Whalesbook
Bitcoin தற்போது ஒரு முக்கிய கட்டத்தில் உள்ளது. இங்கு, தொடர்ச்சியான விலை இறங்குமுகப் போக்குக்கும், எக்ஸ்சேஞ்ச் டிரேடட் ஃபண்டுகளில் (ETFs) வரும் வலுவான நிறுவன முதலீடுகளுக்கும் இடையே ஒரு மோதல் ஏற்பட்டுள்ளது.
Bitcoin-ன் விலை, ஒரு குறிப்பிடத்தக்க டெக்னிக்கல் தடையை எதிர்கொண்டுள்ளது. இது அக்டோபர் 2025-ல் $126,000-க்கு மேல் இருந்த உச்சத்தைத் தொட்டதிலிருந்து உருவான கீழ்நோக்கிய 'ட்ரெண்ட்லைன்'-ஐ சோதித்து வருகிறது. கடந்த சுமார் 6 மாதங்களாக சந்தை மனநிலையை வழிநடத்தி வரும் இந்த இறங்குமுகக் கோடு, வாங்கும் திறன் குறைவதையும், விற்பவர்களின் கட்டுப்பாடு அதிகரிப்பதையும் காட்டுகிறது. இந்த எதிர்ப்பு நிலையில் இருந்து விலை இரவில் தலைகீழாக மாறியுள்ளது. இதை டெக்னிக்கல் ஆய்வாளர்கள் 'ட்ரெண்ட்லைன் நிராகரிப்பு' (trendline rejection) என்கிறார்கள். இது இறங்குமுகப் போக்கைப் கணித்தது போல், விற்பவர்கள் வாங்குபவர்களை வென்றதைக் காட்டுகிறது. ஏப்ரல் 12, 2026 நிலவரப்படி, Bitcoin சுமார் $71,000-க்கு வர்த்தகமாகிறது. தற்போதைய நிலை, இந்த டெக்னிக்கல் தடை வலுவாக இருப்பதையும், BTC இந்த கோட்டிற்கு மேல் குறிப்பிடத்தக்க வர்த்தக அளவோடு (trading volume) தெளிவாகச் செல்லாவிட்டால், பரவலான இறங்குமுகப் போக்கு தொடரும் என்பதையும் குறிக்கிறது.
சந்தையானது, அடிப்படை நம்பிக்கையும் (fundamental optimism) டெக்னிக்கல் சவால்களையும் ஒருங்கே கொண்டுள்ளது. ஏப்ரல் 2026-ன் தொடக்கத்தில், ஸ்பாட் Bitcoin ETF-கள் பெரிய அளவிலான முதலீடுகளை ஈர்த்தன. ஏப்ரல் 7, 2026 அன்று $471.32 மில்லியன் முதலீடு வந்தது. இது பிப்ரவரி 25-க்குப் பிறகு தினசரி வந்த மிகப்பெரிய முதலீடாகும். BlackRock-ன் IBIT ( $181.89 மில்லியன் ) மற்றும் Fidelity-யின் FBTC ( $147.32 மில்லியன் ) ஆகியவை இந்த ஏற்றத்திற்கு முன்னணியில் இருந்தன. இது தொடர்ச்சியான நிறுவன ஆர்வத்தைக் காட்டுகிறது. ஆனால், இந்த முதலீடு டெக்னிக்கல் ரீதியான ஒரு பெரிய முன்னேற்றத்திற்கு வழிவகுக்கவில்லை. Coinbase Premium Index எதிர்மறையாக (-0.04%) மாறியுள்ளது. இது வரலாற்று ரீதியாக விலை வீழ்ச்சியையும், அமெரிக்காவில் முதலீட்டாளர்களின் எச்சரிக்கையையும் குறிக்கிறது. இந்த முரண்பாடு என்ன காட்டுகிறது என்றால், நிறுவனங்கள் முதலீடு செய்தாலும், டெக்னிக்கல்களைப் பொறுத்து பரந்த சந்தை மனநிலை எச்சரிக்கையுடன் இருக்கச் சொல்கிறது.
பெரிய பொருளாதார காரணிகளும் Bitcoin போன்ற ரிஸ்க் சொத்துக்களை (risk assets) தொடர்ந்து பாதிக்கின்றன. பணவீக்கம் (inflation) அதிகமாகவே உள்ளது. நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (CPI) ஆண்டுக்கு ஆண்டு சுமார் 2.4% ஆகவும், உண்மையான வருவாய் (real yields) சுமார் 1.7-1.8% ஆகவும் உள்ளது. உலகளாவிய பணப் புழக்கம் (money supply) குறைவாக இருப்பதைக் குறிக்கும் வலுவான அமெரிக்க டாலருடன் இணைந்து, இந்த நிலைமைகள் கிரிப்டோகரன்சி லாபங்களுக்கு ஒரு கடினமான நிதிச் சூழலை உருவாக்குகின்றன. புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள், குறிப்பாக அமெரிக்காவுக்கும் ஈரானுக்கும் இடையேயானவை, எரிசக்தி விலை மற்றும் விநியோகச் சங்கிலி அழுத்தங்களை அதிகரித்து, பணவீக்க அபாயங்களை வலுப்படுத்தி, எதிர்பார்க்கப்படும் வட்டி விகிதக் குறைப்புகளை தாமதப்படுத்துகின்றன. இந்த பொருளாதாரப் படம், கிரிப்டோ சொத்துக்கள் பரந்த பொருளாதார விளைவுகளுடன் நகரும் என்றும், பணப்புழக்கம் மற்றும் பணவீக்கச் செய்திகளால் இயக்கப்படும் எந்தவொரு நகர்வையும் பெருக்கும் என்றும் கூறுகிறது.
Bitcoin-ன் தற்போதைய டெக்னிக்கல் போராட்டம், கடந்த கால ஒருங்கிணைப்புக் காலங்களை (consolidation) ஒத்துள்ளது. இந்த சொத்து 2025-ன் Q4 மற்றும் 2026-ன் Q1-ல் தொடர்ச்சியான காலாண்டு இழப்புகளைச் சந்தித்தது. இது 2022-க்குப் பிறகு முதல் முறையாகும், இது வழக்கமான 'ஹாவிங்' (halving) சுழற்சி உற்சாகம் தணிந்து வருவதைக் குறிக்கிறது. Bitcoin அக்டோபர் 2025-ல் வீழ்ச்சியடைந்தது. இது 2018-க்குப் பிறகு முதல் முறையாகும், இது வழக்கமான "Uptober" போக்கையும் உடைத்தது. Bitcoin சமீபத்தில் Ethereum-ஐ விட சிறப்பாக செயல்பட்டாலும், ETH-ம் டெக்னிக்கல் சிக்கல்களை எதிர்கொள்கிறது. இருப்பினும், அதன் ETF-கள் குறிப்பிடத்தக்க முதலீட்டை ஈர்க்கின்றன (ஏப்ரல் 7, 2026 அன்று $120.2 மில்லியன்). வரலாற்று நான்கு ஆண்டு சுழற்சி மாதிரி (four-year cycle pattern) மாறி வருவதாகத் தோன்றுகிறது; ETF-கள் மூலம் நிறுவன ஈடுபாடு கடந்த காலத்தின் கூர்மையான ஏற்ற இறக்கங்களைச் சீராக்கலாம், ஆனால் இது திரட்டப்பட்ட காஸ்டடி (concentrated custody) போன்ற புதிய அபாயங்களையும் அறிமுகப்படுத்துகிறது.
தொடர்ச்சியான இறங்குமுக 'ட்ரெண்ட்லைன்'-ல் ஏற்படும் நிராகரிப்பு, நம்பிக்கையான விலை கணிப்புகளுக்கு ஒரு குறிப்பிடத்தக்க அபாயத்தை ஏற்படுத்துகிறது. இந்த எதிர்ப்பு வலுவாக இருந்தால், அது மேலும் விற்பனைக்கு வழிவகுக்கும். இது Bitcoin-ஐ $65,000 ஆதரவு நிலைக்குத் தள்ளக்கூடும். அனுபவமிக்க வர்த்தகரான Peter Brandt, Bitcoin செப்டம்பர்/அக்டோபர் 2025 விலைகளை மீண்டும் சோதிக்கலாம் அல்லது அதற்குக் கீழே செல்லலாம் என்று பரிந்துரைத்துள்ளார். இது ஒரு சாத்தியமான கரடிச் சந்தைப் பாதையைக் (bear market low) குறிக்கிறது. எதிர்மறையான Coinbase Premium Index மேலும் ஒரு எச்சரிக்கையான பார்வையை ஆதரிக்கிறது. மேலும், Coinbase காஸ்டடியில் (80%-க்கு மேல்) உள்ள அமெரிக்க ஸ்பாட் Bitcoin ETF சொத்துக்களின் பெரிய பங்கு ஒரு சந்தை அபாயமாகும்; அங்கு ஏதேனும் சிக்கல்கள் ஏற்பட்டால், இந்த நிதிகள் அனைத்திலும் பரவலான விளைவுகளை ஏற்படுத்தலாம். தற்போதைய சூழல், அதிக பணவீக்கம் மற்றும் வரையறுக்கப்பட்ட பணப்புழக்கத்துடன், குறிப்பிடத்தக்க பொருளாதார நிலைமைகளில் ஒரு பெரிய மாற்றம் அல்லது தெளிவான டெக்னிக்கல் உடைப்பு இல்லாமல் குறிப்பிடத்தக்க ஏற்றத்தைத் தடுக்கிறது.
Bitcoin-ன் உடனடி எதிர்காலம், நிறுவப்பட்ட இறங்குமுக 'ட்ரெண்ட்லைன்'-ஐ சமாளிக்கும் அதன் திறனைப் பொறுத்தது. ஆய்வாளர்கள் மாறுபட்ட கருத்துக்களைக் கொண்டுள்ளனர்: ஒன்று, விற்பனை அழுத்தம் அதிகரித்தால் $65,000-ஐ நோக்கி மேலும் வீழ்ச்சி; அல்லது, Bitcoin வலுவான வர்த்தக அளவோடு இந்த எதிர்ப்பை உடைத்தால் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க நேர்மறை நகர்வு. அது நடக்கும் வரை, வரைபட சிக்னல்கள் எச்சரிக்கையைக் காட்டுகின்றன. இது ETF முதலீடுகள் மற்றும் சாத்தியமான பொருளாதாரத் தணிப்புடன் இணைக்கப்பட்ட மேலும் நம்பிக்கையான கண்ணோட்டங்களுக்கு முரணாக உள்ளது.