Whalesbook
Havells India Ltd.-ன் பங்கு விலை BSE-யில் ஆரம்ப வர்த்தகத்தில் 3%க்கு மேல் சரிந்து, ₹1,398.10 என்ற அன்றைய குறைந்தபட்ச விலையை எட்டியது.
திங்கட்கிழமை சந்தை நேரத்திற்குப் பிறகு நிறுவனம் தனது Q3FY26 நிதி முடிவுகளை வெளியிட்டதைத் தொடர்ந்து இந்த சரிவு ஏற்பட்டது, இது பல முக்கிய ஆய்வாளர்களின் எதிர்பார்ப்புகளை பூர்த்தி செய்யத் தவறிவிட்டது.
நிறுவனம் டிசம்பர் காலாண்டிற்கு ₹300.78 கோடியாக நிகர லாபம் ஈட்டியதாக அறிவித்தது.
இந்த எண்ணிக்கை ப்ளூம்பெர்க் கருத்துக்கணிப்பு மதிப்பீடான ₹344.1 கோடியை விட குறைவாக இருந்தது.
₹5,587.89 கோடியாக வருவாய் கணிப்பான ₹5,385.08 கோடியை விஞ்சியதன் மூலம் வருவாய் செயல்திறன் ஒரு சிறப்பான அம்சமாக இருந்தபோதிலும், வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடன்களுக்கு முந்தைய வருவாய் (EBITDA) ₹482.4 கோடியாக இருந்தது.
இது சந்தையின் ₹507.87 கோடி எதிர்பார்ப்பை விட குறைவாக இருந்தது, இது செயல்பாட்டு லாபத்தில் அழுத்தத்தைக் குறிக்கிறது.
சந்தை ஆய்வாளர்கள் Havells India-ன் எதிர்கால வாய்ப்புகள் குறித்து பல்வேறு கருத்துக்களைத் தெரிவிக்கின்றனர்.
Motilal Oswal Financial Services, 'Neutral' மதிப்பீட்டையும் ₹1,590 என்ற இலக்கு விலையையும் பராமரித்துள்ளது.
கேபிள்கள் மற்றும் வயர்கள் (C&W), லாய்ட் மற்றும் கேபிள் பிரிவுகளில் தொடர்ச்சியான விளிம்பு அழுத்தம் ஒரு முக்கிய கவலையாக இருப்பதாக தரகு நிறுவனம் குறிப்பிட்டது.
கண்காணிக்க வேண்டிய முக்கிய காரணிகளில் ரூம் ஏர் கண்டிஷனர் (RAC) இருப்பு நிலைகள், புதிய ஆற்றல் திறன் பணியக (BEE) விதிமுறைகளுக்கான விலை உயர்வின் தாக்கம், மூலப்பொருள் செலவு பணவீக்கம் மற்றும் தாமிர விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் ஆகியவை அடங்கும்.
இருப்பினும், JM Financial Institutional Securities, ₹1,750 என்ற மாறாத இலக்கு விலையுடன் தனது 'Buy' மதிப்பீட்டை மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியுள்ளது.
சரிசெய்யப்பட்ட வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் எதிர்பார்ப்புகளை விட சற்று குறைவாக இருந்தாலும், EBITDA எதிர்பார்த்தபடியே இருந்ததாகவும், வருவாய் கணிப்புகளை விஞ்சியதாகவும் நிறுவனம் குறிப்பிட்டது.
லாய்ட் கன்ஸ்யூமரின் செயல்திறன் எதிர்பார்ப்புகளை விஞ்சியது, பிரிவு வருவாய் எதிர்பார்த்த 8% வீழ்ச்சிக்கு எதிராக ஆண்டுக்கு 6% மட்டுமே குறைந்தது.
தென்னிந்தியாவில் கோடை காலம் தொடங்கும் போது லாய்டிற்கான சேனல் இருப்பு இயல்பு நிலைக்கு வரும் என்று நிர்வாகம் எதிர்பார்க்கிறது, மேலும் அதிகரித்து வரும் உள்ளீட்டு செலவுகளை ஈடுகட்ட Q4FY26 இல் 5-10% விலை உயர்வு திட்டமிடப்பட்டுள்ளது.
முக்கியமான கேபிள்கள் மற்றும் வயர்கள் பிரிவில், Havells தாமிரத்தின் விலை உயர்வால் ஆதரிக்கப்பட்டு, 20%க்கு மேல் தொகுதி வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது.
டிசம்பர் 2025 இல் வயர்களுக்கு 65-70% மற்றும் கேபிள்களுக்கு 90-100% திறன் பயன்பாடு வலுவாக இருந்தது.
இந்த வலுவான C&W செயல்திறன் அடிப்படையில், JM Financial தனது FY26E ஈவுத்தொகை ஒரு பங்குக்கான (EPS) மதிப்பீட்டை 3% உயர்த்தியுள்ளது, நீண்ட கால EPS மதிப்பீடுகளை பெரும்பாலும் நிலையானதாக வைத்துள்ளது.
Nomura தனது 'Buy' நிலையை பராமரித்தது, அதன் இலக்கு விலையை ₹1,769 இலிருந்து ₹1,798 ஆக உயர்த்தியது.
கட்டமைப்பு மற்றும் கட்டுமானத் துறைகளில் இருந்து வலுவான தேவை, கேபிள்களில் திறன் அதிகரிப்புடன் இணைந்து C&W வளர்ச்சியை அதிகரிக்கும் என்று தரகு நிறுவனம் எதிர்பார்க்கிறது.
Nomura 18% வருவாய் கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தை (CAGR) கணித்துள்ளது மற்றும் EBITDA விளிம்புகள் FY26F இல் 9.7% இலிருந்து FY28F இல் 11.5% ஆக மேம்படும் என்று எதிர்பார்க்கிறது, இது காலத்தில் 28% EPS CAGR ஆக மாறும். நிறுவனம் சுட்டிக்காட்டியது, பரந்த நுகர்வு மீட்பு செயல்பாட்டு நெம்புகோல் மற்றும் விளிம்பு விரிவாக்கத்திற்கு முக்கியமானது, குறுகிய கால பண்டமாற்று பணவீக்கம் மற்றும் விலை பாஸ்-த்ரூ ஆகியவை முக்கியமான கண்காணிப்புக்குரியவையாக உள்ளன.