Travel Food Services (TFS) பங்கிற்கு ICICI செக்யூரிட்டீஸ் 'BUY' ரேட்டிங் மற்றும் ₹1,600 டார்கெட் விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. Q1 FY27-ல் வருவாய் மற்றும் லாபம் உயர்ந்தாலும், விரிவாக்க செலவுகள் லாப விகிதத்தை பாதிக்குமா என முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாக கவனிக்கின்றனர்.
ICICI செக்யூரிட்டீஸ் புதிய கணிப்பு
Travel Food Services (TFS) நிறுவனத்தின் பங்குகளை தொடர்ந்து வாங்கலாம் என ICICI செக்யூரிட்டீஸ் பரிந்துரைத்துள்ளது. இதன் டார்கெட் விலையை ஒரு பங்குக்கு ₹1,600 என நிர்ணயித்துள்ளது.
Q1 FY27 நிதிநிலை அறிக்கைக்குப் பிறகு இந்த கணிப்பு வெளியாகியுள்ளது. நிறுவனத்தின் விரிவாக்கத்தால் வருவாய் அதிகரித்திருந்தாலும், லாப விகிதத்தில் (Profit Margins) தற்காலிக அழுத்தம் காணப்படுகிறது.
Q1 FY27 நிதிநிலை:
ஜூன் 30, 2026 அன்று முடிவடைந்த காலாண்டில், Travel Food Services-ன் ஒருங்கிணைந்த வருவாய் (Consolidated Revenue) ஆண்டுக்கு 20.6% அதிகரித்து ₹452.2 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. நிகர லாபம் (Net Profit) 35.6% அதிகரித்து ₹128.8 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது.
கடந்த 12 மாதங்களில் மட்டும் 87 புதிய Quick Service Restaurant (QSR) கிளைகளை திறந்ததன் மூலம் சந்தை பங்கை அதிகரிக்க நிறுவனம் தீவிரமாக செயல்பட்டு வருகிறது.
லாப விகிதத்தில் பின்னடைவு
ஆனால், இந்த வேகமான விரிவாக்கம் லாப விகிதங்களில் சில சவால்களை ஏற்படுத்தியுள்ளது. செயல்பாட்டு லாபத்தைக் குறிக்கும் EBITDA margin, இந்த காலாண்டில் 308 basis points குறைந்து 35.8% ஆக உள்ளது. புதிய கிளைகளை அமைப்பதற்கும், செயல்பாடுகளைத் தொடங்குவதற்கும் ஆகும் ஆரம்பகட்ட செலவுகளே (mobilization costs) இதற்குக் காரணம்.
மற்ற காரணிகள்:
மேலும், ஏற்கனவே உள்ள கிளைகளின் விற்பனை வளர்ச்சி (like-for-like sales growth) இந்த காலாண்டில் 0.8% ஆகவே இருந்தது. விமான நிலையங்களில் ஏற்பட்ட தற்காலிக இடமாற்றங்கள் மற்றும் மத்திய கிழக்கில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் காரணமாக பயணிகளின் எண்ணிக்கை குறைந்ததும் இதற்கு காரணங்களாக நிர்வாகம் தெரிவித்துள்ளது.
நிதி நிலை மற்றும் எதிர்காலம்:
இருப்பினும், நிறுவனம் கடன் இல்லாத (debt-free) பேலன்ஸ் ஷீட்டைக் கொண்டுள்ளது. ஜூன் 30, 2026 நிலவரப்படி, சுமார் ₹969.8 கோடி ரொக்கமாக உள்ளது. இது விரிவாக்க திட்டங்களுக்குப் போதுமானதாகக் கருதப்படுகிறது.
முதலீட்டாளர்கள், புதிதாகத் திறக்கப்பட்ட கிளைகள் எவ்வளவு விரைவாக வருவாய் ஈட்டுகின்றன மற்றும் லாபத்தை அதிகரிக்கின்றன என்பதை உன்னிப்பாகக் கவனிக்க வேண்டும். பயணிகளின் எண்ணிக்கை மீண்டு வருவதும், இந்த புதிய கிளைகளின் செயல்பாடு மேம்படுவதும் நிறுவனத்தின் வளர்ச்சிப் பாதையை தீர்மானிக்கும்.