Whalesbook
டைன்-இன் லாபம்: ஒரு சூதாட்டமா?
இந்தியாவின் முக்கிய QSR நிறுவனங்கள், தற்போது டெலிவரி சேவையில் ஏற்படும் லாப அழுத்தத்தைக் குறைக்க, தங்கள் செயல்பாடுகளை டைன்-இன் அனுபவத்தின் பக்கம் திருப்பியுள்ளன. உணவகங்களில் நேரடியாக வந்து சாப்பிடும்போது, டெலிவரியை விட 15-20% வரை அதிக லாபம் கிடைப்பதாக நிறுவனங்கள் கூறுகின்றன. இதற்குக் காரணம், ஆன்லைன் ஆர்டர்களுக்குச் செல்லும் 20-25% வரை கமிஷனை மிச்சப்படுத்துவதுடன், அதிகப்படியான தள்ளுபடிகளையும் (Discounting) தவிர்ப்பதுதான். இது வாடிக்கையாளர்களுக்கு அதிக பொருட்களை வாங்கவும், செலவுகளைக் கட்டுப்படுத்தவும் உதவுகிறது.
உதாரணமாக, Speciality Restaurants தனது மெனுவில் கிட்டத்தட்ட 40% டைன்-இன் வாடிக்கையாளர்களுக்கென பிரத்யேகமாக வைத்துள்ளது. Jubilant FoodWorks, வாடிக்கையாளர்களை ஈர்க்க பிரீமியம் ஸ்டார்டிங் விலையில் சில புதிய வகை பீட்சாக்களையும், குறைந்த விலையிலும் சலுகைகளை வழங்குகிறது. Restaurant Brands Asia, டெலிவரி ஆர்டர்களுக்கான தள்ளுபடிகளைக் குறைத்து, டைன்-இன் வாடிக்கையாளர்களை அதிகரிக்கும் முயற்சியில் இறங்கியுள்ளது.
இருப்பினும், இந்த முயற்சிக்கு பல சவால்களும் உள்ளன. Swiggy, Zomato போன்ற டெலிவரி தளங்கள் லட்சக்கணக்கான உணவகங்களுடன் இணைந்து செயல்படுகின்றன. மேலும், இந்த நிறுவனங்கள் சொந்தமாக 'டார்க் கிச்சன்'களையும் (Dark Kitchens) நடத்தி, QSR நிறுவனங்களுக்கு நேரடிப் போட்டியாக உள்ளன. கடந்த நான்கு ஆண்டுகளாக, பணவீக்கம் மற்றும் செயல்பாட்டுச் செலவுகள் அதிகரிப்பு போன்ற காரணங்களால் QSR நிறுவனங்களின் ஒட்டுமொத்த லாபம் அழுத்தத்திலேயே உள்ளது.
டிஜிட்டல் உலகில் ஒரு போட்டி
KFC, Pizza Hut போன்ற பிராண்டுகளை இயக்கும் Devyani International, ஆன்லைன் மற்றும் ஆஃப்லைன் என இரு வழிகளிலும் சிறப்புச் சலுகைகளை வழங்கி, ஜனவரியில் நல்ல வளர்ச்சி கண்டுள்ளது. ஆனாலும், Devyani International நிறுவனத்தின் பங்கு விலை கடந்த ஆண்டை விட சுமார் 26% குறைந்துள்ளது. இதன் P/E (Price-to-Earnings) விகிதம் நெகட்டிவ் ஆக உள்ளது, அதாவது நிறுவனம் நஷ்டத்தில் இயங்குகிறது.
சுமார் ₹15,700-16,400 கோடி சந்தை மூலதனம் கொண்ட Devyani International-ஐ விட, சுமார் ₹34,000 கோடி சந்தை மூலதனம் கொண்ட Jubilant FoodWorks, 89 முதல் 140 வரை P/E விகிதத்துடன் முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையைப் பெற்றுள்ளது. இதற்கு, நிறுவனம் சொந்தமாக டெலிவரி வாகனங்களைப் பயன்படுத்துவது ஒரு முக்கியக் காரணம்.
சுமார் ₹3,700 கோடி சந்தை மூலதனம் கொண்ட Restaurant Brands Asia-வும் நெகட்டிவ் P/E விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது. சுமார் ₹490-500 கோடி சந்தை மூலதனம் கொண்ட Speciality Restaurants, 23-25 P/E விகிதத்தில் வர்த்தகமாகிறது. இது கடந்த காலங்களில் இருந்ததை விட சற்று அதிகம்.
நஷ்டம் vs வளர்ச்சி: என்ன நடக்கும்?
டைன்-இன் சேவைகளுக்கு முக்கியத்துவம் கொடுப்பது, நிறுவனங்களின் தற்போதைய நிதி நெருக்கடியைச் சமாளிக்க உதவும் ஒரு தற்காலிக உத்தியாகப் பார்க்கப்படுகிறது. கொரோனா பெருந்தொற்றுக்குப் பிறகு, மக்கள் டிஜிட்டல் ஆர்டர்கள் மற்றும் டெலிவரி சேவைகளுக்குப் பழக்கப்பட்டுவிட்டனர். இந்த பழக்கத்தை மாற்றுவது QSR நிறுவனங்களுக்கு ஒரு பெரிய சவாலாக உள்ளது.
Devyani International மற்றும் Restaurant Brands Asia போன்ற நிறுவனங்கள் தற்போது நஷ்டத்தில் இயங்கி வருகின்றன. டெலிவரி தளங்களுக்கான கமிஷன் மற்றும் தள்ளுபடிகள், நிறுவனங்களின் வருவாயைப் பெரிதும் பாதிக்கின்றன. Jubilant FoodWorks-க்கு சொந்த டெலிவரி அமைப்பு ஒரு பலமாக இருந்தாலும், மூலப்பொருட்கள், பேக்கேஜிங், போக்குவரத்துச் செலவுகள் என அனைத்தும் அதிகரித்து வருகின்றன. டைன்-இன்-க்கு லாபம் அதிகம் என்றாலும், வாடகை உயர்வு போன்ற செலவுகள் அதையும் பாதிக்கலாம்.
மேலும், விலை குறைவாக உள்ள சிறு நிறுவனங்களிடமிருந்தும் QSR நிறுவனங்களுக்குப் போட்டி அதிகரித்துள்ளது. கவர்ச்சிகரமான சலுகைகள் முடிந்த பிறகு, வாடிக்கையாளர்கள் மீண்டும் உணவகங்களுக்கு வருவார்களா என்பது ஒரு கேள்விக்குறியாகவே உள்ளது. Devyani International நிறுவனம் Sapphire Foods உடன் இணையவிருப்பது, எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு உதவலாம் என்றாலும், அதற்கு பல அனுமதிகள் தேவை.
எதிர்காலக் கணிப்பு
இந்தியாவில் QSR துறைக்கு இன்னும் பெரிய வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் இருப்பதாக ஆய்வாளர்கள் நம்புகின்றனர். குறைந்த சந்தைப் பங்களிப்பு மற்றும் இளைய தலைமுறையினர் அதிகமாக இருப்பது இதற்குச் சாதகமான அம்சங்கள். பொருளாதாரம் சீராக இருந்தால், நிறுவனங்கள் தங்கள் கிளைகளை மேலும் விரிவுபடுத்தத் திட்டமிட்டுள்ளன. Devyani International மற்றும் Sapphire Foods இணைப்பு, நிறுவனத்தின் செயல் திறனை மேம்படுத்தும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. எனினும், லாப அழுத்தம், செலவு உயர்வு, மற்றும் டிஜிட்டல் வசதிகளுக்கு மக்கள் அளிக்கும் முக்கியத்துவம் ஆகியவற்றைக் கடந்து QSR நிறுவனங்கள் எப்படிச் செயல்படும் என்பதைப் பொறுத்தே அவற்றின் எதிர்காலம் அமையும்.