பெயிண்ட் துறை: லாபம் தந்த மார்க்கெட், ஆனால் விலை உயர்வு அச்சம்!

விற்பனை அதிகரித்தும் லாபம் ஏன் குறைகிறது?

மார்ச் காலாண்டில், அலங்கார பெயிண்ட் விற்பனை எதிர்பார்த்ததை விட அதிகரித்துள்ளது. முக்கிய நிறுவனங்கள் இரட்டை இலக்க வளர்ச்சியை எட்டியுள்ளன. ஆனாலும், இந்த வளர்ச்சிக்கு ஈடுகொடுக்கும் அளவுக்கு லாபம் இல்லை. பிரீமியம் மற்றும் சொகுசு பிரிவுகளில் விற்பனை அதிகரித்தாலும், மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வு லாபத்தைக் குறைக்கிறது. குறிப்பாக, கச்சா எண்ணெயுடன் தொடர்புடைய பொருட்களின் விலை (மூலப்பொருட்களில் 30-35%) கடுமையாக ஏற்ற இறக்கமாக உள்ளது. இதனால், நிறுவனங்கள் பலமுறை விலையை உயர்த்த வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளன. இந்த விலை உயர்வை சந்தை எந்த அளவுக்கு ஏற்கும் என்பதுதான் இப்போதைய கேள்வி.

போட்டி அதிகரிப்பு: புதிய முகங்கள்!

இந்திய பெயிண்ட் சந்தையில் நீண்ட காலமாக சில பெரிய நிறுவனங்கள் மட்டுமே ஆதிக்கம் செலுத்தி வந்தன. ஆனால், இப்போது நிலைமை மாறி வருகிறது. Grasim Industries-ன் Birla Opus மற்றும் JSW Paints போன்ற புதிய நிறுவனங்கள், அதிக முதலீடு மற்றும் அதிரடி விலை நிர்ணயம் மூலம் சந்தையில் வேகமாகப் பிரபலமடைந்து வருகின்றன. இதனால், Asian Paints, Berger Paints போன்ற முன்னணி நிறுவனங்கள் தங்கள் விநியோக வலையமைப்பை (Distribution Network) விரிவுபடுத்த வேண்டிய கட்டாயத்துக்குத் தள்ளப்பட்டுள்ளன. இது வாடிக்கையாளர்களைப் பெறுவதற்கான செலவை அதிகரித்து, நீண்ட கால லாப வரம்பைக் குறைக்கும் அபாயம் உள்ளது.

முதலீட்டாளர்களுக்கு எச்சரிக்கை மணி!

தற்போது இந்தப் பங்குகளின் விலை (Valuation Multiples) அதிகமாக இருப்பதால், முதலீட்டாளர்கள் கவனமாக இருக்க வேண்டும். Asian Paints போன்ற நிறுவனங்கள் சந்தையில் முன்னணியில் இருந்தாலும், அதன் விலை-வருவாய் விகிதம் (P/E Ratio) வரலாற்று சராசரியை விட அதிகமாக உள்ளது. மேலும், Asian Paints நிறுவனம் சந்தையில் தனது ஆதிக்கத்தைத் தவறாகப் பயன்படுத்தியதாக இந்திய போட்டி ஆணையத்தின் (CCI) விசாரணையை எதிர்கொண்டு வருவது குறிப்பிடத்தக்கது. மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வால் ஏற்படும் அழுத்தத்தை நிறுவனங்கள் சமாளிக்க முடியாமல் போனால், அது பெரிய பாதிப்பை ஏற்படுத்தும்.

எதிர்காலக் கணிப்புகள்

புதிய உள்கட்டமைப்பு திட்டங்கள் மற்றும் பண்டிகைக் கால விற்பனை ஆகியவற்றின் காரணமாக, பெயிண்ட் துறைக்கான தேவை அதிகரிக்கும் என ஆய்வாளர்கள் நம்புகின்றனர். இருப்பினும், வருவாய் வளர்ச்சியை மட்டும் பார்க்காமல், லாப வரம்புகள் நிலைத்திருக்குமா என்பதிலும் கவனம் செலுத்துகின்றனர். மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வை சமாளித்து, விற்பனை அளவையும் தக்கவைத்துக் கொள்ளும் நிறுவனங்கள் சிறப்பாகச் செயல்படும். ஆனால், ஒட்டுமொத்தமாகப் பார்க்கும்போது, மூலப்பொருள் விலை உயர்வு மற்றும் கடுமையான போட்டி காரணமாக, லாப வரம்புகள் மேலும் அதிகரிக்கும் காலம் தற்காலிகமாக நின்றுபோகலாம்.