Whalesbook
தேவை அதிகரிப்பு & அரசு ஆதரவு
இந்தியாவில் இன்டக்ஷன் குக்கர்களுக்கான தேவை புதிய உச்சத்தை தொட்டுள்ளது. Liquefied Petroleum Gas (LPG) சிலிண்டர் விநியோக பிரச்சனைகள் மற்றும் அரசு மின்சார சமையலை ஊக்குவிக்கும் 'Go Electric' போன்ற கொள்கைகள் இதற்கு முக்கிய காரணம். இந்த வளர்ச்சியைப் பயன்படுத்தி, Stovekraft நிறுவனம் தங்கள் உற்பத்தியை மாதத்திற்கு 200,000 யூனிட்களிலிருந்து 400,000 யூனிட்களாக இரட்டிப்பாக்க திட்டமிட்டுள்ளது.
இறக்குமதி தடைகள் & செலவு உயர்வு
ஆனால், இந்த வளர்ச்சிக்கு பெரும் தடைக்கற்கள் உள்ளன. Stovekraft, இன்டக்ஷன் குக்கர்களுக்கான சுமார் 50-60% உதிரிபாகங்களை (Printed Circuit Boards - PCBs, கிரிஸ்டலின் கிளாஸ் போன்றவை) வெளிநாடுகளிலிருந்து இறக்குமதி செய்கிறது. உலகளாவிய விநியோக சங்கிலி பிரச்சனைகள் மற்றும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் இறக்குமதியில் தாமதத்தை ஏற்படுத்துகின்றன.
மேலும், உதிரிபாகங்களின் விலை கடுமையாக உயர்ந்துள்ளது. கிரிஸ்டலின் கிளாஸ் விலை உலக அளவில் இரட்டிப்பாகியுள்ளது. பிளாஸ்டிக் போன்ற உள்நாட்டு பொருட்களின் விலையும் 60-70% அதிகரித்துள்ளது. முக்கிய இறக்குமதி நாடான சீன யுவானுக்கு நிகரான இந்திய ரூபாயின் மதிப்பு வீழ்ச்சியும் செலவை அதிகரிக்கிறது. இதனால், இன்டக்ஷன் குக்கர்களின் உற்பத்தி செலவு மட்டும் சுமார் 15-20% உயர்ந்துள்ளது. இதனால், கம்பெனியின் லாப விகிதங்கள் (Margins) பாதிக்கப்படும் அபாயம் உள்ளது.
பங்கு விலை & முதலீட்டாளர் பார்வை
Stovekraftன் சந்தை மூலதன மதிப்பு (Market Capitalization) சுமார் ₹1,575 கோடி ஆக உள்ளது. இதன் Price-to-Earnings (P/E) விகிதம் 42-49 ஆக இருக்கிறது. இது Crompton Greaves (P/E 28-32) மற்றும் Butterfly Gandhimathi Appliances (P/E 24-25) போன்ற போட்டியாளர்களை விட அதிகமாகும். ஆனால், கடந்த ஒரு வருடத்தில் இதன் பங்கு விலை -29.6% முதல் -36.86% வரை சரிந்துள்ளது. 52 வாரங்களில் இதன் குறைந்தபட்ச விலை ₹447 ஆகவும், அதிகபட்ச விலை ₹814 ஆகவும் இருந்தது.
பல அனலிஸ்ட்கள் Stovekraft பங்கை 'Buy' செய்ய பரிந்துரைக்கின்றனர். இவர்கள் ₹630 முதல் ₹850 வரை இலக்கு விலை நிர்ணயித்துள்ளனர். கம்பெனியின் எதிர்கால வளர்ச்சி மீது நம்பிக்கை இருந்தாலும், தற்போதைய செலவு மற்றும் விநியோக பிரச்சனைகள் குறுகிய காலத்திற்கு சவாலாக இருக்கும் என அவர்கள் கருதுகின்றனர்.
முக்கிய அபாயங்கள்
இறக்குமதி பாகங்களை அதிகம் நம்பியிருப்பது, நாணய மாற்று விகித ஏற்ற இறக்கங்கள், மற்றும் லாப விகிதங்கள் குறைவது ஆகியவை முக்கிய அபாயங்களாக உள்ளன. தேவையான கிரிஸ்டலின் கிளாஸ் போன்ற பாகங்களுக்கு உள்நாட்டில் உற்பத்தி வசதிகளை உருவாக்க 4-6 மாதங்கள் ஆகலாம்.
எதிர்கால வளர்ச்சி
இன்டக்ஷன் குக்கர் பிரிவு Stovekraftன் வருவாயில் 9-12% பங்களிக்கிறது, இது முக்கிய வளர்ச்சி காரணியாக பார்க்கப்படுகிறது. Stovekraft தங்கள் விநியோக முறைகளை (e-commerce, IKEA உடனான ஏற்றுமதி) விரிவுபடுத்த திட்டமிட்டுள்ளது. இந்த சவால்களை சமாளித்தால், வருடாந்திர வருவாய் வளர்ச்சி 13% ஆகவும், லாப வளர்ச்சி 31.5% ஆகவும் இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
மத்திய கிழக்கில் பதற்றம் காரணமாக LPG விலைகள் உயர்ந்திருப்பது, மீண்டும் இன்டக்ஷன் குக்கர்களுக்கான தேவையை அதிகரித்துள்ளது, இது கம்பெனிக்கு ஒரு சாதகமான அம்சமாகும்.