ஸ்பென்சர் ரீடெய்ல் பிரேக்-ஈவனுக்கு அருகில்: ஆன்லைன் வளர்ச்சி மற்றும் உத்தி அதன் எதிர்காலத்தை மாற்றுமா?

ஆர்பி-சஞ்சீவ் கோயங்கா குழுமத்தின் ஸ்பென்சர் ரீடெய்ல், அதன் துணை நிறுவனமான நேச்சர்ஸ் பாஸ்கெட் உள்ளிட்ட தனது ஆஃப்லைன் வணிகங்களுக்கு, நடப்பு நிதியாண்டின் முடிவில் செயல்பாட்டு பிரேக்-ஈவை (operational break-even) எட்டுவதை ஒரு மூலோபாய இலக்காகக் கொண்டுள்ளது. இந்த லட்சிய இலக்கு, செயல்திறனை நோக்கி ஒரு மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது, இது அதிக கடைகளைத் திறப்பதை விட தற்போதுள்ள கடை வலையமைப்புகளிலிருந்து அதிகபட்ச மதிப்பைப் பெறுவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. ஸ்பென்சர் ரீடெய்லின் CEO மற்றும் MD, அனுஜ் சிங், Q2FY26 வருவாய் அழைப்பின் போது, ஆஃப்லைன் பிரிவு EBITDA-நேர்மறை நிலையை அடையும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், ஆன்லைன் முதலீடுகளைக் கணக்கில் கொண்டால், ஒருங்கிணைந்த நிறுவனம் (consolidated entity) FY26 க்குள் பிரேக்-ஈவை அடையாது என்று கூறினார். ஆன்லைன் வணிகத்தை விரிவுபடுத்துவதற்கு ஆரம்ப முதலீடு தேவைப்படும் என்றும், அதில் ஆரம்ப இழப்புகள் ஏற்படும் என்றும் அவர் வலியுறுத்தினார். இந்த வளர்ச்சிக்காக நிதியளிக்க, நிறுவனம் கடன் நிதி மற்றும் பல்வேறு நிதி திரட்டும் வழிகளை ஆராய்ந்து வருகிறது. சில்லறை விற்பனையாளர் தனது கடை தளத்தை (store footprint) தீவிரமாக மேம்படுத்தி வருகிறார். செப்டம்பர் 30, 2025 அன்று முடிவடைந்த ஆண்டில், குறைந்த செயல்திறன் கொண்ட அல்லது குறைந்த லாபம் தரும் விற்பனை நிலையங்களை மூடுவதன் மூலம் தனது தனித்துவமான கடைகளின் எண்ணிக்கையை 98 இலிருந்து 90 ஆகக் குறைத்துள்ளார். நேச்சர்ஸ் பாஸ்கெட் உட்பட மொத்த கடைகளின் எண்ணிக்கை தற்போது 121 ஆகும். ஜனவரியில் தொடங்கப்பட்ட ஸ்பென்சரின் விரைவான வர்த்தக சேவையான JIFFY, Q2 FY26 இல் காலாண்டுக்குக் காலாண்டு 30% வளர்ச்சியைப் பதிவுசெய்து வலுவான செயல்திறனைக் காட்டியுள்ளது. இது ஒரு லட்சத்திற்கும் அதிகமான மாதாந்திர பரிவர்த்தனை பயனர்களைக் கொண்டுள்ளது மற்றும் சராசரியாக 8,000 ஆர்டர்களைப் பெறுகிறது. மேலும், இதன் சராசரி ஆர்டர் மதிப்பு (AOV) ₹750 க்கு மேல் உள்ளது, இது தொழில் தரநிலைகளை விட மிக அதிகம் என குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது. Q2 FY26 க்கான நிதி செயல்திறனைப் பொறுத்தவரை, ஸ்பென்சர் ரீடெய்ல் ₹63.79 கோடியாக ஒருங்கிணைந்த நிகர இழப்பைப் பதிவு செய்துள்ளது. இது கடந்த ஆண்டின் இதே காலகட்டத்தில் பதிவு செய்யப்பட்ட ₹97.18 கோடியின் இழப்பிலிருந்து குறிப்பிடத்தக்க குறைப்பு ஆகும். இருப்பினும், முந்தைய நிதியாண்டை ஒப்பிடும்போது சிறிய கடை தளத்தின் காரணமாக, செயல்பாட்டு வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு சுமார் 14% சரிந்துள்ளது. காலாண்டுக்குக் காலாண்டு, வருவாய் Q1 FY26 இன் ₹427.25 கோடியிலிருந்து 4.19% அதிகரித்துள்ளது. தாக்கம் இந்த செய்தி ஸ்பென்சர் ரீடெய்லுக்கு ஒரு சாத்தியமான நேர்மறையான திருப்புமுனையைக் குறிக்கிறது, அதன் முக்கிய ஆஃப்லைன் வணிகத்தில் லாபத்தை அடைவதில் தெளிவாக கவனம் செலுத்தப்பட்டுள்ளது. அதன் ஆன்லைன் விரிவாக்க உத்தி மற்றும் விவேகமான மூலதன மேலாண்மை ஆகியவற்றை வெற்றிகரமாக செயல்படுத்துவது அதன் பங்கு செயல்திறனின் முக்கிய தீர்மானிகளாக இருக்கும். ஸ்பென்சர் ரீடெய்ல் அதன் பிரேக்-ஈவன் இலக்குகளை அடையும் போது, ஆன்லைன் வளர்ச்சியில் முதலீடுகளை நிர்வகிக்கும் திறனை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிப்பார்கள். JIFFY சேவையின் வலுவான செயல்திறன் அதன் எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு ஒரு நேர்மறையான அறிகுறியாகும். தாக்கம் மதிப்பீடு: 6/10.