ட்ரெண்ட் பங்கு Q2 முடிவுகளுக்குப் பிறகு 7.5% சரிந்தது: டாடா குழுமத்தின் சில்லறை வர்த்தக ஜாம்பவானை எது இழுக்கிறது?

டாடா குழுமத்தின் ஒரு முக்கிய சில்லறை வர்த்தக நிறுவனமான ட்ரெண்ட், நடப்பு நிதியாண்டின் Q2 முடிவுகளை அறிவித்த பிறகு, அதன் பங்கு விலையில் 7.5% குறிப்பிடத்தக்க சரிவைச் சந்தித்தது, இது ரூ. 4,262.60 என்ற குறைந்தபட்ச விலையை எட்டியது. நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகள் மூலம் கிடைத்த வருவாய் ஆண்டுக்கு ஆண்டு (YoY) 16% வளர்ச்சியடைந்துள்ளது, மேலும் ஒருங்கிணைந்த நிகர லாபம் 11.44% அதிகரித்து ரூ. 373.42 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. தயாரிப்புகளின் விற்பனையிலிருந்து தனிப்பட்ட வருவாய் (Standalone Revenue) 20% அதிகரித்து ரூ. 5,061 கோடியாக இருந்தது.

எனினும், குறிப்பிட்ட வணிகப் பிரிவுகளின் செயல்திறன் கவலைகளை எழுப்பியுள்ளது. ட்ரெண்டின் உணவு மற்றும் மளிகைப் பிரிவு, ஸ்டார், ரூ. 869 கோடியில் நிலையான வருவாய் வளர்ச்சியைக் கொண்டுள்ளது, மேலும் அதன் "like-for-like" வளர்ச்சியும் தேக்க நிலையில் உள்ளது. மோதிலால் ஓஸ்வால் ஃபைனான்சியல் சர்வீசஸ் அறிக்கையின்படி, ஸ்டாரின் வருவாய் YoY 2% குறைந்துள்ளது, மேலும் பல கடைகள் மேம்படுத்தப்பட்டு வருகின்றன. ஸ்டாருக்கான ஒரு சதுர அடி வருவாய் YoY 14% குறைந்து ரூ. 26,900 ஆக உள்ளது.

குறைந்த விலை ஃபேஷன் பிராண்டான ஜூடியோ, 10 கடைகளை ஒருங்கிணைத்தல் மற்றும் 11 புதிய கடைகளைத் திறத்தல் மூலம் ஒரு நிலையான போக்கைக் காட்டியது, இதன் விளைவாக கடைகளின் எண்ணிக்கை நிலையாக உள்ளது. ட்ரெண்டின் ஒட்டுமொத்த வருவாய் வளர்ச்சி Q2 FY26 இல் YoY 17% ஆகக் குறைந்துள்ளது, ஏனெனில் பெரிய பரப்பளவு சேர்க்கைகளை, ஒரு சதுர அடிக்கு 17% YoY வருவாய் சரிவால் ஈடுசெய்யப்பட்டது, இது கடைகளின் விற்பனை ஒன்றையொன்று பாதிக்கும் (cannibalisation) நிலையைக் குறிக்கிறது.

நிர்வாகம் கருத்து தெரிவிக்கையில், Q2 இல் நுகர்வோர் மனநிலை மந்தமாக இருந்தது, மேலும் பருவகாலமற்ற மழை மற்றும் வாடிக்கையாளர்கள் GST வெட்டுப் பலன்கள் உள்ள தயாரிப்புகளுக்கு முன்னுரிமை அளித்ததால் மேலும் பாதிக்கப்பட்டது. நடுத்தர காலத்தில், விருப்பமான வாழ்க்கை முறை வகைகளுக்கான (discretionary lifestyle categories) தேவை அதிகரிக்கும் என நிறுவனம் எதிர்பார்க்கிறது. அழகு மற்றும் தனிப்பட்ட பராமரிப்பு, உள் உடைகள் மற்றும் காலணிகள் போன்ற வளர்ந்து வரும் பிரிவுகள் தனிப்பட்ட வருவாயில் 21% பங்களித்தன, மேலும் ஆன்லைன் வருவாய் YoY 56% அதிகரித்து வெஸ்ட்ஸைட் விற்பனையில் 6% க்கும் அதிகமாக உள்ளது.

மோதிலால் ஓஸ்வால் ஃபைனான்சியல் சர்வீசஸ், ட்ரெண்டின் வலுவான கடைகளின் விரிவாக்கம் மற்றும் ஸ்டார் மற்றும் வளர்ந்து வரும் பிரிவுகளில் வலுவான வளர்ச்சி திறனைக் குறிப்பிட்டாலும், வருவாய் வளர்ச்சி வேகமடைவது ஒரு முக்கிய தூண்டுதலாக உள்ளது என்று குறிப்பிட்டது.

தாக்கம்: இந்த செய்தி, பங்கு விலையில் ஏற்பட்ட சரிவு மற்றும் பிரிவு சார்ந்த செயல்திறன் மற்றும் வருவாய் மந்தநிலை குறித்த கவலைகள் காரணமாக, குறுகிய காலத்தில் ட்ரெண்டின் பங்கு விலையில் எதிர்மறையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும். இது சில்லறை வர்த்தகத் துறையின் மீதான முதலீட்டாளர்களின் மனநிலையையும் பாதிக்கக்கூடும், மேலும் வலுவான நுகர்வோர் தேவை மற்றும் பயனுள்ள கடை நிலை செயல்திறன் தேவை என்பதை வலியுறுத்துகிறது. மதிப்பீடு: 7/10.

கடினமான சொற்கள்: YoY: ஆண்டுக்கு ஆண்டு (Year-on-year), முந்தைய ஆண்டின் இதே காலத்துடன் ஒப்பிடும்போது தரவு. Consolidated Net Profit: ஒரு நிறுவனம் மற்றும் அதன் அனைத்து துணை நிறுவனங்களின் மொத்த லாபம், அனைத்து செலவுகள் மற்றும் வரிகளுக்குப் பிறகு. Standalone Revenue: ஒரு நிறுவனம் அதன் துணை நிறுவனங்கள் எதையும் விலக்கி, அதன் சொந்த செயல்பாடுகளிலிருந்து ஈட்டும் வருவாய். Like-for-like growth: ஒரு வருடத்திற்கும் மேலாக திறந்திருக்கும் கடைகளின் வருவாய் வளர்ச்சியை அளவிடுதல், புதிய கடைகள் அல்லது கணிசமாகப் புதுப்பிக்கப்பட்ட கடைகளைத் தவிர்த்து. Bps: அடிப்படைப் புள்ளிகள் (Basis points), நிதியில் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு அளவீட்டு அலகு, இது ஒரு சதவீதத்தின் நூறில் ஒரு பகுதிக்கு (0.01%) சமம். Revenue per square feet: சில்லறை விற்பனை இடத்தின் அளவோடு ஒப்பிடும்போது விற்பனை செயல்திறனை அளவிடும் ஒரு அளவீடு. Discretionary lifestyle categories: நுகர்வோர் வாங்கக்கூடிய ஆனால் அத்தியாவசியமற்ற தயாரிப்புகள் மற்றும் சேவைகள், ஃபேஷன், பொழுதுபோக்கு மற்றும் ஆடம்பரப் பொருட்கள் போன்றவை. GST rationalisation: சரக்கு மற்றும் சேவை வரி அமைப்பில் செய்யப்பட்ட மாற்றங்கள் அல்லது சரிசெய்தல்கள். Cannibalisation: ஒரு நிறுவனம் ஒரு புதிய தயாரிப்பு அல்லது சேவையை அறிமுகப்படுத்தும் போது, அது அதன் தற்போதைய தயாரிப்புகள் அல்லது சேவைகளின் விற்பனையைக் குறைக்கிறது.