Whalesbook
பல காலாண்டுகளாக மிதமான செயல்திறனுக்குப் பிறகு, FSN E-Commerce Ventures Ltd (Nykaa)-ன் ஃபேஷன் பிரிவு ஒரு குறிப்பிடத்தக்க மறுமலர்ச்சியை அனுபவித்து வருகிறது. 2026 நிதியாண்டின் இரண்டாம் காலாண்டில் (Q2FY26), இந்த பிரிவு உயர் நடுத்தர-இருபதுகளில் (higher mid-twenties) நிகர விற்பனை மதிப்பு (NSV) வளர்ச்சியை எட்டும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது ஒரு வருடத்திற்கும் மேலாக அதன் சிறந்த செயல்திறனாகும். இந்த மீட்சி, பண்டிகை காலத்தின் ஆரம்ப தேவை மற்றும் தனிப்பட்ட செலவினங்களில் (discretionary spending) சாத்தியமான அதிகரிப்பு ஆகியவற்றால் தூண்டப்படலாம். ஃபேஷன் பிரிவு, முன்பு தாமதமாக இருந்தபோதிலும், இப்போது நைக்காவின் முக்கிய வளர்ச்சி காரணியான அழகு மற்றும் தனிநபர் பராமரிப்பு (BPC) வணிகத்துடன் இணைகிறது.
விரிவாக்கப்பட்ட பிராண்ட் வகைப்படுத்தல் மற்றும் பயனுள்ள வாடிக்கையாளர் கையகப்படுத்தல் உத்திகள் மூலம் இயக்கப்படும் முக்கிய தளத்தில் வலுவான செயல்திறன், ஃபேஷன் பிரிவின் வேகத்தை மீட்டெடுக்க உதவியுள்ளது. Q2FY26 இல் ஃபேஷனின் நிகர வருவாய் (net revenue) குறைந்த இருபதுகளில் (low twenties) வளரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது சமீபத்திய குறைந்த-நடுத்தர டீன்ஸ் (low-to-mid teens) வளர்ச்சியை விட மேம்பட்டது.
ஃபேஷன் பிரிவு FY26 க்குள் லாபத்தை (break even) அடையும் என்று நைக்கா வழிகாட்டியுள்ளது, சில ஆய்வாளர்கள் Q3FY26 இல் இது நிகழக்கூடும் என்று கணிக்கின்றனர். நிகர வருவாய் வளர்ச்சி, விளம்பர மற்றும் சந்தைப்படுத்தல் வருவாய் (advertising and marketing income) குறைவாக இருப்பதால் NSV ஐ விட சற்று மெதுவாக இருந்தாலும், விற்பனையில் தொடர்ச்சியான முன்னேற்றங்கள் நுகர்வோர் தேவையில் ஒரு மீட்சியை சமிக்ஞை செய்கின்றன.
BPC பிரிவு நைக்காவின் ஒட்டுமொத்த செயல்திறனின் முக்கிய அங்கமாகத் தொடர்கிறது. இந்த பிரிவில் வருவாய் மற்றும் NSV இரண்டும் நடுத்தர-இருபதுகளில் (mid-twenties) வளரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது வலுவான இரட்டை இலக்க வளர்ச்சியைத் தொடர்கிறது. முக்கிய வளர்ச்சி காரணிகளில் நைக்காவின் இன்-ஹவுஸ் பிராண்டுகளான கே பியூட்டி (Kay Beauty) மற்றும் நைக்கா காஸ்மெட்டிக்ஸ் (Nykaa Cosmetics), அத்துடன் டாட் & கீ (Dot & Key) போன்ற கையகப்படுத்தப்பட்ட லேபிள்கள் அடங்கும்.
Q2FY26 க்கான ஒருங்கிணைந்த வருவாய் (consolidated revenue) நடுத்தர-இருபதுகளில் (mid-twenties) வளரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் ஒருங்கிணைந்த மொத்த பொருட்கள் மதிப்பு (consolidated gross merchandise value - GMV) வளர்ச்சி முப்பது சதவீதத்தை நெருங்கக்கூடும். வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடன் தள்ளுபடிக்கு முந்தைய வருவாய் (EBITDA) மார்ஜின்கள் காலாண்டு அடிப்படையில் (quarter-on-quarter) சுமார் 6.7% ஆக நிலையானதாக இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, மேலும் FY26F க்கான முழு ஆண்டு கணிப்புகள் சுமார் 7.2% ஆக உள்ளன.