.