Whalesbook
புவிசார் அரசியல் பதற்றத்தில் Bitcoin-ன் எழுச்சி
பிப்ரவரி 28, 2026 முதல் நிலவி வரும் ஈரானிய மோதல்கள், உலக சந்தையில் பெரும் பரபரப்பை ஏற்படுத்தியுள்ளன. இந்த அசாதாரண சூழ்நிலையில், Bitcoin வியக்கத்தக்க வகையில் ஸ்திரத்தன்மையை காட்டியுள்ளது. பாதுகாப்பான புகலிடமான தங்கம் (Gold) விலை சரிவை சந்தித்தபோது, Bitcoin இந்த காலகட்டத்தில் சுமார் 12% உயர்ந்தது. அதேசமயம், S&P 500 குறியீடு சற்று சரிவை சந்தித்தது. இந்த செயல்பாடு, Bitcoin ஒரு ரிஸ்க் சொத்து (Risk-on Asset) என்ற பார்வையை கேள்விக்குள்ளாக்கி, தற்போதுள்ள பொருளாதார தடைகள் மற்றும் உலகளாவிய பணப் புழக்கத்தில் அதன் புதிய பங்கை ஆராய தூண்டியுள்ளது.
இரட்டைப் பங்கு: சேமிப்பு மதிப்பு மற்றும் நாணயத் தேர்வு
Bitwise நிறுவனத்தின் முதலீட்டு தலைமை அதிகாரி (CIO) Matt Hougan, Bitcoin இப்போது இரண்டு முக்கிய பணிகளைச் செய்வதாக கூறுகிறார்: ஒன்று, $38 டிரில்லியன் மதிப்புள்ள 'சேமிப்பு சந்தையில்' (Store-of-Value market) போட்டியிடும் 'டிஜிட்டல் தங்கம்' போல செயல்படுவது. மற்றொன்று, ஒரு சாத்தியமான நாணயமாக (Currency Option) உருவெடுப்பது.
ஈரான் அரசின் செயல்: நாணய பயன்பாட்டிற்கு ஆதாரம்?
குறிப்பாக, ஈரான் தனது கப்பல்களுக்கு ஹோர்முஸ் ஜலசந்தியில் (Strait of Hormuz) ஒரு பீப்பாய்க்கு $1 Bitcoin-ல் கட்டணம் வசூலிக்க வேண்டும் என்று சமீபத்தில் அறிவித்துள்ளது. இது தினசரி $20 மில்லியன் வரை ஈட்டக்கூடும். பொருளாதார தடைகளால் பாதிக்கப்பட்ட ஒரு நாடு, வர்த்தகத்திற்காக கிரிப்டோகரன்சியை பயன்படுத்தும் இந்த செயல்முறை, Bitcoin ஒரு நாணயமாக செயல்படும் வாய்ப்பை வலுப்படுத்துகிறது. இது உலகளாவிய பண ஸ்திரமற்ற தன்மைக்கு மத்தியில் முக்கியத்துவம் பெறுகிறது.
வரலாற்று முரண்: கடந்த காலமும் நிகழ்காலமும்
முன்னர், Bitcoin இதுபோன்ற புவிசார் அரசியல் பிரச்சனைகளில், ரிஸ்க் சொத்துக்களுடன் சேர்ந்து வீழ்ச்சியை சந்தித்தது. உதாரணமாக, 2022 ரஷ்ய-உக்ரைன் மோதலின் போது Bitcoin கணிசமாக சரிந்தது. ஆனால், இந்த முறை நிலைமை வேறு. சமீபத்திய தரவுகளின்படி, பிப்ரவரி மாத இறுதியில் இருந்து, Bitcoin தங்கம் மற்றும் பங்குகளை விட சிறப்பாக செயல்பட்டு வருகிறது. சில ஆய்வுகள், புவிசார் அரசியல் அபாய நிகழ்வுகளுக்குப் பிறகு 50 நாட்களில் Bitcoin சராசரியாக 31.2% லாபம் ஈட்டியுள்ளதாக காட்டுகின்றன.
போட்டியாளர்கள் மற்றும் முக்கிய அபாயங்கள்
Bitcoin-க்கு போட்டியாக, Ethereum-ம் வலுவான செயல்திறனை காட்டுகிறது. USDT மற்றும் USDC போன்ற Stablecoins, $320 பில்லியன் சந்தை மதிப்பீட்டுடன், ஈரான் டோல்களுக்கு மாற்று வழிகளாக உள்ளன. எனினும், பெரிய அளவிலான சர்வதேச வர்த்தகத்திற்கு Bitcoin-ன் பயன்பாடு நிரூபிக்கப்பட்டுள்ளது.
முக்கியமான அபாயம் என்னவென்றால், Bitcoin-ன் S&P 500 உடனான தொடர்பு 84% ஆகவும், தங்கத்துடனான தொடர்பு 87% ஆகவும் (ஏப்ரல் 2026 நிலவரப்படி) உயர்ந்துள்ளது. இந்த அதிகரித்த தொடர்பு, Bitcoin ஒரு தனித்துவமான ஹெட்ஜ் (Hedge) ஆக செயல்படுவதை கடினமாக்குகிறது.
வளர்ச்சி தடைகளும், சந்தை அபாயங்களும்
ஈரான் Bitcoin-ஐ பயன்படுத்துவது, பொருளாதார தடைகளை மீறுவதற்கான ஒரு pragmatic நடவடிக்கைதான். உலகளாவிய பயன்பாட்டிற்கு தேவையான உள்கட்டமைப்பு, அதாவது நிலையான நெட்வொர்க்குகள், திறமையான கட்டண முறைகள், அரசு ஆதரவுடைய வாலெட்டுகள் ஆகியவை இன்னும் வளர்ச்சியடையவில்லை. பெரும்பாலான Stablecoins வர்த்தக சொத்துக்களாகவே உள்ளன. Bitcoin பெரிய அளவில் பாரம்பரிய நாணய அமைப்புகளுக்கு மாற்றாக வருவதற்கு இன்னும் காலம் உள்ளது.
மேலும், S&P 500 உடன் 84% மற்றும் தங்கத்துடன் 87% போன்ற அதிக தொடர்புகள், Bitcoin-ஐ சந்தை உணர்வுகள் மற்றும் பணவியல் கொள்கை மாற்றங்களுக்கு எளிதில் பாதிக்கப்படக்கூடியதாக ஆக்குகிறது. மத்திய கிழக்கு மோதல் மேலும் தீவிரமடைந்தால், முதலீட்டாளர்கள் ரிஸ்க் சொத்துக்களிலிருந்து வெளியேற நேரிடலாம். ஒழுங்குமுறை (Regulatory) விஷயங்களில் தெளிவு வந்தாலும், உலகளாவிய விதிமுறைகள் இன்னும் உருவாகி வருகின்றன.
எதிர்காலப் பார்வை
Matt Hougan-ன் இரட்டைப் பார்வை, Bitcoin-ன் 'தேசிய கட்டுப்பாட்டிற்கு அப்பாற்பட்ட சொத்து' என்ற கருத்தை வலுப்படுத்துகிறது. 2026-ல் Bitcoin விலை $72,000 முதல் $82,000 வரை செல்லக்கூடும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இதன் எதிர்காலம், உலக பொருளாதாரம் மற்றும் புவிசார் அரசியல் ஸ்திரத்தன்மையுடன் பிணைந்துள்ளது.