Whalesbook
$75,000-க்கு மேல் என்ன நடக்கிறது?
பிட்காயினின் விலை $75,000 என்ற முக்கிய ரெசிஸ்டன்ஸ் லெவலை நெருங்கும்போது, U.S. ஸ்பாட் ETF-களிலிருந்து வரும் வலுவான தேவை, ஏற்கனவே பிட்காயின் வைத்திருப்பவர்களிடமிருந்து வரும் விற்பனை அழுத்தத்துடன் மோதுகிறது. இந்த சூழ்நிலை, தற்போதைய ஏற்றம் என்பது புதிய வாங்குபவர்களால் அல்லாமல், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் சொத்துக்களை மாற்றுவதால் ஏற்பட்டிருக்கலாம் என்பதைக் காட்டுகிறது. இதனால், தற்போதைய விலைகள் எவ்வளவு காலம் நீடிக்கும் என்ற கேள்வியை எழுப்புகிறது.
$75,000 முதல் $76,800 வரையிலான பகுதி மிகவும் முக்கியமானது. $76,800 என்ற லெவல், பிட்காயின் அதன் கடைசி சரிவின் போது வாங்கிய பல முதலீட்டாளர்களின் சராசரி கொள்முதல் விலையாகும். இது ஒரு மனரீதியான பிரேக் ஈவன் பாயிண்ட்டாக செயல்படுகிறது. க்ரிப்டோகுவாண்ட் (CryptoQuant) நிறுவனத்தின் ஆன்-செயின் டேட்டா (On-chain data) படி, பிட்காயின் எக்ஸ்சேஞ்ச்களுக்கு மாற்றப்படுவது கணிசமாக அதிகரித்துள்ளது. ஒரு மணி நேரத்திற்கு சராசரியாக சுமார் 11,000 BTC வரை மாற்றப்படுகிறது. இது டிசம்பர் 2025 இறுதிப் பகுதிக்கு பிறகு மிக அதிகமான விகிதமாகும். சராசரி பரிமாற்ற அளவு (transfer size) சுமார் 2.25 BTC ஆக உயர்ந்துள்ளது. வரலாற்று ரீதியாக, எக்ஸ்சேஞ்ச் டெபாசிட்களில் பெரிய எழுச்சிகள், குறிப்பாக பெரிய பரிமாற்றங்கள் 40%-க்கு மேல் பங்களிக்கும் போது (இது 10%-க்கு கீழே இருந்து உயர்ந்துள்ளது), நீண்ட கால ஹோல்டர்கள் தங்கள் சொத்துக்களை விநியோகிப்பதாகவும், விற்பனை அழுத்தம் அதிகரிப்பதாகவும் சமிக்ஞைகள் வருகின்றன.
இந்த விற்பனை அழுத்தம் இருந்தபோதிலும், U.S. ஸ்பாட் பிட்காயின் ETF-கள் தொடர்ந்து கணிசமான முதலீடுகளை ஈர்த்து வருகின்றன. ஏப்ரல் 15, 2026 அன்று, இந்த ETF-கள் $411.5 மில்லியன் தொகையை ஈர்த்தன. இதில் பிளாக்ராக் IBIT (BlackRock IBIT) போன்ற நிதிகள் முன்னணியில் இருந்தன. நிறுவனங்களிடமிருந்து வரும் இந்த தொடர்ச்சியான தேவை ஒரு முக்கிய ஆதரவாக செயல்படுகிறது. இருப்பினும், சந்தை எளிய குவியலிலிருந்து ஒரு "ஹேண்ட்ஆஃப்" (handoff) நிலைக்கு மாறி வருகிறது. இங்கு ETF முதலீடுகள், பிரேக் ஈவன் விலைக்கு அருகில் விற்க விரும்பும் ஹோல்டர்களின் சப்ளையை ஈடுசெய்கின்றன. இந்த பேட்டர்ன், ஜனவரி 2026-ல் பெரிய டெபாசிட்கள் உயர்ந்த பிறகு விலை சரிந்ததை ஒத்திருக்கிறது. பிட்காயின் தற்போது $74,000 மற்றும் $75,000-க்கு இடையில் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டு வருகிறது. $36 பில்லியன் என்ற 24 மணி நேர வர்த்தக அளவு, தொடர்ச்சியான ETF தேவையையும், கணிசமான விநியோகத்தையும் சமநிலைப்படுத்தும் சந்தையைக் காட்டுகிறது.
பகுப்பாய்வாளர்கள் இந்த சூழ்நிலையை ஒரு சாத்தியமான லேட்-சைக்கிள் டிஸ்ட்ரிபியூஷன் (late-cycle distribution) கட்டமாகப் பார்க்கிறார்கள். $76,800 என்ற விலை நிலை, வெளியேற விரும்பும் ஹோல்டர்களுக்கு ஒரு முக்கிய ரெசிஸ்டன்ஸாக உள்ளது. பெரிய ஹோல்டர்கள் பிட்காயினை எக்ஸ்சேஞ்ச்களுக்கு மாற்றுவது, அவர்கள் தங்கள் பங்கைக் குறைப்பதைக் குறிக்கிறது. புதிய ETF வாங்குபவர்கள், முந்தைய சரிவுகளைத் தாங்கிய நீண்ட கால ஹோல்டர்களைப் போல சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு அவ்வளவு எதிர்ப்புத் திறன் கொண்டவர்களாக இருக்க மாட்டார்கள் என்ற கவலை உள்ளது. க்ரிப்டோகுவாண்ட் பகுப்பாய்வாளர்கள், பெரிய டெபாசிட்களின் பங்கு 40%-ஐ மீறும் காலங்கள் வரலாற்று ரீதியாக விற்பனை அழுத்தத்திற்கு வழிவகுக்கும் என்று கூறுகின்றனர். தினசரி $1 பில்லியன்-க்கு மேல் ரியலைஸ்டு லாபம் (realized profit) அதிகரித்தால், விற்பனை மேலும் துரிதப்படுத்தப்படலாம். பிட்காயினின் S&P 500 உடனான 84% மற்றும் தங்கத்துடனான 87% ஒருங்கிணைப்பு, இது பரந்த சந்தை மாற்றங்களுக்கும், வட்டி விகித மாற்றங்களுக்கும் அதிக பாதிக்கப்படக்கூடியதாக ஆக்குகிறது.
சில பகுப்பாய்வாளர்கள், விற்பனை அழுத்தம் ஈடு செய்யப்பட்டால் பிட்காயின் $80,000-$85,000 வரை உயரக்கூடும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள். இல்லையெனில், low-$70,000s நோக்கி ஒரு பின்வாங்கல் ஏற்படலாம். SEC-ன் சந்தை கையாளுதல் குறித்த கவனம் மற்றும் 2026 அல்லது 2027 இறுதிக்குள் புதிய விதிகள் வர வாய்ப்புள்ள ஒழுங்குமுறை ஆய்வு (regulatory scrutiny), இந்த சிக்கலான சூழலுக்கு மேலும் பங்களிக்கின்றன.
எதிர்காலத்தைப் பார்க்கும்போது, பகுப்பாய்வாளர்களிடையே கலவையான கருத்துக்கள் உள்ளன. பிட்காயின் $75,000-க்கு மேல் வலுவான வர்த்தக அளவோடு உறுதியாக உடைத்தால், ஏப்ரல் மாத இறுதிக்குள் $80,000-$85,000 வரை உயரக்கூடும் என சிலர் எதிர்பார்க்கிறார்கள். 2026 இறுதி ஆண்டு கணிப்புகள் $72,000 முதல் $82,000 வரை உள்ளன. இருப்பினும், தற்போதைய ஆன்-செயின் தரவு எச்சரிக்கையைக் குறிக்கிறது. நீண்ட கால ஹோல்டர்கள் ETF தேவையுடன் சொத்துக்களை விநியோகிக்கும் பேட்டர்ன், பெரும்பாலும் சரிவுகளுக்கு வழிவகுக்கும் லேட்-சைக்கிள் போக்குகளை ஒத்திருக்கிறது. தற்போதைய பிரேக் ஈவன் நிலைகளில் குறிப்பிடத்தக்க விற்பனை அழுத்தத்தை ஈடுசெய்யும் சந்தையின் திறன், பிட்காயினின் ஏற்றம் தொடருமா அல்லது நிறுவன தத்தெடுப்பு மற்றும் கோல்ட்மேன் சாக்ஸ் (Goldman Sachs)-ன் பிட்காயின் ETF தாக்கல் போன்ற தயாரிப்பு கண்டுபிடிப்புகள் இருந்தபோதிலும், ஒரு குறிப்பிடத்தக்க பின்வாங்கல் வரப்போகிறதா என்பதை தீர்மானிப்பதில் முக்கிய பங்கு வகிக்கும்.