Whalesbook
வெப்பமான வானிலையால் தேவை அதிகரிப்பு
தொடர் மழைகளுக்குப் பிறகு வானிலை வெப்பமடையத் தொடங்கியுள்ளதால், ரூம் ஏர் கண்டிஷனர்களுக்கான (RAC) தேவை அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. Blue Star நிறுவனம் தனது கையிருப்பையும் (Inventory), புதிய மாடல்களையும் தயார் நிலையில் வைத்துள்ளது.
கடந்த இரண்டு வாரங்களில் Blue Star பங்குகள் 25% மேல் ஏற்றம் கண்டுள்ளன. குறிப்பாக, தென்னிந்தியா மற்றும் மேற்கு இந்தியாவில் ஏப்ரல் மாதத்தின் மத்தியில் இருந்து வெப்பநிலை உயரத் தொடங்கும் என்ற கணிப்புகள் இந்த ஏற்றத்திற்கு முக்கிய காரணம். பங்கு தொடர்ந்து ஏழு நாட்கள் உயர்ந்துள்ளது, கடந்த இரண்டு வாரங்களில் மட்டும் சுமார் 19.91% அதிகரித்துள்ளது. ஏப்ரல் 16, 2026 அன்று, வர்த்தக அளவும் (Trading Volume) அதிகரித்ததைக் காண முடிந்தது.
அதிக பங்கு விலை vs வருவாய்
ஆனால், Blue Star-ன் தற்போதைய Valuation தான் முக்கிய கவலையாக உள்ளது. Motilal Oswal அறிக்கையின்படி, இந்த பங்கு அதன் கடந்த பன்னிரண்டு மாத வருவாயை விட சுமார் 73 மடங்கு (P/E ratio) அதிகமாக வர்த்தகமாகிறது. இது 2027 மற்றும் 2028 நிதியாண்டுகளுக்கான எதிர்கால வருவாய் கணிப்புகளை விட (54 மடங்கு மற்றும் 43 மடங்கு) மிக அதிகம்.
போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடுகையில், Havells India சுமார் 55x-63x P/E விகிதத்திலும், Voltas சுமார் 95x P/E விகிதத்திலும் வர்த்தகமாகிறது. Voltas-ன் எதிர்கால கணிப்பு சுமார் 48x ஆக உள்ளது.
இந்திய நுகர்வோர் நீடித்த பொருட்கள் சந்தை (Consumer Durables Market) நீண்டகால அடிப்படையில் வளரும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், தற்போதைய தேவை குறைவு, அதிகரிக்கும் செலவுகள் மற்றும் லாப வரம்புகள் குறைதல் போன்ற சவால்களை எதிர்கொள்கிறது.
பங்கு விலை குறித்து Analysts எச்சரிக்கை
Analysts, பங்கு விலை அதிகமாக இருப்பதால், தற்போதைய வருவாய்க்கு இது நியாயமான விலைதானா என்ற கேள்வியை எழுப்புகின்றனர். அதிகரிக்கும் செலவுகள் மற்றும் கடுமையான விதிமுறைகள் போன்ற ஆபத்துகள், ஏர் கண்டிஷனிங் செயல்பாடுகளை பாதிக்கலாம் என்றும், இது லாபத்தைக் குறைக்கும் என்றும் அவர்கள் எச்சரிக்கின்றனர்.
Motilal Oswal நிறுவனம், 'Neutral' ரேட்டிங்கைத் தக்க வைத்துக் கொண்டுள்ளது. தேவை அதிகரிக்கும் என்று அவர்கள் கருதினாலும், தற்போதைய விலையில் இருந்து பங்கு விலை மேலும் உயர அதிக வாய்ப்புகள் இல்லை என்று கருதுகின்றனர்.
மேலும், கடந்த காலாண்டில் வருவாய் அதிகரித்தாலும், நிகர லாபம் (Net Profit) 39.16% குறைந்துள்ளது என்பது கவனிக்கத்தக்கது. இது கம்பெனியின் லாபத்திறன் (Profitability) குறித்த கேள்விகளை எழுப்புகிறது. கடந்த ஒரு வருடத்தில் Blue Star-ன் சந்தை மதிப்பும் 15.13% குறைந்துள்ளது.
Analysts Ratings மற்றும் எதிர்கால திட்டங்கள்
Motilal Oswal, Blue Star-க்கு ₹1,950 என்ற டார்கெட் விலையை நிர்ணயித்து, 'Neutral' ரேட்டிங்கை வழங்கியுள்ளது. தற்போதுள்ள வர்த்தக விலையிலிருந்து பெரிய ஏற்றம் இருக்காது என்பதையே இது காட்டுகிறது.
ஐந்து Analysts-ன் பொதுவான மதிப்பீடு 'HOLD' ஆக உள்ளது. சராசரி விலை இலக்கு ₹1,946 ஆக உள்ளது. இது தற்போதைய விலையிலிருந்து சுமார் 4.28% மட்டுமே உயர வாய்ப்புள்ளது என்பதைக் குறிக்கிறது.
Blue Star, விற்பனை வலையமைப்பை விரிவுபடுத்துதல், ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாடு (R&D), உற்பத்தி, டிஜிட்டல் தொழில்நுட்பங்களில் முதலீடு செய்தல் மற்றும் செலவுத் திறனை மேம்படுத்துதல் (Cost Efficiency) மூலம் FY27-ல் வளர திட்டமிட்டுள்ளது. FY26-ன் நான்காம் காலாண்டில் AC மற்றும் கமர்ஷியல் கூலிங் வணிகத்தில் வலுவான செயல்திறனை எதிர்பார்க்கிறது.