Whalesbook
லாபம் சரிவுக்கான காரணங்கள்: தள்ளுபடிகளும், செலவு உயர்வுகளும்
Voltas-ன் யூனிட்டரி கூலிங் ப்ராடக்ட்ஸ் (UCP) பிரிவில் EBIT மார்ஜின் 210 அடிப்படை புள்ளிகள் (basis points) குறைந்துள்ளது. இதற்குக் முக்கிய காரணங்கள், சேனல் மற்றும் வாடிக்கையாளர் ஆதரவுக்கான அதிக முதலீடு, சந்தைப் பங்கைத் தக்கவைத்துக் கொள்ளவும், கையிருப்பில் உள்ள பொருட்களைக் கரைக்கவும் வழங்கப்பட்ட தள்ளுபடிகள் மற்றும் அதிகப்படியான கமாடிட்டி விலை உயர்வு, லாஜிஸ்டிக்ஸ் செலவுகள், விளம்பரச் செலவுகள் அதிகரிப்பு ஆகும். இதனால், UCP EBIT மார்ஜின் சுமார் 3.8% ஆகக் குறைந்துள்ளது. இந்தச் சூழ்நிலையில், வருவாய் கிட்டத்தட்ட 1.1% சரிந்து ₹3,070.77 கோடியாக உள்ளது. இது, வாடிக்கையாளர்களை இழக்காமல் லாபத்தைப் பாதுகாப்பதில் கம்பெனி எதிர்கொள்ளும் சவால்களைக் காட்டுகிறது. மேலும், சேனல் கையிருப்பு சுமார் 5-6 வாரங்களாக உயர்ந்துள்ளது, இது மார்ச் மாதத்திற்குள் இயல்பு நிலைக்கு வரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
சந்தைப் பங்கு போட்டி மற்றும் எதிர்கால திட்டங்கள்
இந்திய ஏர் கண்டிஷனர் (AC) சந்தையில், Voltas-ன் YTD சந்தைப் பங்கு டிசம்பர் 2025-ல் 17.9% ஆகக் குறைந்துள்ளது (செப்டம்பர் 2025-ல் 18.5% ஆக இருந்தது). இதைச் சமாளிக்க, தெற்கு மற்றும் மேற்குப் பிராந்தியங்களில் 85 பிராந்திய சில்லறை விற்பனையாளர்களை இலக்காகக் கொண்டு தனது இருப்பை அதிகரிக்க Voltas திட்டமிட்டுள்ளது. மேலும், அதிகரித்து வரும் கமாடிட்டி செலவுகள், கடுமையான BEE விதிமுறைகள் மற்றும் நாணய மாற்று விகித ஏற்ற இறக்கங்களைச் சமாளிக்க, விலைகளை மேலும் உயர்த்தவும் கம்பெனி திட்டமிட்டுள்ளது. இந்திய AC சந்தை, உயர்ந்து வரும் வெப்பநிலை மற்றும் நகரமயமாதல் காரணமாக கணிசமான வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது. அதே சமயம், போட்டி அதிகமாகவே உள்ளது. Voltas-ன் MEP (Mechanical, Electrical, and Plumbing) பிரிவில், டேட்டா சென்டர்கள், மெட்ரோ மற்றும் உள்கட்டமைப்பு திட்டங்களில் கவனம் செலுத்தி வளர்ச்சியைத் தொடரவுள்ளது.
Voltas-ன் செயல்திறன் மற்றும் ப்ரோக்கரேஜ் கணிப்புகள்
Voltbek பிரிவில், செமி-ஆட்டோமேட்டிக் வாஷிங் மெஷின்களில் 2வது இடத்தைத் தக்கவைத்துக் கொண்டுள்ளது. ஃப்ரிட்ஜ் மற்றும் வாஷிங் மெஷின்களில் YTD சந்தைப் பங்கு முறையே 6.2% மற்றும் 8.2% ஆக முன்னேற்றம் கண்டுள்ளது.
முதலீட்டு நிறுவனமான Prabhudas Lilladher, Voltas பங்கிற்கு 'HOLD' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளது. Sum-of-the-Parts (SOTP) அடிப்படையில் டார்கெட் விலையை ₹1,442 ஆக நிர்ணயித்துள்ளது. FY26-28E காலகட்டத்தில் வருவாய், EBITDA மற்றும் PAT முறையே 16.5%, 37.5% மற்றும் 46.5% என்ற அளவில் வளரும் என கணித்துள்ளது.
Citi நிறுவனம், 'BUY' ரேட்டிங் வழங்கி, டார்கெட் விலையை ₹1,900 ஆக உயர்த்தியுள்ளது. Voltas-ன் தற்போதைய P/E விகிதம் சுமார் 85.9x ஆக உள்ளது. கம்பெனியின் சந்தை மூலதன மதிப்பு (Market Cap) சுமார் ₹44,542 கோடி ஆகும். கடந்த ஒரு வருடத்தில், Voltas பங்கு ₹1,135 முதல் ₹1,531 வரையிலான வரம்பில் வர்த்தகமாகியுள்ளது. ஜனவரி 29-30, 2026 நிலவரப்படி, Voltas பங்கு விலை சுமார் ₹1,349.10 ஆக இருந்தது.