Whalesbook
Bitcoin-ன் நிலையற்ற தன்மை பல மாத சரிவு
Bitcoin-ன் 30-நாள் ஆண்டு நிலையற்ற தன்மை (BVIV) தற்போது 38% ஆக குறைந்துள்ளது. இது அக்டோபர் 2025-க்கு பிறகு காணப்பட்ட மிகக் குறைந்த அளவாகும். வர்த்தகர்கள் எதிர்காலத்தில் விலை நகர்வுகளை எவ்வாறு எதிர்பார்க்கிறார்கள் என்பதைக் காட்டும் இந்த முக்கிய அளவீடு, சந்தை மிகவும் நிலையான வர்த்தக நிலைகளை எதிர்பார்க்கிறது என்பதைக் குறிக்கிறது. தொடரும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் மற்றும் பரந்த பொருளாதார அபாயங்கள் இருந்தபோதிலும், சந்தை தற்போது பெரிய விலை நகர்வுகளை எதிர்பார்க்கவில்லை.
வருமான உத்திகள் மற்றும் நிறுவனங்களின் தேவை விலையேற்றத்தை கட்டுப்படுத்துகிறது
சந்தை ஆய்வாளர்கள் இந்த நிலையற்ற தன்மை குறைவதற்கு பல காரணங்களைக் கூறுகின்றனர். புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள், குறிப்பாக ஈரான் மோதல் தொடர்பானவை குறைந்தது, சந்தையின் மனநிலையை அமைதிப்படுத்தியுள்ளது. அதே நேரத்தில், MicroStrategy தொடர்ந்து Bitcoin-ஐ வாங்குகிறது; 2026-ல் மட்டும் 171,238 BTC வாங்கியுள்ளது. இந்த தொடர்ச்சியான கொள்முதல், புதிதாக உருவாகும் Bitcoin-ன் எண்ணிக்கையை கணிசமாக விஞ்சி, திடமான ஆதரவு நிலையை அளித்து, கீழ்நோக்கிய நிலையற்ற தன்மையைக் குறைக்கிறது. மேலும், நிறுவன நிதிகள் 'out-of-the-money' கால் ஆப்சன்களை விற்பனை செய்வது போன்ற வருமானத்தை அதிகரிக்கும் உத்திகளைப் பயன்படுத்துகின்றன. பிரீமியம் வருமானத்தை சேகரிப்பதன் மூலம், இந்த உத்திகள் பணவீக்கமற்ற நிலையற்ற தன்மையை தீவிரமாக அடக்கி, சாத்தியமான விலை உயர்வுகளுக்கு ஒரு வரம்பை ஏற்படுத்துகின்றன. இது ஏற்கனவே உள்ள ஹோல்டிங்ஸில் கூடுதல் வருமானத்தை ஈட்ட ஆப்சன்களை விற்பனை செய்வதை உள்ளடக்குகிறது, இது வருமான திறனை திறம்பட வரம்பிடுகிறது மற்றும் குறைந்த நிலையற்ற தன்மை அளவீடுகளுக்கு பங்களிக்கிறது.
Bitcoin ஒரு நிறுவன சொத்தாக முதிர்ச்சியடைகிறது
Bitcoin தற்போது சுமார் $77,000 என்ற அளவில் வர்த்தகம் ஆகிறது. WTI கச்சா எண்ணெயின் விலை ஒரு பீப்பாய்க்கு $100-க்கு கீழே இருந்தாலும், இந்த நிலைத்தன்மை, Bitcoin பாரம்பரிய புவிசார் அரசியல் இடர் குறிகாட்டிகளுக்கு குறைவாகவே எதிர்வினையாற்றுகிறது என்பதைக் குறிக்கிறது. MicroStrategy-யின் பெரிய Bitcoin ஹோல்டிங்ஸ், புதிதாக சுரண்டப்பட்ட விநியோகத்தை விஞ்சி, வலுவான நிறுவன தேவையையும் சந்தையின் இறுக்கத்தையும் அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது. Bitcoin ETF-கள் மூலம் வளர்ந்து வரும் ஏற்றுக்கொள்ளல் சந்தை பணப்புழக்கத்தை அதிகரித்துள்ளது, இது பரந்த அளவிலான சொத்து மேலாளர்கள், கார்ப்பரேட் கருவூலங்கள் மற்றும் பிற முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கிறது. இந்த பரந்த உரிமைத் தளம், Bitcoin-ன் ஆரம்ப ஆண்டுகளில் பொதுவான தீவிர விலை ஏற்ற இறக்கங்களை இயற்கையாகவே மென்மையாக்குகிறது, இது ஒரு மிகவும் நிறுவப்பட்ட நிறுவன சொத்தாக அதன் பரிணாம வளர்ச்சியைக் குறிக்கிறது.
பகுப்பாய்வு மற்றும் ஒப்பீட்டு சூழல்
38% இல், Bitcoin-ன் பணவீக்கமற்ற நிலையற்ற தன்மை தற்போது அதன் 20-நாள் வரலாற்று நிலையற்ற தன்மையை விட அதிகமாக உள்ளது, இது விருப்பச் சந்தைகள் சமீபத்தில் நிகழ்ந்ததை விட சற்று பெரிய விலை நகர்வுகளை எதிர்பார்க்கின்றன என்பதைக் குறிக்கிறது. இருப்பினும், இது அதன் 252-நாள் வரலாற்று நிலையற்ற தன்மைக்கு கீழே உள்ளது, இது நீண்ட கால சராசரிகளுடன் ஒப்பிடும்போது குறைந்த நிலையற்ற தன்மையின் போக்கைக் குறிக்கிறது. U.S. பங்குகள் உடனான Bitcoin-ன் தொடர்பு குறைந்திருந்தாலும், இது ஒட்டுமொத்த சந்தை பணப்புழக்கம் மற்றும் பரந்த இடர் உணர்வுக்கு இன்னும் எதிர்வினையாற்றுகிறது. தற்போதைய சந்தை உணர்வு ஒரு பிளவைக் காட்டுகிறது: பலவீனமடைந்து வரும் உணர்வு குறிகாட்டிகள் இன்னும் குறிப்பிடத்தக்க விலை வீழ்ச்சிகளுக்கு வழிவகுக்கவில்லை, இது சாத்தியமான மாறுபட்ட சமிக்ஞைகளைக் குறிக்கிறது. Bitcoin குறித்த ஆய்வாளர்களின் கருத்துக்கள் பிளவுபட்டுள்ளன. சிலர் 2026 ஆம் ஆண்டின் இறுதிக்குள் $150,000 முதல் $200,000 வரை விலை இலக்குகளைக் கணித்துள்ளனர், பொருளாதார பார்வை சாதகமாக இருந்தால் மற்றும் ETF inflows தொடர்ந்தால். இருப்பினும், பணவீக்கம் பற்றிய கவலைகள் மற்றும் இடைத்தேர்தல் ஆண்டுகளில் வரலாற்று ரீதியான மே மாத விற்பனையின் மறுநிகழ்வுக்கான சாத்தியக்கூறுகள் நீடிக்கின்றன. சில ஆய்வாளர்கள் கரடி சூழ்நிலைகளில் $33,000 வரை சாத்தியமான கீழ்நோக்கிய அபாயங்கள் குறித்து எச்சரிக்கின்றனர். Bitcoin ETF-களில் கணிசமான நிறுவன முதலீடு, IBIT மட்டும் $66.7 பில்லியன் நிர்வகிப்பதால், தேவை ஆதரவைத் தொடர்ந்து வழங்குகிறது.
கரடி நிலை: நீடித்த பணவீக்க அழுத்தங்கள் மற்றும் ETF வெளியேற்றம்
தற்போதைய அமைதி இருந்தபோதிலும், பல காரணிகள் Bitcoin-ன் ஸ்திரத்தன்மையை அச்சுறுத்தக்கூடும். சமீபத்திய CPI மற்றும் PPI அறிக்கைகளில் காட்டப்பட்டுள்ளபடி, நீடித்த பணவீக்கம், கூட்டாட்சி ரிசர்வ் எதிர்பார்ப்புகளை மாற்றியுள்ளது, இது எதிர்பார்க்கப்படும் வட்டி விகித வெட்டுக்களை தாமதப்படுத்தக்கூடும். இந்த பொருளாதார சூழல் Bitcoin போன்ற ஊக சொத்துக்களில் ஆர்வத்தைக் குறைக்கும். மேலும், அமெரிக்க ஸ்பாட் Bitcoin ETF-களிலிருந்து மே 15-21 வரை சுமார் $1.34 பில்லியன் மொத்தமாக வெளியேறியது, ஆறு வாரங்களாக தொடர்ந்த நேர்மறை inflows-க்கு முடிவுகட்டியுள்ளது, இது நிறுவன ஆர்வத்தின் சாத்தியமான குளிர்ச்சியைக் குறிக்கிறது. விரிகுடா ஓமான் மற்றும் தீர்க்கப்படாத அமெரிக்க-ஈரான் பேச்சுவார்த்தைகள் தொடர்பான தொடர்ச்சியான புவிசார் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மை, ஒரு எச்சரிக்கையான இடர் சூழலுக்கு மேலும் சேர்க்கிறது, இது பணவீக்க கவலைகளை மீண்டும் தூண்டி, இடர் சொத்துக்களுக்கு அழுத்தம் கொடுக்கக்கூடும். இடைத்தேர்தல் ஆண்டுகளில் கடுமையான மே மாத வீழ்ச்சியின் வரலாற்று முறை மற்றொரு கரடி ஆபத்தை முன்வைக்கிறது, சில ஆய்வாளர்கள் $76,000 இல் சாத்தியமான ஆதரவு நிலை உடைப்புகளைக் கூறுகின்றனர்.