சிகரெட் தயாரிப்பு நிறுவனங்களான Godfrey Phillips, ITC, மற்றும் VST Industries ஆகியவை வரி உயர்வால் கடும் லாப சரிவை சந்தித்திருந்தாலும், Godfrey Phillips நிறுவனத்தின் ஷேர் கடந்த 5 நாட்களில் மட்டும் **16%** மேல் ஏறியுள்ளது. இது முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் ஆச்சரியத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது.
சிகரெட் துறைக்கு நெருக்கடி!
சிகரெட் தயாரிப்பு நிறுவனங்களான Godfrey Phillips, ITC, மற்றும் VST Industries ஆகியவை 2027 நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டில் (Q1 FY27) கணிசமான லாப சரிவை பதிவு செய்துள்ளன. இதற்கு முக்கிய காரணம், பிப்ரவரி 1 அன்று அமல்படுத்தப்பட்ட வரி உயர்வு மற்றும் புதிய கலால் வரிகள் ஆகும். Godfrey Phillips நிறுவனத்தின் லாபம் 44% சரிந்துள்ளது. ITC நிறுவனத்திற்கு 15.6% வீழ்ச்சியையும், VST Industries நிறுவனத்திற்கு 25% நிகர லாப சரிவையும் சந்தித்துள்ளது.
Godfrey Phillips ஷேர் ஏற்றம்!
இந்த மோசமான நிதிநிலை முடிவுகளுக்கு மத்தியிலும், Godfrey Phillips நிறுவனத்தின் ஷேர் கடந்த 5 வர்த்தக நாட்களில் 16% க்கும் மேல் உயர்ந்து முதலீட்டாளர்களை ஆச்சரியப்படுத்தியுள்ளது. இந்த ஏற்றத்திற்கு ஒரு முக்கிய காரணம், நிறுவனத்தின் நிர்வாகத்திற்குள் (promoter dispute) நிலவிய பிரச்சனைக்கு தீர்வு காணப்பட்டிருக்கலாம் என சந்தை ஆய்வாளர்கள் கருதுகின்றனர். இது முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை அதிகரித்துள்ளது. समीर मोदी மற்றும் அவரது தாயாருக்கு இடையேயான பிரச்சனைக்கு தீர்வு காணப்பட்டதாக ஆய்வாளர் Deepak Jasani தெரிவித்துள்ளார்.
ஆய்வாளர்கள் எச்சரிக்கை!
இருப்பினும், ஒட்டுமொத்த சிகரெட் துறைக்கான பார்வை எச்சரிக்கையுடன் காணப்படுகிறது. சந்தை ஆய்வாளர்கள் பொதுவாக 'தவிர்க்கலாம்' (avoid) என்ற ஆலோசனையை வழங்குகின்றனர். இதற்குக் காரணம், விற்பனை அளவு வளர்ச்சி குறைந்து வருவதும், லாப வரம்பு (margin) குறித்த கவலைகளும்தான். "வருவாய் வீழ்ச்சிக்கு லாப வரம்பு சுருங்குவது முக்கிய காரணம். தற்போது சிகரெட் பங்குகளில் பெரிய அளவில் நம்பிக்கை இல்லை" என Equity Globe Capital நிறுவனத்தின் ஆராய்ச்சித் தலைவர் Gaurav Sharma கூறியுள்ளார்.
ITC நிறுவனத்தின் சிகரெட் வணிக வருவாய் ஆண்டுக்கு 73% உயர்ந்து ₹16,596.67 கோடி எட்டியிருந்தாலும், இது விலை நிர்ணய உத்தியால் ஏற்பட்டதாகும். வரி விலக்குகள் போக, உண்மையான விற்பனை அளவு 31.45% குறைந்துள்ளது. Godfrey Phillips நிறுவனத்தின் நிகர வருவாய் (excise தவிர்த்து) 18.8% சரிந்து ₹1,206 கோடி ஆகவும், VST Industries நிறுவனத்தின் சிகரெட் வருவாய் 15% குறைந்து ₹216 கோடி ஆகவும் பதிவாகியுள்ளது.
ITC ஒரு சிறந்த தேர்வு?
AUM Capital Market நிறுவனத்தின் ஆராய்ச்சித் தலைவர் Rajesh Agarwal கருத்துப்படி, Godfrey Phillips மற்றும் VST Industries போன்ற ஒரே வணிகத்தில் கவனம் செலுத்தும் நிறுவனங்கள், வரி மற்றும் லாப வரம்பு அழுத்தங்களுக்கு எளிதில் பாதிக்கப்படக்கூடியவை. மாறாக, ITC-யின் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட FMCG வணிகம், அதன் சிகரெட் பிரிவின் பலவீனங்களுக்கு ஒரு பாதுகாப்பு வளையத்தை வழங்குகிறது. மேலும், ITC வலுவான இருப்புநிலை (balance sheet), கடன் இல்லாத நிலை மற்றும் 5% க்கும் அதிகமான டிவிடெண்ட் ஈவு (dividend yield) ஆகியவற்றைக் கொண்டுள்ளதால், இது ஒரு சிறந்த முதலீட்டுத் தேர்வாகக் கருதப்படுகிறது.