Whalesbook
சந்தைகளில் ஒரு புதிய பிரிவு!
டிஜிட்டல் சொத்துக்களுக்கான தொடர்ச்சியான வர்த்தக சுழற்சிகளை அதிகாரப்பூர்வமாக அங்கீகரிப்பது, அமெரிக்காவின் டெரிவேட்டிவ்ஸ் சந்தையில் ஒரு இரு-அடுக்கு அமைப்பை உருவாக்குகிறது. பிளாக்செயின் சார்ந்த கட்டமைப்புகள் காலவரையின்றி செயல்பட அனுமதிக்கப்பட்டாலும், பாரம்பரிய கமாடிட்டி சந்தைகளின் பணப்புழக்கம் (Liquidity) மற்றும் க்ளியரிங் தேவைகள் தினசரி வர்த்தக முடிவுகளின்றி செயல்பட ஏற்றதல்ல என்பதை ஆணையம் தெளிவாகக் குறிப்பிட்டுள்ளது. கிரிப்டோ தளங்கள் ஸ்மார்ட் கான்ட்ராக்ட் ஆட்டோமேஷன் மூலம் ரிஸ்கை நிர்வகிக்கின்றன, ஆனால் விவசாயம் மற்றும் வட்டி விகித டெரிவேட்டிவ்ஸ் போன்ற பாரம்பரிய சந்தைகளுக்கு மனித இடைத்தரகர்கள் தேவைப்படும் க்ளியரிங் ஹவுஸ்கள் தொடர்ச்சியான செட்டில்மென்ட் சுழற்சிகளுக்கு ஏற்றவை அல்ல என்பதை இந்த முடிவு உணர்த்துகிறது.
பணப்புழக்கம் மற்றும் முறைப்படுத்தப்பட்ட பாதிப்புகள்
இந்த செயல்பாட்டுப் பிரிவினையின் விளைவுகளுக்கு சந்தைப் பங்கேற்பாளர்கள் இப்போது தயாராகி வருகின்றனர். 24/7 கிரிப்டோ செயல்பாடுகளை அனுமதிப்பதன் மூலம், சந்தை ஒருமைப்பாட்டின் பொறுப்பை தளங்களுக்கு மாற்றுவதாக கட்டுப்பாட்டாளர் எடுத்துள்ளார். பங்குச் சந்தை மற்றும் பாரம்பரிய கமாடிட்டிகளின் இரவுநேர அமர்வுகளிலிருந்து கிடைத்த தரவுகள், குறைந்த பங்கேற்பாளர் விகிதங்களால் ஏற்படும் திடீர் வீழ்ச்சிகள் (Flash Crashes) மற்றும் தீவிர விலை கண்டறிதல் இடைவெளிகளுக்கான அதிக பாதிப்பை தொடர்ந்து காட்டுகின்றன. நிறுவனங்கள் இப்போது பாரம்பரிய உலக சந்தைகளின் 'செயலற்ற நேரங்களில்' நிகழும் சந்தை துஷ்பிரயோகம் அல்லது கையாளுதல் நடவடிக்கைகளுக்கு முழுப் பொறுப்பையும் ஏற்க வேண்டும். இது, கிரிப்டோ-நேட்டிவ் நிறுவனங்கள் தங்களது பாரம்பரிய சகாக்களை விட தானியங்கு கண்காணிப்பு மற்றும் பணப்புழக்க வழங்கலில் கணிசமாக அதிகமாக முதலீடு செய்ய வேண்டிய ஒரு கட்டுப்பாட்டு சூழலை உருவாக்குகிறது, இது சந்தை ஆழத்தை பராமரிக்க தொழில்நுட்ப மூலதனம் இல்லாத சிறிய பரிவர்த்தனைகளுக்கு லாப வரம்பு சுருக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும்.
ஒழுங்குமுறை மாற்றத்திற்கான ஆபத்து
நிறுவனத்தின் முன்னோக்கு பார்வை இருந்தபோதிலும், கொலாட்ரல் மேலாண்மை தொடர்பாக இந்தத் துறை குறிப்பிடத்தக்க பின்னடைவு அபாயங்களை எதிர்கொள்கிறது. 24/7 பெர்பெச்சுவல் ஃபியூச்சர்ஸிற்கான முதன்மை கொலாட்டலாக ஸ்டேபிள்காயின்களை நம்பியிருப்பது இந்த புதிய மாதிரியில் மிகவும் வெளிப்படையான பாதிப்பாக உள்ளது. பாரம்பரிய சந்தைகளில் உள்ள பண-செட்டில் செய்யப்பட்ட ஃபியூச்சர்ஸ்களைப் போலல்லாமல், ஸ்டேபிள்காயின்-ஆதரவு நிலைகள் உடனடி மற்றும் வழக்கமான வங்கி நேரங்களுக்கு வெளியே நிகழும் 'டீ-பெக்கிங்' நிகழ்வுகளுக்கு ஆளாகின்றன. ஒரு பெரிய ஸ்டேபிள்காயின், பாரம்பரிய வங்கிப் பணப்புழக்கம் இல்லாத ஒரு நேரத்தில் அதன் சமநிலையை இழந்தால், CFTC ஆல் கட்டாயப்படுத்தப்பட்ட க்ளியரிங் மெக்கானிசம் ஒரு முறைப்படுத்தப்பட்ட தடுப்பு நிலையை சந்திக்க நேரிடும். Coinbase போன்ற நிறுவனங்கள் இந்த தானியங்கு செயல்முறைகளை கையாளும் நிலையில் இருந்தாலும், பாரம்பரிய கடன் வழிகள் வார இறுதி நாட்களில் மூடப்பட்டிருக்கும் போது ஏற்படும் உயர்-நிலையற்ற நிகழ்வுக்கு எதிராக பரந்த சூழல் இன்னும் சோதிக்கப்படவில்லை என்று சந்தை ஆய்வாளர்கள் குறிப்பிடுகின்றனர்.
எதிர்காலப் போக்கு மற்றும் கண்காணிப்பு சுமைகள்
ஆணையத்தின் சுய-கண்காணிப்புக்கான வலியுறுத்தல், முறைப்படுத்தப்பட்ட நிறுவனங்கள் முறைப்படுத்தப்பட்ட தோல்விக்கு எதிராக முதன்மை பாதுகாப்பை வழங்கும் என்று எதிர்பார்ப்பதாக சமிக்ஞை செய்கிறது. இந்த 24/7 மாதிரி பரவலாக இருப்பதால், சில்லறை பங்கேற்பாளர் நடத்தையைக் கண்காணிக்க பரிவர்த்தனைகளிலிருந்து மிகவும் சிக்கலான API-அடிப்படையிலான அறிக்கையிடலைக் கோர ஆணையம் எதிர்பார்க்கும் என எதிர்பார்க்கலாம். அதிக அதிர்வெண் கொண்ட ஒழுங்குமுறை அறிக்கையிடல் செலவுகளை ஏற்கக்கூடிய பெரிய நிறுவனங்களுக்கு போட்டி நன்மை கிடைக்கும், இது சிறிய, போதுமான மூலதனம் இல்லாத கிரிப்டோ-நேட்டிவ் நிறுவனங்களை சந்தையிலிருந்து வெளியேற்றக்கூடும். முன்னோக்கு, மிகவும் ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட, நிறுவன-தர தளங்களை நோக்கி ஒருங்கிணைப்பதைக் குறிக்கிறது, சில்லறை வர்த்தகர்களை உள்ளூர்மயமாக்கப்பட்ட, அதிக ஆபத்துள்ள பணப்புழக்கக் குளங்களின் மிகவும் சிதறிய நிலப்பரப்பில் விட்டுவிடும்.