இந்திய ரீடெய்ல் விற்பனை **9%** உயர்வு! ஆனால் பெருகும் செலவுகள் லாபத்திற்கு எமனாகுமா?

தேவை சீராக உள்ளது

பிப்ரவரி 2026-ல், கடந்த ஆண்டை விட 9% ரீடெய்ல் விற்பனை உயர்வு கண்டுள்ளது. இது பண்டிகை காலத்திற்குப் பிறகு மக்களின் வாங்கும் சக்தி சீராக இருப்பதைக் காட்டுகிறது. குறிப்பாக, ஆடைகள் (Apparel) பிரிவில் 12% வளர்ச்சியும், உணவு மற்றும் மளிகைப் பொருட்கள் (Food & Grocery) பிரிவில் 11% வளர்ச்சியும் பதிவாகியுள்ளது. மேற்கு மற்றும் கிழக்கு இந்தியாவில் 10% வளர்ச்சியுடன் மற்ற பகுதிகளை விட முன்னிலை வகிக்கின்றன. இந்த வளர்ச்சி, உலகப் பொருளாதார நிச்சயமற்ற நிலையிலும் நுகர்வோர் நம்பிக்கை வலுவாக இருப்பதைக் கோடிட்டுக் காட்டுகிறது.

செலவுகள் உயர்வு, லாபம் சரியும் அபாயம்

ஆனால், இந்த வளர்ச்சிக்கு ஒரு மறுபக்கம் உள்ளது. மேற்கு ஆசியாவில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் (Geopolitical Tensions) காரணமாக, கச்சா எண்ணெய் (Brent crude) விலை $110 பீப்பாய்க்கு மேல் உயர்ந்துள்ளது. இதனால், போக்குவரத்து மற்றும் விநியோக செலவுகள் (Logistics Costs) கணிசமாக உயர்ந்துள்ளன. அடுத்த நிதியாண்டில், எரிபொருள், உலோகங்கள் மற்றும் சரக்கு போக்குவரத்துக்கான (Freight) செலவுகள் அதிகரிப்பதால், இந்திய ரீடெய்ல் மற்றும் FMCG நிறுவனங்களின் லாப வரம்பு 40-60 அடிப்படைப் புள்ளிகள் (Basis Points) குறையக்கூடும் என நிபுணர்கள் எச்சரிக்கின்றனர். மேலும், அமெரிக்க டாலருக்கு நிகரான இந்திய ரூபாயின் மதிப்பு ₹93.84 ஆக உள்ளது. இதுவும் செலவு அழுத்தங்களை அதிகரிக்கிறது. இதனால், விற்பனையில் கிடைக்கும் லாபத்தைக் கூட, இந்த அதிகரிக்கும் செலவுகளால் ஈடுசெய்ய முடியாமல் போகலாம்.

மற்ற பிரிவுகள் மற்றும் போட்டி

சில குறிப்பிட்ட பிரிவுகளில் வளர்ச்சி விகிதம் வேறுபடுகிறது. உதாரணமாக, நுகர்வோர் சாதனங்கள் (Consumer Durables) பிரிவு 7% மட்டுமே வளர்ந்துள்ளது. அவென்யூ சூப்பர்மார்க்கெட்ஸ் (DMart) மூன்றாம் காலாண்டில் (Q3 FY26) 13.2% வருவாய் உயர்வை 442 கடைகளுடன் பதிவு செய்துள்ளன. DMart-ம் விலைச் சரிவு மற்றும் செயல்பாட்டு செலவுகள் அதிகரிப்பால் லாப வரம்பு அழுத்தங்களை எதிர்கொண்டுள்ளது. புதிய விற்பனை முறைகள், பிரைவேட் லேபிள்கள் மற்றும் டிஜிட்டல் பிராண்டுகளின் வளர்ச்சி காரணமாக போட்டி அதிகரித்து வருகிறது.

எதிர்கால அபாயங்கள்

புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள், நிலையற்ற எரிசக்தி சந்தை மற்றும் பணவீக்கம் ஆகியவை ரீடெய்ல் துறையின் எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு பெரிய அச்சுறுத்தலாக உள்ளன. பிப்ரவரி மாத CPI பணவீக்கம் 3.21% ஆக இருந்தபோதிலும், சமீபத்திய எண்ணெய் விலை உயர்வுகள் இதன் முழு தாக்கத்தையும் பிரதிபலிக்கவில்லை. இது பணவீக்கத்தை மேலும் அதிகரித்து, ரிசர்வ் வங்கி (RBI) தனது பணவியல் கொள்கையை எச்சரிக்கையுடன் வைத்திருக்கக்கூடும். பணவீக்கம் மற்றும் பொருளாதார மந்தநிலை அச்சம் காரணமாக நுகர்வோர் அத்தியாவசியமற்ற செலவுகளைக் குறைக்கக்கூடும். வாடகை உயர்வு மற்றும் திறமையான ஊழியர் பற்றாக்குறை போன்ற செயல்பாட்டு சவால்களும் உள்ளன. நீண்டகால நோக்கில், இந்திய ரீடெய்ல் துறை வளர்ச்சிப் பாதையில் இருக்கும் என்றாலும், 2026-ல் செலவுகளை திறம்பட நிர்வகிப்பதே லாபத்தை தக்கவைக்க முக்கியமாக இருக்கும்.