Whalesbook
லாபத்திற்கு முக்கியத்துவம்
இந்தியாவின் மதுபான சந்தை தற்போது மாறிவருகிறது. நிறுவனங்கள் குறைந்த லாபத்தில் அதிக விற்பனையை இலக்காகக் கொள்வதை விட்டுவிட்டு, நடுத்தர வர்க்கத்தினரின் வாங்கும் திறனைப் பயன்படுத்திக் கொள்ளும் உத்திகளுக்கு மாறி வருகின்றன. இந்த மாற்றம், ஏற்கெனவே இருக்கும் குளோபல் பிராண்டுகளை மேம்படுத்துவது அல்லது உள்நாட்டு பிரீமியம் தயாரிப்புகளை வேகமாக விரிவுபடுத்துவது என்ற இரண்டு முக்கிய பாதைகளை உருவாக்கியுள்ளது.
பிரீமியம் சென்றடைய இரண்டு வழிகள்
United Spirits, அதன் தாய் நிறுவனமான Diageo-வின் தாக்கத்தால், வெறும் விற்பனை எண்ணிக்கையை விட லாபத்திற்கே முன்னுரிமை அளிக்கிறது. 'Prestige and Above' பிராண்டுகளில் கவனம் செலுத்துவதன் மூலம், தற்போதைய வாடிக்கையாளர்களிடமிருந்து அதிக மதிப்பை ஈட்டுகிறது. இந்த அணுகுமுறை, ஒட்டுமொத்த விற்பனை வளர்ச்சியை விட லாப வளர்ச்சியை அதிகரிக்கிறது. இதற்கு மாறாக, Radico Khaitan நிறுவனம் இந்திய நுகர்வோர் சந்தையில் வேகமான வளர்ச்சியைத் தேடுகிறது. பிரீமியம் பிரிவில் சந்தைப் பங்கைப் பிடிக்க பிராண்டிங் மற்றும் விநியோகத்தில் பெருமளவில் முதலீடு செய்கிறது. அதன் பிரீமியம் வணிகத்தை உருவாக்கும்போது வலுவான செயல்பாட்டு லீவரேஜின் அறிகுறிகளைக் காட்டுகிறது. இருப்பினும், United Spirits அதன் பிராண்ட் முதிர்ச்சி செயல்பாட்டில் முன்னோடியாக உள்ளது.
பிரீமியம் விரிவாக்கத்தில் உள்ள அபாயங்கள்
பிரீமியத்தை நோக்கிய சந்தையின் நேர்மறையான பார்வை இருந்தபோதிலும், சில அபாயங்களும் உள்ளன. மாநில கலால் வரிகள் கணிக்க முடியாதவை மற்றும் லாப ஆதாயங்களை விரைவாக அழித்துவிடும். United Spirits நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி மெதுவாக இருக்கலாம்; பணவீக்கத்தின் காரணமாக பிரீமியம் மதுபானங்களுக்கான தேவை பலவீனமடைந்தால், அதன் லாப வளர்ச்சி பாதிக்கப்படலாம். Radico Khaitan நிறுவனம், அதன் தீவிரமான விரிவாக்கத்திற்கு மார்க்கெட்டிங் மற்றும் விநியோகத்தில் தொடர்ச்சியான செலவுகள் தேவைப்படுவதால், செயல்படுத்துவதில் (Execution Risks) சவால்களை எதிர்கொள்கிறது. இதற்கு எதிர்பார்த்ததை விட அதிக நேரம் எடுத்தால், அது Free Cash Flow-வைப் பாதிக்கலாம். ஆய்வாளர்கள் இரு நிறுவனங்களும் அதிக மதிப்பீட்டில் (High Valuations) வர்த்தகம் செய்வதாகவும், முடிவுகள் எதிர்பார்ப்புகளை விடக் குறைவாக இருந்தால் பிழைக்கான வாய்ப்புகள் குறைவாக இருப்பதாகவும் குறிப்பிடுகின்றனர்.
சந்தையின் அடுத்தகட்டம் என்ன?
இந்த நிறுவனங்களின் எதிர்காலப் போக்கு, நகர்ப்புற நுகர்வோரின் வலிமையைப் பொறுத்தது. மாறும் வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் கண்ணாடி, தானியம் போன்ற பொருட்களின் உயரும் செலவுகள் காரணமாக, United Spirits மற்றும் Radico Khaitan இடையேயான இடைவெளி அதிகரிக்கும் என்று ஆய்வாளர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர். முதலீட்டாளர்கள் விற்பனை அளவு வளர்ச்சிக்கும், ஒரு கேஸிற்கான விலைக்கும் இடையிலான வித்தியாசத்தைக் கவனிக்க வேண்டும். செலவுப் பணவீக்கத்தின் போது தங்கள் விலையைத் தக்க வைத்துக் கொள்ளும் நிறுவனங்கள் சிறப்பாகச் செயல்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் தங்கள் சந்தை நிலையைத் தக்கவைக்க சந்தைப்படுத்தலை நம்பியிருக்கும் நிறுவனங்கள் லாப ஏற்ற இறக்கங்களை சந்திக்க நேரிடலாம்.