Whalesbook
Q3 FY26-ல் Sheela Foam-ன் நிதிநிலை அறிக்கைகள் அசத்தல் தகவல்களை வெளியிட்டுள்ளது. குர்லோன் (Kurlon) கையகப்படுத்துதலுக்குப் பிறகு, கம்பெனியில் ஒரு பெரிய திருப்புமுனை ஏற்பட்டுள்ளது.
எண்களின் ஆழம் (The Financial Deep Dive)
Q3 FY26-க்கான ஒருங்கிணைந்த வருவாய் (Consolidated Revenues), முந்தைய ஆண்டை ஒப்பிடுகையில் 11% உயர்ந்து ₹1074 கோடி எட்டியுள்ளது. இந்த வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம், மேட்ரஸ் மற்றும் ஃபோம் பிரிவுகளில் ஏற்பட்ட வலுவான வால்யூம் வளர்ச்சிதான்.
முக்கிய எபிட்டா (Core EBITDA) 39% அதிகரித்து ₹117 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. இதன் மார்ஜின் 220 பேஸிஸ் பாயிண்ட் உயர்ந்து 10.9% ஆக உள்ளது. விற்பனை அதிகரிப்பு மற்றும் க்ராஸ் மார்ஜின் மேம்பாடு இதற்கு வழிவகுத்துள்ளது.
நிகர லாபம் (PAT) முந்தைய ஆண்டின் ₹17 கோடியில் இருந்து 213% உயர்ந்து ₹53 கோடியை எட்டியுள்ளது.
9 மாத கால (9M FY26) முடிவுகளையும் பார்க்கும்போது, ஒருங்கிணைந்த வருவாய் 7% உயர்ந்து ₹2771 கோடியாகவும், முக்கிய எபிட்டா 34% உயர்ந்து ₹293 கோடியாகவும் உள்ளது. மார்ஜின்களும் 213 பேஸிஸ் பாயிண்ட் அதிகரித்து 10.6% ஆக உள்ளது. இருப்பினும், 9M FY26 PAT ₹69 கோடியாக உள்ளது, இது முந்தைய ஆண்டை விட 10% குறைவாகும். இதற்குக் காரணம், கடந்த ஆண்டு 9 மாதங்களில் ₹31 கோடி இன்சூரன்ஸ் கிளைம் சேர்க்கப்பட்டதாகும்.
Q3 FY26-க்கான ஒரு பங்குக்கான வருவாய் (EPS) ₹10.11 (cash) மற்றும் ₹4.76 (diluted) ஆக உள்ளது. 9M FY26-க்கு, EPS ₹19.06 (cash) மற்றும் ₹6.25 (diluted) ஆக உள்ளது.
வால்யூம் வளர்ச்சி காரணிகள் (Volume Drivers)
- மேட்ரஸ் பிரிவு (Mattress segment): Q3 FY26-ல் 11% வால்யூம் வளர்ச்சி.
- ஃபோம் பிரிவு (Foam segment): Q3 FY26-ல் 20% வால்யூம் விரிவாக்கம்.
- இ-காமர்ஸ் (E-commerce): சொந்த இணையதளத்தில் 138% YoY வால்யூம் வளர்ச்சியும், மற்ற பிளாட்ஃபார்ம்களில் 39% YoY வளர்ச்சியும் 9M FY26-ல் கண்டுள்ளது.
- U20 (முன்னர் STI) வணிகம்: 9M FY26-ல் 49% வால்யூம் வளர்ச்சியையும் 53% மதிப்பு வளர்ச்சியையும் பதிவு செய்துள்ளது.
மேலாண்மை கருத்து (Management Commentary)
சேர்மன் மற்றும் மேலாண்மை இயக்குநர் திரு. ராகுல் கௌதம், குர்லோன் கையகப்படுத்துதல் "தெளிவான நன்மைகளைத் தரத் தொடங்கியுள்ளது" என்றும், இது Sheela Foam-ல் ஒரு "திருப்புமுனையை" ஏற்படுத்தி வருவதாகவும் நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளார். கம்பெனி தற்போது "இரட்டை இலக்க வளர்ச்சிப் பாதையில்" நுழைந்துள்ளதாகவும், லாபம் மற்றும் பணப்புழக்கம் (cash generation) தொடர்ந்து மேம்படும் என்றும் அவர் குறிப்பிட்டுள்ளார்.
சவால்கள் மற்றும் எதிர்கால பார்வை (Risks & Outlook)
குர்லோன் கையகப்படுத்துதலின் ஒருங்கிணைப்பு மற்றும் சினெர்ஜியைத் தொடர்ந்து தக்கவைத்தல், மூலப்பொருள் விலைகளில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் (polyol, TDI), மற்றும் சந்தைப் போட்டி ஆகியவை முக்கிய சவால்களாக இருக்கலாம். இருப்பினும், கம்பெனி தற்போது ஒரு நேர்மறையான பாதையில் செல்வதாகவும், அடுத்த காலாண்டுகளில் தொடர்ச்சியான செயல்திறனை வெளிப்படுத்தும் என்றும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.