Whalesbook
நிதியாண்டின் இறுதி காலாண்டில் அசத்திய Nestle India
Nestle India-வின் Q4 FY26 முடிவுகள், வலுவான வால்யூம் அடிப்படையிலான வளர்ச்சியை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. கம்பெனியின் மொத்த வருவாய் (Consolidated Revenue) முந்தைய ஆண்டை விட 22.6% உயர்ந்து ₹6,747.79 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. அதே சமயம், நெட் ப்ராஃபிட் (Net Profit) 27% அதிகரித்து ₹1,110.9 கோடியை எட்டியுள்ளது. இந்த வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம், விலை உயர்வை விட வால்யூம் அதிகரிப்பு (சுமார் 18%) ஆகும். விளம்பரங்கள் மற்றும் விற்பனை ஊக்குவிப்புக்கான செலவினங்களை 50%-க்கும் மேல் அதிகரித்தது இதற்குக் கைகொடுத்துள்ளது.
போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது அதிக வேல்யூவேஷன்
இதைத்தொடர்ந்து, Nestle India அதன் போட்டியாளர்களான Hindustan Unilever (HUL) மற்றும் Britannia Industries உடன் ஒப்பிடும்போது சற்று அதிக வேல்யூவேஷனில் (Valuation) வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. ஏப்ரல் 2026 நிலவரப்படி, Nestle India-வின் P/E ரேஷியோ (Price-to-Earnings ratio) 71.7 முதல் 80.18 வரை உள்ளது. இது Britannia-வின் 55-57 மற்றும் HUL-ன் 33-53 ரேஷியோக்களை விட கணிசமாக அதிகம். Nestle India-வின் சந்தை மூலதனம் (Market Cap) ₹2.73 லட்சம் கோடி ஆக உள்ளது.
இன்புட் காஸ்ட் உயர்வு, மார்ஜின் அழுத்தம்
ஆனால், இந்த வளர்ச்சி உத்திக்கு சில சவால்களும் உள்ளன. இன்புட் காஸ்ட் (Input Costs) தொடர்ந்து அதிகரித்து வருவது முக்கிய கவலை. கச்சா எண்ணெய், பாமாயில், பேக்கேஜிங் பொருட்கள் ஆகியவற்றின் விலை உயர்வு, மேற்கு ஆசியாவில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களால் மேலும் மோசமடைந்துள்ளது. நுவாமா இன்ஸ்டிடியூஷனல் ஈக்விட்டீஸ் (Nuvama Institutional Equities) கணிப்பின்படி, மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வு தொடர்ந்தால், 2026-27 நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டில் (Q1 FY27) 3-4% விலை உயர்வுகள் தேவைப்படலாம். மேலும், வறண்ட பருவமழை கிராமப்புற தேவையை (Rural Demand) குறைக்கக்கூடும் என்ற அச்சமும் நிலவுகிறது.
ஆய்வாளர்கள் பார்வை நேர்மறையாக உள்ளது
இந்த சவால்களுக்கு மத்தியிலும், பெரும்பாலான ப்ரோக்கரேஜ்கள் Nestle India-வுக்கு நேர்மறையான ரேட்டிங்குகளை (Ratings) வழங்கியுள்ளன. ICICI Securities நிறுவனம் 'BUY' ரேட்டிங்கை உறுதி செய்து, டார்கெட் விலையை ₹1,550-லிருந்து ₹1,650 ஆக உயர்த்தியுள்ளது. Citi-யும் 'Buy' ரேட்டிங்குடன் ₹1,675 என டார்கெட் விலையை அதிகரித்துள்ளது. Goldman Sachs மற்றும் Jefferies போன்றவையும் தங்கள் டார்கெட் விலைகளை உயர்த்தியுள்ளன. நிறுவனத்தின் தலைவரும் மேலாண்மை இயக்குநருமான Manish Tiwary, அடுத்த 3 ஆண்டுகளில் ரெவென்யூ, EBITDA, மற்றும் PAT ஆகியவற்றை சராசரியாக 13-14% CAGR-ல் அதிகரிக்க இலக்கு வைத்துள்ளதாக தெரிவித்துள்ளார். 2025-26 நிதியாண்டுக்கான இறுதி டிவிடெண்டாக (Dividend) ஒரு பங்குக்கு ₹5 வழங்கவும் பரிந்துரைக்கப்பட்டுள்ளது.