பயோம் லைஃப் சயின்சஸ் நிறுவனர்கள், ஃபேப்இந்தியாவுக்கு எதிரான டெல்லி உயர் நீதிமன்ற மனுவை பங்கு மதிப்பீட்டு சர்ச்சை காரணமாக திரும்பப் பெற்றனர்.

பயோம் லைஃப் சயின்சஸ் இந்தியா பிரைவேட் லிமிடெட் நிறுவனர்களின் நிறுவனர்களான ஷந்தனு ஜெயின் மற்றும் சானியா அரோரா ஜெயின் ஆகியோர், தாய் நிறுவனமான ஃபேப்இந்தியா லிமிடெட்-க்கு எதிராக டெல்லி உயர் நீதிமன்றத்தில் தாக்கல் செய்திருந்த மனுவை அதிகாரப்பூர்வமாக திரும்பப் பெற்றுள்ளனர். இந்த சட்டப்பூர்வ நடவடிக்கை, சர்ச்சைக்கான தீர்வு முறையில் ஒரு மாற்றத்தைக் குறிக்கிறது, ஏனெனில் இந்த விவகாரம் தற்போது புதிதாக அமைக்கப்பட்ட மூன்று உறுப்பினர்களைக் கொண்ட நடுவர் மன்றத்தின் முன் செல்லும்.

இந்த கருத்து வேறுபாட்டின் மையப்பகுதி, ஃபேப்இந்தியா லிமிடெட்-இன் தனிநபர் பராமரிப்பு பிராண்டான ஃபேப்எசென்ஷியல்ஸ் (FabEssentials)-ஐக் கொண்ட துணை நிறுவனமான பயோம் லைஃப் சயின்சஸ்-இல் நிறுவனர்களின் பங்குக்கான மதிப்பீடு ஆகும். நிறுவனர்கள், பங்குதாரர் ஒப்பந்தத்தில் (Shareholder Agreement - SHA) அடங்கியுள்ள 'வெளியேறும் விதி' அல்லது 'பங்கு விருப்ப உரிமை' (put option) என்பதைக் குறிப்பிட்டு, ₹196.16 கோடி மதிப்பீட்டைக் கோரினர். இந்த விதி, முந்தைய நிதியாண்டின் விற்பனையை விட 10 மடங்கு அல்லது வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடனடைப்புக்கு முந்தைய வருவாயின் (EBITDA) 40 மடங்கு, எது அதிகமோ அதன் அடிப்படையில் தங்களது பங்குகளை விற்க அனுமதிப்பதாகக் கூறப்படுகிறது.

நிறுவனர்கள், வரையறுக்கப்பட்ட 15 நாட்களுக்குள் இந்த பங்கு விருப்ப உரிமையை நிறைவேற்றத் தவறியதன் மூலம் ஃபேப்இந்தியா SHA-வை மீறியதாகவும், ஒப்பந்தத்தில் இல்லாத ஆட்சேபனைகளை எழுப்பியதாகவும் குற்றம் சாட்டியுள்ளனர். அவர்கள் ஃபேப்இந்தியாவின் நடவடிக்கைகளை 'தன்னிச்சையான மற்றும் தீய நோக்கம் கொண்டவை' (arbitrary and mala fide) என்று விவரித்துள்ளனர், இதன் நோக்கம் இணக்கத்தை தாமதப்படுத்துவதும் அவர்களை 'கட்டாயப்படுத்தி ஒப்புக்கொள்ள வைப்பதும்' ஆகும்.

இந்த குற்றச்சாட்டப்பட்ட மீறலுக்குப் பிறகு, நிறுவனர்கள் செப்டம்பர் 20, 2025 அன்று நடுவர் மன்ற விசாரணையைத் (arbitration proceedings) தொடங்கினர். ஃபேப்இந்தியா அடுத்த நாளே தனது நடுவரை நியமித்து, நடுவர் மன்ற விசாரணைக்கு ஒப்புக்கொண்டது. டெல்லி உயர் நீதிமன்றம் ஏற்கனவே ஃபேப்இந்தியாவுக்கு நிறுவனர்களின் கோரிக்கைக்கு பதிலளிக்குமாறு உத்தரவிட்டிருந்தது.

மே 2020 இல் இணைக்கப்பட்ட மற்றும் ஃபேப்இந்தியாவின் பெரும்பான்மைக்குச் சொந்தமான பயோம் லைஃப் சயின்சஸ் வளர்ச்சி கண்டுள்ளது. FY25 இல், இது ₹21.6 கோடிக்கு 28% ஆண்டு வளர்ச்சி மற்றும் ₹7.1 கோடிக்கு 1.5 மடங்குக்கும் அதிகமான நிகர லாப வளர்ச்சியைக் கொண்டுள்ளது. FY25 நிலவரப்படி, நிறுவனர்கள் 49.99% பங்குகளை வைத்திருந்தனர்.

தாக்கம்
இந்த மனு திரும்பப் பெறப்பட்டதன் மூலம், நீதிமன்றத்தில் சட்டப் போராட்டம் தற்காலிகமாக நிறுத்தப்பட்டுள்ளது, மேலும் இந்த சர்ச்சை இப்போது நடுவர் மன்றத்திற்குச் செல்கிறது. நடுவர் மன்றம் பங்குதாரர் ஒப்பந்தத்தை ஆய்வு செய்து, நிறுவனர்களின் பங்குகளின் மதிப்பீடு குறித்து முடிவெடுக்கும், இது அவர்களுக்கு கணிசமான நிதித் தீர்விற்கு வழிவகுக்கும். ஃபேப்இந்தியாவுக்கு, இது தீர்வு செயல்முறையை பொது நீதிமன்றத்திற்கு வெளியே நகர்த்துகிறது. இந்திய பங்குச் சந்தையில் இதன் பரந்த தாக்கம் குறைவாகவே இருக்கும், ஏனெனில் இது ஒரு தனியார் நிறுவனத்தின் உள் சர்ச்சை சம்பந்தப்பட்டது. இருப்பினும், இது இந்தியாவில் நிறுவனர் வெளியேற்றங்கள் (founder exits) மற்றும் தனியார் பங்கு முதலீட்டு ஒப்பந்தங்களில் (private equity deals) தெளிவான ஒப்பந்த விதிமுறைகள் மற்றும் சர்ச்சை தீர்வு வழிமுறைகளின் முக்கியத்துவத்தை எடுத்துக்காட்டுகிறது.