Whalesbook
Metro Brands ஸ்டாக் தற்போது சந்தையில் சுமார் ₹1050 என்ற விலையில் வர்த்தகமாகி வருகிறது. Prabhudas Lilladher இந்த பங்குக்கு 'Hold' ரேட்டிங்கை உறுதி செய்துள்ளதுடன், அதன் விலை இலக்கை ₹1214-லிருந்து ₹1181 ஆக மாற்றியுள்ளது. FY27 மற்றும் FY28 காலகட்டத்திற்கான EPS Estimates-ஐ 1.6% வரை அதிகரித்தாலும், தற்போதைய மதிப்பீடு (Valuation) சற்று அதிகமாக இருப்பதாக அவர்கள் கருதுகின்றனர். குறிப்பாக, FY28 EPS-ன் 54.4x என்ற PE விகிதத்தில் பங்கு வர்த்தகமாவது, எதிர்கால வளர்ச்சியை ஏற்கனவே விலையில் பிரதிபலிப்பதாகக் காட்டுகிறது. நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனம் (Market Cap) சுமார் ₹35,000 கோடி ஆகும். தற்போதைய Trailing P/E விகிதம் சுமார் 70x ஆகவும், Forward P/E சுமார் 55x ஆகவும் உள்ளது.
இருப்பினும், நிறுவனத்தின் வளர்ச்சிக்கு சில முக்கிய காரணிகள் உள்ளன. தற்போதைய தேவை (Demand) சிறப்பாக உள்ளது. மேலும், MetroActiv என்ற Athleisure லைன் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. Store Economics மேம்பட்டு, ஒரு ஸ்டோருக்குமான விற்பனை (Sales per store) கடந்த ஆண்டை விட 4% அதிகரித்து, கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில் இல்லாத வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. Tier-2 மற்றும் Tier-3 நகரங்களில் விரிவாக்கம் செய்ய திட்டமிட்டுள்ளனர். குறிப்பாக, Bureau of Indian Standards (BIS) தொடர்பான சிக்கல்கள் FY27 முதல் பாதியில் சரியாகும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது Footlocker மற்றும் FILA பிராண்டுகளின் விரிவாக்கத்திற்கு வழிவகுக்கும். மேலும், FY27-ல் Clarks Exclusive Brand Outlets (EBOs) அறிமுகப்படுத்தப்பட உள்ளன. இந்த காரணங்களால், FY26 முதல் FY28 வரை EPS CAGR 15.5% ஆக உயரும் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது.
இந்திய காலணி சந்தை (Footwear Market) 2026 வரை ஆண்டுக்கு 8-10% CAGR-ல் வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மக்களின் வருமானம் அதிகரிப்பு, நகரமயமாதல் (Urbanization) மற்றும் Athleisure வகைக்கான தேவை ஆகியவை இதற்கு முக்கிய காரணங்கள். Metro Brands, Bata India, Relaxo Footwears, Campus Activewear போன்ற நிறுவனங்களுடன் போட்டியிடுகிறது. தற்போதையvaluation காரணமாக, 'Hold' ரேட்டிங் கொடுக்கப்பட்டுள்ளது. அதாவது, முதலீட்டாளர்கள் மேலும் கவர்ச்சிகரமான நுழைவுப் புள்ளி (Entry Point) வரும் வரை காத்திருக்கலாம் அல்லது வளர்ச்சி மேலும் கணிசமாக முன்னேறிய பிறகு முதலீடு செய்யலாம். ₹1181 என்ற விலை இலக்கு சாத்தியமான முன்னேற்றத்தைக் காட்டினாலும், இந்த வளர்ச்சி சற்று தாமதமாகவே (Back-ended) நிகழும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.