லாபம் இல்லாவிட்டாலும், வருமானம் குஷியில் முதலீட்டாளர்கள்!
இந்த வார புதன்கிழமை, Devyani International நிறுவனத்தின் பங்கு விலை, மூன்றாம் காலாண்டு நிதிநிலை அறிக்கைகள் மற்றும் எதிர்கால திட்டங்கள் காரணமாக நல்ல ஏற்றத்தைக் கண்டது. டிசம்பர் 31, 2025 உடன் முடிவடைந்த காலாண்டில், நிறுவனத்தின் ஒருங்கிணைந்த வருவாய் (Consolidated Revenue) ₹1,441 கோடி என அறிவிக்கப்பட்டுள்ளது. இது கடந்த ஆண்டை விட 11.3% அதிகம். இந்த வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம், இந்தியாவின் செயல்பாடுகளில் (Indian Operations) காணப்பட்ட 12.1% சிறப்பான வளர்ச்சியாகும். மேலும், நிறுவனத்தின் EBITDA மார்ஜின் 15.7% ஆக முன்னேற்றம் கண்டுள்ளது. முந்தைய காலாண்டில் இது 14.1% ஆக இருந்தது. இது செயல்பாட்டுத் திறனில் (Operational Efficiency) ஏற்பட்டுள்ள முன்னேற்றத்தைக் காட்டுகிறது.
நெட் லாஸ் & பிஸ்ஸா ஹட் டர்ன்அரவுண்ட்
இருப்பினும், இந்த நேர்மறையான வருவாய் மற்றும் மார்ஜின் வளர்ச்சியை மீறி, Devyani International நிறுவனம் இந்த காலாண்டில் ₹11.1 கோடி நிகர இழப்பை (Net Loss) பதிவு செய்துள்ளது. இது கடந்த காலாண்டின் ₹23.9 கோடி இழப்பு மற்றும் கடந்த ஆண்டின் இதே காலாண்டில் இருந்த ₹7.6 கோடி லாபத்துடன் ஒப்பிடும்போது சற்று கவலை அளிக்கும் விஷயமாகும். இழப்பை ஏற்படுத்தும் பிஸ்ஸா ஹட் (Pizza Hut) கிளைகளை மறுசீரமைக்கும் பணிகளை நிர்வாகம் தொடங்கியுள்ளது. ஜனவரி மாதத்தில், பிஸ்ஸா ஹட்டைத் தவிர பெரும்பாலான பிராண்டுகளில் ஒரே கடையில் (Same-Store Sales Growth - SSSG) விற்பனை வளர்ச்சி நேர்மறையாக இருந்துள்ளது. இந்த வளர்ச்சி தொடர்ந்தால், நிதி நிலைமை சீரடைய வாய்ப்புள்ளது.
முக்கிய கையகப்படுத்தல் & சந்தைப் போட்டி
இணைந்து, Devyani International தனது துணை நிறுவனமான Sky Gate Hospitality Private Limited-ல் மேலும் 11.4% பங்குகளை ₹57.5 கோடிக்கு வாங்குவதற்கு ஒப்புதல் அளித்துள்ளது. இதன் மூலம் Sky Gate ஒரு முழுமையான சொந்த நிறுவனமாக மாறும். இந்த நடவடிக்கை, QSR (Quick Service Restaurant) துறையில் தனது சந்தைப் நிலையை வலுப்படுத்தும் ஒரு ஒருங்கிணைந்த உத்தியின் பகுதியாகும். முன்பு Kotak Institutional Equities நிபுணர்கள், Sapphire Foods போன்ற நிறுவனங்களுடன் இணைவதால் ₹225 கோடி வரை நன்மைகள் கிடைக்கும் என்றும், இது KFC-யின் சந்தைப் போட்டியை வலுப்படுத்தி, பிஸ்ஸா ஹட்-ஐ மீண்டும் போட்டிக்குக் கொண்டுவரும் என்றும் கணித்திருந்தனர்.
சந்தை மதிப்பு & எதிர்கால வாய்ப்புகள்
Devyani International, இந்தியாவில் ஒரு பெரிய Franchisee Operator-ஆகும். இந்நிறுவனம் பல்வேறு பிராண்டுகளில் 2,279-க்கும் மேற்பட்ட கடைகளைக் கொண்டுள்ளது. நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதன மதிப்பு (Market Cap) சுமார் ₹18,000 கோடி ஆகவும், P/E விகிதம் சுமார் 50x ஆகவும் உள்ளது. இது, இந்தியாவின் வளர்ந்து வரும் QSR சந்தையில் முதலீட்டாளர்களின் நீண்டகால வளர்ச்சி நம்பிக்கையைக் காட்டுகிறது. இந்திய QSR துறை, மக்களின் வாங்கும் சக்தி அதிகரிப்பு மற்றும் மாறிவரும் நுகர்வோர் விருப்பங்கள் காரணமாக ஆண்டுக்கு 15-20% வளர்ச்சி அடையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. Devyani International தனது சீரமைப்பு பணிகளை மேற்கொள்ளும்போது, Jubilant FoodWorks மற்றும் Westlife Foodworld போன்ற போட்டியாளர்கள் நிலையான வருவாய் வளர்ச்சியைக் காட்டுகின்றனர். Devyani-யின் சமீபத்திய நிகர இழப்பு முதலீட்டாளர்களால் உன்னிப்பாக கவனிக்கப்படலாம். கடந்த மாதத்தில் பங்கு 22% சரிந்திருந்தாலும், இந்த அறிவிப்பிற்குப் பிறகு வர்த்தக அளவு (Volume) கணிசமாக உயர்ந்துள்ளது. மொத்தப் பங்குகளிலிருந்து சுமார் 1.5% கைமாறியுள்ளது, இது முதலீட்டாளர்களின் புதிய ஆர்வத்தைக் காட்டுகிறது. சில ஆய்வாளர்கள் நிகர இழப்பைக் கருத்தில் கொண்டு நடுநிலையான நிலைப்பாட்டை எடுத்தாலும், நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி வாய்ப்புகளை ஏற்றுக்கொண்டு ₹130 முதல் ₹150 வரை விலை இலக்குகளை நிர்ணயித்துள்ளனர்.