இந்தியாவில் நுகர்வோர் செலவில் பிளவு: பணக்காரர்கள் திடீர் ஆர்வம், சாமானியர்கள் பின்தங்கினர்!

மாறும் மக்களின் பணப்பை

இந்தியர்களின் செலவு முறைகள் வியக்கத்தக்க வகையில் மாறி வருகின்றன. அடிப்படை உணவுப் பொருட்களில் இருந்து விலகி, மக்களின் கவனம் வேறு திசைகளில் செல்கிறது. முன்பு கிராமப்புற குடும்பங்களின் பட்ஜெட்டில் 59% மற்றும் நகர்ப்புற குடும்பங்களின் பட்ஜெட்டில் 48% உணவுக்கு செலவிடப்பட்டது. ஆனால் தற்போது இது 46% மற்றும் 39% ஆக குறைந்துள்ளது. இதனால், கணிசமான பணம் மிச்சமாகி, அது மொபைல் தொழில்நுட்பம், வாகனங்கள், வீட்டு உபயோகப் பொருட்கள் மற்றும் வெளி உணவகங்கள் போன்ற ஆடம்பர தேவைகளுக்கு திருப்பி விடப்படுகிறது. இந்திய நுகர்வோர் பணத்தை ஒதுக்கும் விதத்தில் இது ஒரு நிரந்தர மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது.

அதிகரிக்கும் வருமான இடைவெளி

முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு முக்கிய செய்தி என்னவென்றால், வருமான குழுக்களுக்கு இடையிலான இடைவெளி விரிவடைந்து வருகிறது. FY20 முதல் FY25 வரை, நகரங்களில் உள்ள பணக்கார குடும்பங்களின் வருமானம் ஆண்டுக்கு 18% கூட்டு வளர்ச்சி விகிதத்தில் வளர்ந்துள்ளது. இது நகர்ப்புற சாமானிய சந்தையில் காணப்பட்ட 6% வளர்ச்சியை விட மிக அதிகம். இந்த ஏற்றத்தாழ்வு 'K-வடிவ' நுகர்வு முறையை உருவாக்கியுள்ளது. உதாரணமாக, हिंदुस्तान யூனிலீவர் (HUL) போன்ற பெரிய FMCG நிறுவனம், ஆண்டுக்கு 5% வருவாய் அதிகரிப்பு மற்றும் 4% அளவு வளர்ச்சியை பதிவு செய்துள்ளது. இது முக்கிய வருவாய் ஆதாரங்கள் உயர் வருமானம் ஈட்டுபவர்களிடம் குவிந்திருக்கும்போது, ஒட்டுமொத்த வளர்ச்சியைப் பராமரிப்பதில் உள்ள சவால்களைக் காட்டுகிறது. இதற்கு மாறாக, ₹30,000-க்கு மேல் விலை கொண்ட ஸ்மார்ட்போன்கள் போன்ற பிரீமியம் பிரிவுகள், ஒட்டுமொத்த விற்பனை தேக்க நிலையில் இருந்தபோதிலும், ஆண்டுக்கு 5.9% கூட்டு வருடாந்திர விகிதத்தில் வளர்ந்துள்ளன.

பாரம்பரிய நிறுவனங்களுக்கு ஆபத்து?

பாரம்பரிய நிறுவனங்களின் அளவை மட்டுமே மையமாகக் கொண்ட வளர்ச்சி உத்திகளின் நீண்டகால சாத்தியக்கூறுகள் குறித்து முதலீட்டாளர்கள் கேள்வி எழுப்ப வேண்டும். HUL-ன் சமீபத்திய செயல்திறன், 15 காலாண்டுகளுக்குப் பிறகு அதிக அளவு வளர்ச்சியை வெளிப்படுத்தினாலும், லாப வரம்புகளில் உள்ள உணர்திறனையும் எடுத்துக்காட்டியது. FY26 இல் EBITDA வரம்புகள் 70 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைந்து 23.6% ஆக இருந்தது. நிறுவனம் அதிகரித்து வரும் செலவுகள் மற்றும் நாணய ஏற்ற இறக்கங்களுடன் போராடியது. Q4 FY26 இல் நிகர லாபத்தை அதிகரிக்க, Nutritionalab-ல் அதன் பங்கை விற்பது போன்ற ஒரு முறை லாபங்களை நம்பியிருப்பது, அடிப்படை கட்டமைப்பு சிக்கல்களை மறைத்தது. HUL வலுவான டிவிடெண்ட் வழங்கினாலும், கடன் எதுவும் இல்லை என்றாலும், அது நேரடி நுகர்வோர் மற்றும் பிரீமியம் சார்ந்த நிறுவனங்களை விட பின்தங்கியுள்ளது. இந்த நிறுவனங்கள் அதிக லாபம் தரும் 'அனுபவப் பொருளாதாரத்தில்' செலவினங்களைப் பிடிக்கின்றன. கடந்த எட்டு ஆண்டுகளில் வெளிநாட்டுப் பயணம் மற்றும் பிரீமியம் டிஜிட்டல் சந்தாக்கள் போன்ற துறைகளில் செலவினங்கள் 450% வரை அதிகரித்துள்ளன.

பிரீமியம் பொருட்களின் எழுச்சி

பிரீமியமாக்கல் (Premiumization) என்ற இந்த போக்கு தற்காலிகமானது அல்ல, இது ஒரு கட்டமைப்பு மாற்றம். ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட சில்லறை விற்பனை மற்றும் டிஜிட்டல் தத்தெடுப்பு அதிகரிக்கும்போது, இந்த பிரீமியம் மாற்றம் வளர்ச்சியைத் தொடர்ந்து அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. பாரம்பரிய வெகுஜன சந்தை நிறுவனங்கள் தொடர்ந்து அழுத்தத்தை எதிர்கொள்ளும் என்றும், அவற்றை உயர்நிலை, மதிப்பு கூட்டப்பட்ட தயாரிப்புகளை நோக்கி மாறும்படி கட்டாயப்படுத்தும் என்றும் ஆய்வாளர்கள் கணிக்கின்றனர். இறுதியில், இந்தியாவில் நுகர்வோர் நிறுவனங்களின் வெற்றி, பரந்த சந்தை அணுகுமுறையை விட, வசதியான, டிஜிட்டல்-அறிவுள்ள குடும்பங்களின் செலவினங்களைப் பிடிக்கும் திறனைப் பொறுத்தது.