Whalesbook
என்ன காரணம்? திடீர் விலை உயர்வு!
இந்தியாவின் நுகர்வோர் பொருட்கள் (Consumer Goods) துறை தற்போது ஒரு திடீர் மாற்றத்தை சந்தித்து வருகிறது. கோடைக்கால விற்பனை சீசன் சிறப்பாக அமையும் என எதிர்பார்த்த நிலையில், இப்போது உற்பத்தி செலவுகள் (Input Costs) விண்ணை முட்டும் அளவுக்கு உயர்ந்துள்ளன. மேலும், தேவை (Demand) சற்று குறையவும் தொடங்கியுள்ளது.
குறிப்பாக, பானங்கள் மற்றும் வீட்டு உபயோகப் பொருட்கள் (Appliances) தயாரிக்கும் நிறுவனங்கள் உடனடி விலை உயர்வை எதிர்கொள்கின்றன. முக்கிய பேக்கேஜிங் பொருட்களான PET ரெசின் மற்றும் பாலியோஃபின்ஸ் ஆகியவற்றின் விலை, கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு மற்றும் மேற்கு ஆசியாவில் நிலவும் பதற்றம் காரணமாக, வெறும் இரண்டு வாரங்களில் 40% முதல் 80% வரை உயர்ந்துள்ளது. கண்ணாடி பாட்டில்கள் மற்றும் கேன்களின் விலை கூட 70% முதல் 100% வரை அதிகமாகி உள்ளது. இதனால், நிறுவனங்கள் இந்த செலவை தாமாகவே ஏற்றுக்கொண்டு லாபத்தைக் குறைத்துக் கொள்ளலாமா அல்லது விலையை உயர்த்தி வாடிக்கையாளர்களை இழக்கலாமா என்ற கடினமான முடிவை எடுக்க வேண்டியுள்ளது.
₹10 பேக்குகளும் சிக்கலில்!
இந்த விலை உயர்வை வாடிக்கையாளர்கள் மீது சுமத்துவது என்பது, குறிப்பாக ₹10 போன்ற மலிவு விலை பேக்குகளை (Price-sensitive ₹10 packs) பொறுத்தவரை மிகவும் சவாலாக உள்ளது. Archian Foods நிறுவனத்தின் இணை நிறுவனர் சௌரப் முஞ்சால் இதை சுட்டிக்காட்டியுள்ளார். இதனால், பல நிறுவனங்கள் லாபத்தைக் குறைத்துக்கொண்டு, விலையை உயர்த்தாமல் இருக்கின்றன. ஏற்கனவே, Bisleri நிறுவனம் சில பொருட்களின் விலையை 10% உயர்த்திவிட்டது. ITC, Dabur போன்ற பெரிய நிறுவனங்கள் தங்களுடைய பெரிய அளவிலான உற்பத்தி மற்றும் பலதரப்பட்ட தயாரிப்புகள் மூலம் இந்த திடீர் செலவு உயர்வை ஓரளவு சமாளிக்கக்கூடும்.
சப்ளை செயின் பாதிப்பு & சிறிய நிறுவனங்களின் போராட்டம்
தற்போதைய சந்தை நிலவரத்தில், சப்ளை செயினில் (Supply Chain) உள்ள பலவீனங்கள் அதிகமாகத் தெரிகின்றன. இறக்குமதி செய்யப்படும் பெட்ரோலியப் பொருட்கள் மற்றும் கடல்வழி கப்பல் போக்குவரத்து மீதான சார்பு, புவிசார் அரசியல் (Geopolitical) நிகழ்வுகளால் எளிதில் பாதிக்கப்படுகிறது. பேக்கேஜிங் பொருட்களை தட்டுப்பாடின்றி பெற நிறுவனங்கள் அதிக விலை கொடுக்க வேண்டியுள்ளது. இது அவர்களின் பணப்புழக்கத்தை (Cash Flow) பாதிக்கிறது.
இதில் நடுத்தர மற்றும் சிறிய நிறுவனங்கள் மிக மோசமாக பாதிக்கப்பட்டுள்ளன. இவர்கள் விலை அடிப்படையிலேயே போட்டியிடுகின்றனர். பெரிய அளவில் செலவை ஏற்கக்கூடிய அளவுக்கு அவர்களிடம் நிதி இருப்பு இல்லை. பேக்கேஜிங் செலவு அதிகரிப்பதால் விலையை உயர்த்த வேண்டிய கட்டாயம் ஏற்பட்டால், விலை உணர்வுள்ள வாடிக்கையாளர்களை இழக்க நேரிடும். இது அவர்களின் எதிர்காலத்திற்கே அச்சுறுத்தலாக அமையலாம்.
வானிலை மாற்றம் & நுகர்வோர் மனநிலை
இதற்கிடையில், எதிர்பாராத வானிலை மாற்றங்களும் பிரச்சனைகளை அதிகப்படுத்துகின்றன. வட இந்தியாவில் பெய்துள்ள கனமழை, ஏசி மற்றும் ஃபிரிட்ஜ் போன்ற பெரிய வீட்டு உபயோகப் பொருட்களுக்கான தேவையை (Demand) குறைத்துள்ளதாக Infiniti Retail-ன் ஷிபாஷிஷ் ராய் தெரிவித்துள்ளார். ஒட்டுமொத்த சில்லறை விற்பனை (Retail Sales) வளர்ந்தாலும், புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் நுகர்வோரின் மனநிலையை (Consumer Mood) பெரிதும் பாதித்துள்ளன.
ஆனாலும், இந்த FMCG துறை, சுமார் 55 என்ற P/E விகிதத்தில் வர்த்தகமாகிறது. இது முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை காட்டுகிறது. ஆனால், லாபத்தில் ஏற்படும் இந்த அழுத்தங்கள் அந்த நம்பிக்கையை சோதிக்கும். அதேசமயம், நுகர்வோர் உபகரணங்கள் (Consumer Durables) துறை சுமார் 35 என்ற P/E விகிதத்தில் வர்த்தகமாகிறது.
அடுத்தது என்ன?
மேற்கு ஆசியப் பதற்றங்கள் எவ்வளவு காலம் நீடிக்கும், உற்பத்தி செலவுகள் எப்போது சீராகும் என்பதைப் பொறுத்தே இந்த துறையின் வளர்ச்சி அமையும். சந்தை நிபுணர்கள் பலர் இந்த ஆண்டுக்கான வளர்ச்சி கணிப்புகளை (Growth Forecasts) குறைத்து வருகின்றனர். பருவமழைக்குப் பிறகு தேவை அதிகரிக்கலாம் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், தொடர்ந்து நிலவும் பணவீக்கம் மற்றும் நுகர்வோரின் செலவிடும் பழக்கத்தில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் ஆகியவை முக்கிய காரணிகளாக இருக்கும்.