Blue Star விலை உயர்வு: வாடிக்கையாளர்கள் தயக்கம் காட்டினால் என்ன ஆகும்? லாபத்திற்காக தள்ளாடும் கம்பெனி!

செலவுகள் அதிகரிப்பு, விலையை உயர்த்தும் Blue Star!

Blue Star நிறுவனம், இந்த காலாண்டில் வரலாறு காணாத வருவாயை ₹4,072 கோடியாக பதிவு செய்துள்ளது. மேலும், EBITDA மார்ஜினும் 8% ஆக உயர்ந்துள்ளது. ஆனாலும், தொடர்ந்து அதிகரிக்கும் மூலப்பொருட்களின் விலை (காப்பர், பிளாஸ்டிக் போன்றவை) மற்றும் சரியும் ரூபாய் மதிப்பு காரணமாக, நிதியாண்டு இறுதிக்குள் சுமார் 8% விலையை உயர்த்த வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளது.

மார்ஜினை காக்க விலை உயர்வு: வாடிக்கையாளர்கள் வாங்குவார்களா?

Blue Star, Q4-ல் 8% EBITDA மார்ஜினை எட்டியது (கடந்த ஆண்டு 7%). யூனிட்டரி புராடக்ட்ஸ் பிரிவின் மார்ஜின் 10.4% ஆக அதிகரித்துள்ளது. ஆர்டர் புக் 10.5% உயர்ந்து ₹6,923 கோடியாக உள்ளது. எனினும், ரூம் ஏர் கண்டிஷனர்களுக்கான மொத்த விலை உயர்வில் 13% தேவைப்படும் நிலையில், இதுவரை 8% மட்டுமே செயல்படுத்தப்பட்டுள்ளது. ஜூன் மாதத்தில் மேலும் 5% மற்றும் பண்டிகை காலத்திற்கு முன் 3% உயர்த்த திட்டமிட்டுள்ளனர். இந்த விலை உயர்வுகளுக்கு முக்கிய காரணம், 13% செலவு அதிகரிப்புக்கு எதிராக 8-9% மட்டுமே இதுவரை விலையை உயர்த்த முடிந்ததுதான்.

பங்குச் சந்தை மற்றும் போட்டி நிலவரம்

Blue Star பங்கு விலை தற்போது ₹1,658 என்ற அளவில் உள்ளது. கடந்த ஒரு வருடத்தில் 5.51% வரை உயர்ந்திருந்தாலும், அதற்கு முந்தைய வருடத்தில் 24% சரிவைக் கண்டுள்ளது. இதன் P/E விகிதம் 64.6x ஆக உள்ளது. இது Voltas (சுமார் 108x-113x), Havells India (45-47x) மற்றும் Crompton Greaves (38-40x) போன்ற போட்டியாளர்களை விட சற்றுக் குறைவாகவே உள்ளது.

வாங்கும் திறன் குறையுமா? (Risk of Demand Destruction)

Blue Star-ன் மேலாண்மை இயக்குநர், விலை உயர்வு காரணமாக வாடிக்கையாளர்கள் பொருட்களை வாங்குவதைக் குறைக்கலாம் என்று வெளிப்படையாகவே எச்சரித்துள்ளார். குறிப்பாக, எதிர்பார்க்கப்பட்ட கோடைக்கால விற்பனை மந்தமாக இருந்த நிலையில், டீலர்கள் விலை உயர்வுக்கு முன்பாக கையிருப்பை அதிகப்படுத்தியதும் ஒரு காரணம். மேலும், $105-108 வரை செல்லும் கச்சா எண்ணெய் விலை, சரியும் ரூபாய், மற்றும் RBI-ன் பணவீக்க கவலைகள் ஆகியவை பொருளாதாரச் சூழலைச் சிக்கலாக்குகின்றன. இதனால், ₹8.5 ஆக டிவிடெண்டும் குறைக்கப்பட்டுள்ளது.

2027-க்கான பார்வை

இந்த சவால்களுக்கு மத்தியிலும், Blue Star நிறுவனம் 2027 நிதியாண்டில் இரட்டை இலக்க வால்யூம் வளர்ச்சியை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது. டேட்டா சென்டர்கள் போன்ற பிரிவுகளின் ஆர்டர்கள் வருவாய்க்கு உறுதுணையாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஆக்சிஸ் கேப்பிடல் போன்ற சில நிபுணர்கள் Buy ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளனர். Jefferies போன்றவர்கள் Hold ரேட்டிங் வைத்துள்ளனர். எனினும், ₹2,000–₹2,300 வரை இலக்கு விலை நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது.