Whalesbook
லாபத்திற்கு அடித்தளம் – மார்க்கெட் விரிவாக்கம்!
Bata India நிறுவனத்தின் டிசம்பர் காலாண்டு முடிவுகள், விற்பனை வளர்ச்சி மிதமாக இருந்தாலும், லாபத்தில் பெரிய ஏற்றத்தைக் காட்டியுள்ளது. இதற்கு முக்கிய காரணம், கம்பெனியின் செயல்பாட்டுத் திறனும் (Operational Efficiency) பிரீமியம் பிராண்டுகளின் வலிமையும் தான். இது சந்தையின் கவனத்தை ஈர்த்து, ஷேர் விலையில் 8% ஏற்றத்தைக் கொண்டு வந்துள்ளது.
லாபம் எப்படி உயர்ந்தது?
நிறுவனத்தின் டிசம்பர் காலாண்டு முடிவுகளின்படி, வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடன் கடனீட்டுக்கு முந்தைய லாபம் (EBITDA) முந்தைய ஆண்டை விட 6.5% அதிகரித்து ₹211.9 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. இது அதே காலகட்டத்தில் ஏற்பட்ட 2.8% வருவாய் வளர்ச்சியை (Revenue Growth) விட அதிகமாகும். இதன் விளைவாக, EBITDA மார்ஜின் 21.7% லிருந்து 22.4% ஆக விரிவடைந்துள்ளது. வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் (Profit After Tax) 12.8% அதிகரித்து ₹66.1 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. இதற்குக் காரணம், செலவுகளைக் கட்டுப்படுத்துதல் மற்றும் பிரீமியம் தயாரிப்புகளின் விலை நிர்ணயம் போன்றவை என நிபுணர்கள் கருதுகின்றனர்.
பிராண்ட் வலிமையும், கடை விரிவாக்கமும்
GST 2.0 அமல்படுத்தப்பட்டதில் இருந்து தேவை அதிகரித்துள்ளதாக நிர்வாகம் தெரிவித்துள்ளது. Hush Puppies மற்றும் Power போன்ற முக்கிய பிராண்டுகள் நல்ல விற்பனையைப் பதிவு செய்துள்ளன. மேலும், இந்த காலாண்டில் மட்டும் 27 புதிய ஃபிரான்சைஸ் ஸ்டோர்களை (Franchise Stores) திறந்ததன் மூலம், Bata India தனது சந்தை இருப்பை விரிவுபடுத்தியுள்ளது.
எதிர்மறை கணிப்புகள் (Bear Case)
இந்த ஷேர் விலை ஏற்றம் இருந்தாலும், விற்பனை வளர்ச்சி குறைவாக இருப்பது சில சந்தை ஆய்வாளர்களுக்கு கவலையளிக்கிறது. பிப்ரவரி 10, 2026 நிலவரப்படி Bata India-ன் P/E ரேஷியோ சுமார் 66.65 ஆக உள்ளது. அதேசமயம், கடந்த ஒரு வருடத்தில் ஷேரின் விலை சுமார் 36.69% குறைந்துள்ளது. போட்டியாளர்களான Relaxo Footwears போன்ற நிறுவனங்கள் அதிக P/E ரேஷியோவில் வர்த்தகமாகின்றன. சில ஆய்வாளர்கள் 'Sell' என்ற ரேட்டிங்கை வழங்கியுள்ளனர், இருப்பினும் சிலர் 'Buy' பரிந்துரைத்து அதிக விலை இலக்குகளை நிர்ணயித்துள்ளனர். கடந்த காலங்களில், அதிக வட்டிச் செலவுகள் மற்றும் தேய்மானச் செலவுகள் லாபத்தைப் பாதித்துள்ளன.
எதிர்கால நோக்கு
இந்திய காலணி சந்தை (Footwear Market) நிலையான வளர்ச்சியை நோக்கிச் செல்கிறது. 2025ல் USD 10.07 பில்லியன் ஆக இருந்த இதன் மதிப்பு, 2032ல் USD 12.58 பில்லியன் ஆக உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. Athleisure, காம்போர்ட் ஷூக்கள் மற்றும் ஈ-காமர்ஸ் வளர்ச்சி ஆகியவை இதில் முக்கிய பங்கு வகிக்கும். Bata India-ன் லாபத்தை அதிகரிக்கும் உத்தி மற்றும் பிராண்ட் வலிமை, இந்த வளர்ச்சியைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள உதவும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.