இந்தியன் ஹோட்டல்ஸ் நிறுவன பங்கு, Q2FY26 முடிவுகளால் 5% சரிவு

டாடா குழுமத்தைச் சேர்ந்த இந்தியன் ஹோட்டல்ஸ் கம்பெனி லிமிடெட் (IHCL) பங்கு, BSE-யில் ஒரே நாளில் 5% சரிந்து ₹707.20 என்ற ஐந்து மாத கால குறைந்த விலையை எட்டியது. இந்தப் பங்கு வீழ்ச்சி, அந்நிறுவனம் 2025-26 நிதியாண்டின் இரண்டாம் காலாண்டுக்கான (Q2FY26) நிதி முடிவுகளை அறிவித்ததைத் தொடர்ந்து, அதிக வர்த்தக அளவுகளுடன் நிகழ்ந்தது. IHCL, சந்தை எதிர்பார்ப்புகளுக்கு இணங்க, ஆண்டுக்கு ஆண்டு (YoY) 12% ஒருங்கிணைந்த வருவாய் வளர்ச்சியை ₹2,041 கோடியாகப் பதிவு செய்தது. இருப்பினும், ஹோட்டல் வணிகத்தின் வருவாய் வெறும் 6% மட்டுமே அதிகரித்தது, அதேசமயம் ஏர் கேட்டரிங் வணிகம் 14% வளர்ச்சியைக் கண்டது. ஹோட்டல் பிரிவில் இந்த மிதமான ஒற்றை இலக்க வருவாய் வளர்ச்சிக்கு, முந்தைய ஆண்டின் உயர் அடிப்படை, குறைவான திருமண நாட்கள் மற்றும் காலாண்டில் சில பிராந்தியங்களில் பெய்த கனமழை போன்ற சாதகமற்ற வானிலை நிலைமைகள் காரணமாகக் கூறப்பட்டன. ரூம் வருவாய் 3% குறைந்தது, மேலும் உணவு மற்றும் பானங்கள் (F&B) வருவாய் வெறும் 2% மட்டுமே வளர்ந்தது. ஒரு அறளுக்கான வருவாய் (RevPAR) சுமார் ₹11,000 என்ற அளவில் கிட்டத்தட்ட நிலையாக இருந்தது. ஒருங்கிணைந்த EBIDTA మార్జిன்கள் 49 அடிப்படை புள்ளிகள் அதிகரித்து 27.9% ஆக இருந்தது, இது பங்குச்சந்தையின் எதிர்பார்ப்புகளைப் பூர்த்தி செய்தது. EBIDTA ஆண்டுக்கு ஆண்டு 14% அதிகரித்து ₹570.1 கோடியாக இருந்தது. ஹோட்டல் வணிக இயக்க EBIDTA మార్జిன்கள் 80 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்ந்து 28.7% ஆக இருந்தது, ஆனால் ஏர் கேட்டரிங் EBIDTA మార్జిன்கள் 40 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைந்து 23.3% ஆக இருந்தது. வரிக்கு முந்தைய லாபம் (PBT) ஆண்டுக்கு ஆண்டு 17% அதிகரித்து ₹452.7 கோடியாக இருந்தது. இருப்பினும், அதிக வரி விகிதம் காரணமாக, வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் (PAT) 3% குறைந்து ₹316 கோடியாக இருந்தது. இந்த செய்தி IHCL-ன் பங்கு மதிப்பீடு மற்றும் முதலீட்டாளர் உணர்வுகளை நேரடியாகப் பாதிக்கிறது, அதன் குறுகிய கால வர்த்தக செயல்திறனை பாதிக்கக்கூடும். இருப்பினும், நடுத்தர மற்றும் நீண்ட கால வளர்ச்சி குறித்த ஆய்வாளர்களின் கருத்துக்கள் நம்பிக்கையைத் தருகின்றன, இது உடனடி எதிர்மறை தாக்கத்தை குறைக்கக்கூடும். JM Financial Institutional Securities, FY25-28 இல் வருவாய்/EBITDA இல் 12-15% CAGR ஐ எதிர்பார்ப்பதாகக் கூறி, ₹835 இலக்கு விலையுடன் 'ADD' மதிப்பீட்டைப் பராமரிக்கிறது. ICICI Securities, IHCL-ஐ விருந்தோம்பல் துறையில் ஒரு விருப்பமான தேர்வாகக் கருதுகிறது, Q2 செயல்திறன் முழு ஆண்டின் திறனை பிரதிபலிக்கவில்லை என்றும், இரட்டை இலக்க வருவாய் வளர்ச்சியை எட்டுவது குறித்து நிர்வாகம் நம்பிக்கையுடன் இருப்பதாகவும் குறிப்பிட்டுள்ளது. Motilal Oswal Financial Services, ₹880 இலக்கு விலையுடன் 'BUY' மதிப்பீட்டை மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியுள்ளது, இது அறைகள் சேர்ப்பதற்கான வலுவான வளர்ச்சி வாய்ப்புகளையும், சாதகமான சந்தை நிலவரங்களையும் சுட்டிக்காட்டுகிறது.