Whalesbook
சந்தை வீழ்ச்சியிலும் Voltas-ன் அதிரடி ஏற்றம்!
இந்திய சந்தை சரிவில் இருந்தபோதிலும், Voltas லிமிடெட் நிறுவனத்தின் பங்குகள் இன்று புதிய 52 வார உச்சத்தைத் தொட்டு முதலீட்டாளர்களைக் கவர்ந்துள்ளன. கடந்த ஒன்பது வர்த்தக நாட்களில் மட்டும் சுமார் 19% உயர்ந்துள்ள இந்த பங்கு, ₹1,545.15 என்ற உச்ச விலையை எட்டியுள்ளது. இதற்கு முந்தைய மார்ச் 19, 2025 அன்று இருந்த ₹1,530 என்ற உச்சத்தையும் இது தகர்த்துள்ளது. நிறுவனத்தின் எதிர்கால வளர்ச்சி குறித்த நல்ல நம்பிக்கை (Business Outlook) மற்றும் வலுவான செயல்பாட்டுத் தரவுகளே இந்த ராக்கெட் ஏற்றத்திற்குக் காரணம்.
Q3FY26: வருவாய் மற்றும் வளர்ச்சி எப்படி?
டாடா குழுமத்தைச் சேர்ந்த இந்த நிறுவனத்தின் யூனிட்டரி கூலிங் ப்ராடக்ட்ஸ் (UCP) செகமெண்ட், மொத்த வருவாயில் 63% பங்களிப்பைச் செய்து, டிசம்பர் 2025 காலாண்டில் (Q3FY26) சீரான மற்றும் நல்ல வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. குறிப்பாக, ரூம் ஏர் கண்டிஷனர் (RAC) பிசினஸ் சிறப்பான உத்வேகத்துடன் செயல்பட்டுள்ளது. ஜிஎஸ்டி (GST) வரி குறைப்பு மற்றும் BEE ஸ்டார் லேபிள் மாற்றங்களுக்கு முன்பாக நுகர்வோர் முன்கூட்டியே வாங்கியதும் இந்த வளர்ச்சிக்குத் துணை நிற்கிறது.
சில சவால்களும், நிறுவனத்தின் திட்டங்களும்
UCP செகமெண்ட் சிறப்பாகச் செயல்பட்டாலும், கமர்ஷியல் ரெஃப்ரிஜரேஷன் (CR) பிரிவில், தயாரிப்புகளின் விற்பனை குறைவு மற்றும் போட்டி அதிகரிப்பு காரணமாகச் சற்று மந்தமான காலாண்டாக அமைந்துள்ளது. இந்தப் பிரிவில் முன்னேற்றம் காண, நிறுவனத்தின் சலுகைகளை (Offerings) கூர்மைப்படுத்துவதில் கவனம் செலுத்தி வருகின்றனர். அதேசமயம், டெக்ஸ்டைல் மெஷினரி டிவிஷன் (TMD) ஆனது, சில டெக்ஸ்டைல் பொருட்களுக்கு அமெரிக்கா விதித்த 50% இறக்குமதி வரி காரணமாக உள்நாட்டுத் தேவை குறைந்தது. நிலுவையில் உள்ள ஆர்டர்களை நிறைவேற்றுவது மற்றும் வலுவான விற்பனைக்குப் பிந்தைய சேவைகள் (After-sales Service) மூலம் இந்த பாதிப்பைக் குறைக்கும் நடவடிக்கைகளை மேற்கொண்டுள்ளனர்.
புரோக்கரேஜ் நிறுவனங்களின் பார்வையும், டார்கெட் விலையும்
BNP Paribas India ஆய்வாளர்கள் Voltas-ன் Q3FY26 முடிவுகளை எதிர்பார்த்ததை விடச் சிறப்பாக இருப்பதாகக் கூறியுள்ளனர். BEE ரேட்டிங் மாற்றங்களுக்கு முன்பான முன்கூட்டிய வாடிக்கையாளர் வாங்குதல் (Pre-buying) மூலம் UCP விற்பனையில் நல்ல வளர்ச்சி கண்டுள்ளதாகத் தெரிவித்துள்ளனர். கோடைக்காலத் தேவை முழுமையாக வரவில்லை என்றாலும், Voltas சந்தைப் பங்கையும், விற்பனையையும் அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கின்றனர். இந்த பங்குக்கு 'Outperform' ரேட்டிங் வழங்கியுள்ள அவர்கள், சாதகமான ரிஸ்க்-ரிவார்டு மற்றும் நியாயமான மதிப்பீட்டைக் (Valuations) குறிப்பிட்டுள்ளனர். இருப்பினும், பங்கு ஏற்கனவே ₹1,545 என்ற அவர்களது டார்கெட் விலையை எட்டிவிட்டது.
மறுபுறம், Elara Capital நிறுவனம், எலக்ட்ரோ-மெக்கானிக்கல் ப்ராஜெக்ட்ஸ் அண்ட் சர்வீசஸ் (EMP) பிரிவில் குறைவான ஆர்டர் முன்பதிவு, பிற வருமானம் குறைவு மற்றும் Voltbek நஷ்டம் அதிகரிப்பு ஆகியவற்றைக் கருத்தில் கொண்டு, FY26, FY27, மற்றும் FY28-க்கான EPS கணிப்புகளை முறையே 15%, 8%, மற்றும் 4% குறைத்துள்ளது. இந்த மாற்றங்களுக்கு மத்தியிலும், வலுவான கோடைகால சீசன் மற்றும் சாதகமான FY26 அடிப்படையால் தேவை மீட்சியைக் கணித்து, 'Accumulate' ரேட்டிங்கைத் தக்கவைத்துள்ளது. Elara Capital, Voltas-க்கு ₹1,440 என்ற டார்கெட் விலையை நிர்ணயித்துள்ளது, இது தற்போதைய வர்த்தக நிலைக்குச் சற்று அதிகமாக உள்ளது. விலை நிர்ணய உத்தி மற்றும் அதன் UCP மார்ஜின்கள் மீதான தாக்கம் ஆகியவை Elara-க்கு கவனிக்கப்பட வேண்டிய முக்கிய அம்சங்களாக உள்ளன.