Whalesbook
யுனைடெட் ஸ்பிரிட்ஸ் லிமிடெட் (USL), டீஜியோவின் இந்தியப் பிரிவு, டிசம்பர் 31, 2025 இல் முடிவடைந்த மூன்றாவது காலாண்டிற்கான (Q3 FY2026) ₹418 கோடி ஒருங்கிணைந்த நிகர லாபத்தை அறிவித்துள்ளது. இது கடந்த ஆண்டு இதே காலாண்டில் பதிவு செய்யப்பட்ட ₹335 கோடி லாபத்துடன் ஒப்பிடும்போது 24.8% குறிப்பிடத்தக்க ஆண்டு வளர்ச்சி ஆகும். நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு வருவாய் 2.71% உயர்ந்து, FY26 இன் டிசம்பர் காலாண்டில் ₹7,942 கோடியாக இருந்தது, இது முந்தைய நிதியாண்டின் இதே காலகட்டத்தில் ₹7,732 கோடியாக இருந்தது. நிகர விற்பனை மதிப்பு (NSV) ₹3,683 கோடியாக இருந்தது, இது ஆண்டுக்கு 7.3% அதிகமாகும். டீஜியோ இந்தியா நிர்வாக இயக்குநர் பிரவீன் சோமேஷ்வர் கூறுகையில், "இந்தியாவின் பிற பகுதிகளில் மற்றும் எங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவின் உச்சத்தில் வலுவான உத்வேகம்" என சில முக்கிய சந்தைகளில் கொள்கை தடைகளை எதிர்கொள்ளும் அதே வேளையில், நிறுவனம் ஒரு வலுவான காலாண்டைக் கொடுத்ததாகத் தெரிவித்தார்.
USL நிர்வாகம், 'நுகர்வு பச்சை மொட்டுகள்' என்று அழைக்கப்படும், ஸ்பிரிட்ஸ் துறையில் தேவை மீட்சியின் ஆரம்ப அறிகுறிகளைக் கவனித்துள்ளது. இந்த மீட்சி முக்கியமாக நிறுவனத்தின் "பிரெஸ்டீஜ் & எபோவ்" பிரிவில் உள்ள பிரீமியம் பிராண்டுகளின் வலுவான செயல்திறனால் உந்தப்படுகிறது. இந்த பிரிவு நிகர விற்பனையில் சுமார் 90% ஆகும் மற்றும் 8.2% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தது. சமூக சந்தர்ப்பங்களுக்கான பிரீமியம் தயாரிப்புகளில் நுகர்வோர் செலவினங்களின் உயர்வு, சமீபத்திய வரி நிவாரண நடவடிக்கைகள், ஜிஎஸ்டி குறைப்புகள் மற்றும் சாதகமான பருவமழை ஆகியவற்றால் ஈர்க்கப்பட்ட உயர் செலவழிப்பு வருமானத்துடன் இணைக்கப்பட்டுள்ளது. இதற்கு மாறாக, மலிவு விலை அல்லது "பாப்புலர்" பிரிவு ஆண்டுக்கு 4.6% நிகர விற்பனை சரிவைக் கண்டது, இது அன்றாட வாங்குதல்கள் குறித்த நுகர்வோர் எச்சரிக்கையையும், மதிப்பு-சார்ந்த வாங்குபவர்களுக்கு அதிக வரிவிதிப்பு மற்றும் விருப்பச் செலவின அழுத்தங்களின் தாக்கத்தையும் பிரதிபலிக்கிறது.
பிரீமியம் பிரிவில் நேர்மறையான போக்குகள் இருந்தபோதிலும், மகாராஷ்டிரா போன்ற முக்கிய மாநிலங்களில் சவால்கள் நீடிக்கின்றன. இப்பகுதிகளில் கொள்கை மாற்றங்கள் மற்றும் ஒழுங்குமுறை தடைகள் அளவுகளில் (volumes) அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளன, இது பரந்த மீட்சியை ஓரளவு ஈடுசெய்கிறது. மகாராஷ்டிராவின் மதுபானக் கொள்கை இந்தியத் தயாரிக்கப்பட்ட வெளிநாட்டு மதுபான (IMFL) நிறுவனங்களைத் தொடர்ந்து பாதிப்பதாக ஆய்வாளர்கள் குறிப்பிட்டுள்ளனர். பரந்த இந்திய ஸ்பிரிட்ஸ் சந்தையில், Q3 இல் நுகர்வு படிப்படியாக அதிகரித்தாலும், அதிக வரிகள் மற்றும் மலிவு விலை சந்தைப் பொருட்களின் மந்தமான தேவையால் மெதுவான வேகத்தில் இருந்தது. இந்திய மதுபானத் துறை மாநில வரிகள் உயர்வால் சவால்களை எதிர்கொள்கிறது, இது வாங்கல் திறனைப் பாதிக்கிறது மற்றும் நுகர்வோர் கீழ்நிலைக்கு (downgrading) வழிவகுக்கும். இருப்பினும், ஒட்டுமொத்தமாக இந்தியா இன்க். க்கு, ICRA Q3 FY2026 இல் 8-10% ஆண்டு வளர்ச்சி எதிர்பார்க்கிறது, இது வலுவான கிராமப்புற தேவை மற்றும் நகர்ப்புற தேவை மீட்சியால் இயக்கப்படும்.
ஜனவரி 21, 2026 அன்று, யுனைடெட் ஸ்பிரிட்ஸ் பங்குகள் ஆரம்ப வர்த்தகத்தில் 3% க்கும் மேல் சரிந்தன. பிஎஸ்இ-யில் பங்கு 3.07% குறைந்து ₹1,278 ஆகவும், என்எஸ்இ-யில் 3.06% குறைந்து ₹1278.20 ஆகவும் வர்த்தகம் ஆனது. நிகர லாபம் அதிகரித்ததாக அறிவிக்கப்பட்ட போதிலும் இந்த வீழ்ச்சி ஏற்பட்டது, இது மெதுவான வருவாய் வளர்ச்சி அல்லது பரந்த சந்தை உணர்வு காரணமாக முதலீட்டாளர்களின் கவலைகளைப் பிரதிபலிக்கக்கூடும், ஏனெனில் ஒட்டுமொத்த சந்தையும் எதிர்மறையான வர்த்தகத்தில் இருந்தது. ஜனவரி 19, 2026 அன்று 5-நாள் நகரும் சராசரி குறுக்குவெட்டு போன்ற தொழில்நுட்ப குறிகாட்டிகளும் ஒரு மந்தமான போக்கைக் குறித்தன. யுனைடெட் ஸ்பிரிட்ஸ் தற்போது தோராயமாக 55.8 என்ற கடந்த பன்னிரண்டு மாத (TTM) P/E விகிதத்தில் வர்த்தகம் செய்கிறது. நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனம் சுமார் ₹96,000 கோடி ஆகும், மேலும் இது கடன் இல்லாத நிலையை எட்டியுள்ளது.
வருவாய் அடிப்படையில், பெர்னோட் ரிகார்ட் இந்தியா FY2024 இல் யுனைடெட் ஸ்பிரிட்ஸை விஞ்சியது, ₹26,773.22 கோடி என அறிவித்தது, அதே நேரத்தில் USL ₹26,018 கோடி இருந்தது. USL மூலோபாய ரீதியாக பிரீமியம் பிராண்டுகளில் கவனம் செலுத்தி சில போர்ட்ஃபோலியோக்களை விற்றதால் இது நிகழ்ந்தது, இதனால் FY24 இல் வருவாய் குறைந்தது. பெர்னோட் ரிகார்டின் லாபம் FY24 இல் 20.9% அதிகரித்தது, அதன் முக்கிய பிராண்டுகளின் வலுவான விற்பனையால் இது உந்தப்பட்டது.