Whalesbook
திடீர் வீழ்ச்சியும், ஷார்ட் செல் பனிப்போர்!
கடந்த 24 மணி நேரத்தில் கிரிப்டோ சந்தையில் ஒரு பயங்கரமான மாற்றம் நிகழ்ந்தது. பிட்காயின் விலை $63,200 ஐ நோக்கி நகரத் தொடங்கியதும், ஷார்ட் செல்லர்கள் (Short Sellers) வைத்திருந்த $504 மில்லியன் மதிப்புள்ள பொசிஷன்கள் liquidation செய்யப்பட்டன. இது ஒரு மாதத்திற்கும் மேலாக இல்லாத அளவுக்கு, ஒரே நாளில் அதிகபட்சமான bearish பொசிஷன்கள் காலியான நிகழ்வாக பதிவாகியுள்ளது.
மொத்த கிரிப்டோ டெரிவேடிவ்ஸ் சந்தையில் சுமார் $655 மில்லியன் அளவுக்கான forced closures நடந்தாலும், குறிப்பாக பிட்காயின் மற்றும் Ethereum இல் நடந்த liquidations, சந்தை எவ்வளவு மெல்லிய வரம்புகளில் இயங்குகிறது என்பதைக் காட்டுகிறது. ஸ்பாட் விலைகள் (Spot Prices) ஸ்திரமடைந்தாலும், அதிக லீவரேஜ் கொண்ட பொசிஷன்கள் வேகமாக மூடப்பட்டது ஒரு cascading effect ஐ உருவாக்கியது. கடந்த வாரம் $60,000 க்குக் கீழே சரிந்த பிறகு, அதிக நம்பிக்கை கொண்டிருந்த டிரேடர்களுக்கு இது ஒரு பெரிய அடியாக அமைந்தது.
புதிய முதலீடுகளும், சந்தை அழுத்தமும்
ஜூன் மாதத்தின் முற்பகுதியில் $1.5 பில்லியனுக்கும் அதிகமான bullish பொசிஷன்கள் liquidation செய்யப்பட்ட நிலையில், இந்த சமீபத்திய நிகழ்வு சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் மத்தியில் ஒரு திடீர் tactical pivot ஐ காட்டுகிறது. பிட்காயினின் செயல்பாடு, மற்ற சந்தைகளில் ஏற்படும் பணப்புழக்க மாற்றங்களுடன் (Liquidity Shifts) வழக்கத்திற்கு மாறாக வலுவான தொடர்பைக் கொண்டுள்ளது. குறிப்பாக, வரவிருக்கும் SpaceX IPO போன்ற பெரிய சொத்துக்களில் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பணத்தை மாற்றும்போது, கிரிப்டோ சந்தையின் பணப்புழக்கம் தொடர்ந்து அழுத்தத்திற்கு உள்ளாகியுள்ளது.
SpaceX, அதன் IPO மூலம் $1.75 ட்ரில்லியன் மதிப்பீட்டை இலக்காகக் கொண்டுள்ளதுடன், அதன் வழங்கலில் (Offering) 30% ஐ சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்காக ஒதுக்கியுள்ளது. இதனால், அதிகப்படியான பணம் கிரிப்டோ சொத்துக்களிலிருந்து வேகமாக வெளியேறி வருகிறது. இது பிட்காயினை institutional outflows க்கு vulnerable ஆக்கியுள்ளது. மேலும், ஸ்பாட் ETF களும் சமீபத்திய அமர்வுகளில் குறிப்பிடத்தக்க நிகர திரும்பப் பெறுதல்களை (Net Withdrawals) பதிவு செய்துள்ளன.
நம்பகத்தன்மை கேள்விக்குறியா?
சந்தையின் தற்போதைய கட்டமைப்பு மிகவும் நிலையற்றதாக உள்ளது. Strategy Inc. போன்ற நிறுவனங்கள் தங்கள் விருப்பப் பங்கு டிவிடெண்ட் (Preferred Stock Dividend) கடன்களை நிவர்த்தி செய்ய தங்கள் பிட்காயின் இருப்பில் ஒரு பகுதியை விற்றது, சமீபத்திய விற்பனை அழுத்தத்தை அதிகரித்தது. இந்த விற்பனை நிறுவனத்தின் மொத்த கருவூலத்தின் (Treasury) அளவில் சிறியதாக இருந்தாலும், நிர்வாகத்தால் நீண்ட காலமாக முன்னிறுத்தப்பட்ட 'ஒருபோதும் விற்காதே' (Never-Sell) என்ற கருத்தை உடைத்துள்ளது. இது institutional sentiment க்கு ஒரு புதிய உளவியல் தடையை ஏற்படுத்தியுள்ளது.
மேலும், தொழில்நுட்ப குறிகாட்டிகளும் (Technical Indicators) உறுதியளிக்கவில்லை. பிட்காயின் தற்போது நகரும் சராசரிகள் (Moving Averages) நம்பகமான ஆதரவை வழங்கத் தவறிய ஒரு சிக்கலான சூழலில் உள்ளது. வரவிருக்கும் CPI தரவுகள் (Consumer Price Index) எதிர்பார்த்ததை விட சற்று அதிகமான பணவீக்கத்தைக் காட்டினால், அதனால் ஏற்படும் வட்டி விகித நிச்சயமற்ற தன்மை (Interest Rate Uncertainty) மேலும் வீழ்ச்சிக்கு வழிவகுக்கும். சந்தையின் 'Extreme Fear' மனநிலை, $65,000 க்கு மேல் ஒரு நிலையான நகர்வு இல்லாமல், மேலும் சரிவுக்கான நிகழ்தகவு அதிகமாக இருப்பதைக் குறிக்கிறது.
அடுத்தகட்ட நகர்வுகள்
சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் தற்போது ஜூன் 10 அன்று வெளியிடப்படும் CPI தரவுகளுக்காக காத்திருக்கிறார்கள். இது குறுகிய கால விலை கண்டுபிடிப்புகளுக்கான (Price Discovery) முக்கிய காரணியாக இருக்கும். சில தொழில்நுட்ப ஆய்வாளர்கள் $61,000 க்கு அருகில் ஒரு சாத்தியமான தரைமட்டத்தைக் கண்டறிந்தாலும், ஒட்டுமொத்த போக்கு, இயற்கையான சில்லறை தேவையை விட, மேக்ரோ காரணிகளால் (Macro Headwinds) தீர்மானிக்கப்படுகிறது. அதிக பாண்ட் மகசூல் (Bond Yields) மற்றும் வரவிருக்கும் SpaceX பட்டியலின் (SPCX Listing) பெரும் மூலதன ஈர்ப்பு ஆகியவற்றின் தாக்கத்தை சந்தை சரிசெய்யும்போது, முதலீட்டாளர்கள் தொடர்ச்சியான ஏற்ற இறக்கங்களை எதிர்பார்க்க வேண்டும்.