கல்யாண் ஜுவல்லர்ஸ், இந்தியா மற்றும் வெளிநாடுகளில் ஃபிரான்சைஸ் விரிவாக்கத்துடன் கேப்பிடல்-லைட் வளர்ச்சியை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.

கல்யாண் ஜுவல்லர்ஸ், இந்தியா மற்றும் மத்திய கிழக்கு, அமெரிக்கா போன்ற சர்வதேச சந்தைகளில் அதன் ஷோரூம் நெட்வொர்க்கை விரிவுபடுத்துவதற்காக, ஃபிரான்சைஸ்-சொந்தமான கம்பெனி-ஆபரேட்டட் (FOCO) மாடலில் தனது கவனத்தை கணிசமாக அதிகரித்து வருகிறது. இந்த உத்தி 'கேப்பிடல்-லைட்' ஆக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது, அதாவது இதற்கு நிறுவனத்திடமிருந்து குறைவான முன்கூட்டிய முதலீடு தேவைப்படுகிறது, இதனால் நிதி வருவாயை மேம்படுத்துகிறது மற்றும் நிறுவனத்தின் கடன் அளவைக் குறைக்கிறது. செப்டம்பர் 30, 2025 நிலவரப்படி, கல்யாண் ஜுவல்லர்ஸ் இந்தியாவில் 174 FOCO ஷோரூம்களை இயக்குகிறது மற்றும் 2026 நிதியாண்டில் திறக்கப்பட உள்ள 89 ஷோரூம்களுக்கான ஒப்பந்தங்களைக் (LOIs) கொண்டுள்ளது. அதன் ஆன்லைன் பிராண்டான Candere, இந்த ஃபிரான்சைஸ் மாடல் மூலம் முதன்மையாக வளரும், தற்போது 54 அவுட்லெட்கள் செயல்பாட்டில் உள்ளன. நிறுவனம் தனது இருப்புநிலைக் குறிப்பை (balance sheet) வலுப்படுத்த உறுதிபூண்டுள்ளது, மேலும் அதன் லாபத்தில் 40-50% கடனைத் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கும் பங்குதாரர்களுக்கு வருவாய் வழங்குவதற்கும் ஒதுக்கு திட்டமிட்டுள்ளது. ஏப்ரல் 2023 முதல், கல்யாண் ஜுவல்லர்ஸ் செயல்படும் மூலதனக் கடன்களில் (working capital loans) ரூ. 6,461 கோடியைத் திருப்பிச் செலுத்தியுள்ளது மற்றும் 2025 நிதியாண்டிற்கான லாபத்தில் 20% க்கும் அதிகமாக ஈவுத்தொகையாக (dividends) விநியோகித்துள்ளது. இந்த நகைக்கடை நிறுவனம், 2026 நிதியாண்டின் இரண்டாம் காலாண்டில் வலுவான நிதி செயல்திறனைக் காட்டியது, சுமார் 31% வருவாய் வளர்ச்சியை எட்டியது. இது ஒரே ஷோரூம் விற்பனையில் 16% அதிகரிப்பு மற்றும் புதிய வாடிக்கையாளர்களிடமிருந்து கிடைத்த பெரும் ஆதரவால் உந்தப்பட்டது, இவர்கள் மொத்த விற்பனையில் 38% க்கும் அதிகமாக பங்களித்தனர். ஃபிரான்சைஸ் ஷோரூம்கள் காலாண்டு வருவாயில் சுமார் 49% ஐப் பங்களித்தன, மேலும் சிறந்த கொள்முதல் நடைமுறைகள் மற்றும் செயல்பாட்டுத் திறன்களால் இலாபத்தன்மை அதிகரித்தது. தாக்கம்: கேப்பிடல்-லைட் மாடலை நோக்கிய இந்த மூலோபாய மாற்றம், கல்யாண் ஜுவல்லர்ஸின் விரிவாக்க வேகத்தை அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது அதிக வருவாய் வளர்ச்சி மற்றும் மேம்பட்ட இலாபத்தன்மையை ஏற்படுத்தக்கூடும். அதன் சொந்த மூலதனத்தின் மீதான சார்புநிலையைக் குறைப்பதன் மூலம், நிறுவனம் வளங்களை மிகவும் திறமையாகப் பயன்படுத்த முடியும், கடனை மிகவும் திறம்பட நிர்வகிக்க முடியும், மேலும் அதன் பங்குதாரர்களுக்கு சிறந்த வருவாயை வழங்க முடியும். இந்த அணுகுமுறை பொதுவாக முதலீட்டாளர்களால் நேர்மறையாகப் பார்க்கப்படுகிறது, ஏனெனில் இது மேலும் நீடித்த மற்றும் லாபகரமான வளர்ச்சிப் பாதையைக் குறிக்கிறது. தாக்க மதிப்பீடு: 7/10 கடினமான சொற்கள்: - ஃபிரான்சைஸ்-சொந்தமான கம்பெனி-ஆபரேட்டட் (FOCO) ஷோரூம்கள்: ஒரு வணிக மாதிரி, இதில் ஒரு ஃபிரான்சைஸி ஷோரூமின் உரிமையாளராக இருப்பார், ஆனால் நிறுவனம் அதன் செயல்பாடுகளை நிர்வகிக்கும். இது முழு உரிமையாளர் செலவை ஏற்காமல் விரிவாக்க அனுமதிக்கிறது. - கேப்பிடல்-லைட் வளர்ச்சி: நிறுவனத்திடமிருந்து குறைந்தபட்ச மூலதன முதலீட்டுடன் வணிகத்தை விரிவுபடுத்துவதில் கவனம் செலுத்தும் ஒரு உத்தி, பெரும்பாலும் கூட்டாளர்கள் அல்லது வெளிப்புற நிதிகளை நம்பியுள்ளது. - இருப்புநிலைக் குறிப்பு கடன் (Balance Sheet Leverage): ஒரு நிறுவனம் தனது சொத்துக்களுக்கு நிதியளிக்க எவ்வளவு கடன் பணத்தைப் பயன்படுத்துகிறது. அதிக லெவரேஜ் என்றால் அதிக கடன். - லெட்டர் ஆஃப் இன்டென்ட்ஸ் (LOIs): கட்சிகளுக்கிடையேயான ஒரு ஆரம்ப ஒப்பந்தத்தை கோடிட்டுக் காட்டும் ஒரு ஆவணம், இது ஒரு முறையான ஒப்பந்தத்தில் நுழைய அவர்களின் நோக்கத்தைக் குறிக்கிறது. - செயல்படும் மூலதனக் கடன்கள் (Working Capital Loans): ஒரு வணிகத்தின் அன்றாட செயல்பாடுகளுக்கு நிதியளிக்கப் பயன்படுத்தப்படும் குறுகிய கால கடன்கள். - ஒரே ஷோரூம் விற்பனை வளர்ச்சி (Same-Store Sales Growth): ஒரு வருடம் அல்லது அதற்கு மேல் திறந்திருக்கும் கடைகளில் இருந்து வருவாயில் ஏற்பட்ட சதவீத அதிகரிப்பு, இது ஏற்கனவே உள்ள ஷோரூம்களின் கரிம வளர்ச்சி மற்றும் செயல்திறனைக் குறிக்கிறது. - செயல்பாட்டு லெவரேஜ் (Operating Leverage): ஒரு நிறுவனத்தின் இயக்கச் செலவுகளில் எவ்வளவு நிலையானது. அதிக செயல்பாட்டு லெவரேஜ் என்றால் விற்பனையில் சிறிய அதிகரிப்பு இலாபத்தில் பெரிய அதிகரிப்புக்கு வழிவகுக்கும்.