Whalesbook
வருவாய் வளர்ச்சிக்கு என்ன காரணம்?
Trent நிறுவனத்தின் Q4FY26 காலாண்டு முடிவுகள் இன்று வெளியானது. இதன் படி, நிறுவனத்தின் வருவாய் (Revenue) 20% உயர்ந்து ₹4,937 கோடி எட்டியுள்ளது. இது கடந்த ஆண்டை விட சிறப்பான வளர்ச்சியாகும். முழு நிதியாண்டு 2026-ல், மொத்த வருவாய் 18% அதிகரித்து ₹19,701 கோடி என்ற இலக்கைத் தொட்டுள்ளது.
பிரம்மாண்ட ஸ்டோர் விரிவாக்கம்
இந்த பிரம்மாண்ட வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம், நிறுவனத்தின் ஸ்டோர் விரிவாக்கம்தான். குறிப்பாக, Zudio பிராண்டில் பல புதிய கடைகள் திறக்கப்பட்டுள்ளன. Q4-ல் மட்டும் 22 Westside ஸ்டோர்களும், 109 Zudio ஸ்டோர்களும் திறக்கப்பட்டுள்ளன. இதன் மூலம், மார்ச் 2026 நிலவரப்படி Trent நிறுவனத்திடம் மொத்தம் 1,286 ஸ்டோர்கள் உள்ளன. முழு ஆண்டிலும் 52 Westside மற்றும் 198 Zudio ஸ்டோர்கள் சேர்க்கப்பட்டுள்ளன. இது வருவாய் உயர்வுக்கு முக்கிய உந்துதலாக அமைந்துள்ளது.
Valuation பற்றிய கவலைகள்
இவ்வளவு வளர்ச்சி இருந்தபோதிலும், Trent பங்கின் valuation பற்றிய கவலைகள் நீடிக்கின்றன. தற்போது, இதன் P/E ratio சுமார் 77-78x ஆக உள்ளது. இது இந்திய ரீடெய்ல் துறையின் சராசரி P/E (சுமார் 18.6x) மற்றும் அதன் செக்டார் சராசரி (சுமார் 29.12x) விட மிக அதிகம். Aditya Birla Fashion, Shoppers Stop போன்ற போட்டியாளர்கள் எதிர்மறை P/E-ல் வர்த்தகம் ஆகின்றனர். Avenue Supermarts (DMart) கூட அதிக P/E-ல் வர்த்தகம் ஆனாலும், Trent-ன் valuation எதிர்காலத்தில் பெரிய வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது. நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பு சுமார் ₹126,322 கோடி ஆக உள்ளது.
சவால்களும், ஆய்வாளர் பார்வையும்
அதிகரிக்கும் செலவுகள், லாப வரம்புகளை (Margins) நிலைநிறுத்துதல் போன்ற சவால்களும் உள்ளன. சில வியாபாரங்கள் நஷ்டத்தில் இயங்குவதாகவும், கடும் போட்டி நிறைந்த ரீடெய்ல் சந்தையில் சந்தைப் பங்கை தக்கவைப்பது ஒரு சவாலாக இருப்பதாகவும் கூறப்படுகிறது.
இருப்பினும், ஆய்வாளர்கள் (Analysts) Trent பங்கைப் பற்றி பொதுவாக நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளனர். பலரும் 'Strong Buy' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளனர். அடுத்த 12 மாதங்களில் பங்கின் இலக்கு விலை (Target Price) ₹4,770 முதல் ₹5,165 வரை இருக்கும் என எதிர்பார்க்கின்றனர்.