Whalesbook
ஏன் இந்த மாற்றம் அவசியம்?
Bata India CEO Panos Mytaros, கம்பெனியை மீட்டெடுக்க ஒரு துணிச்சலான 5 ஆண்டு கால திட்டத்தை வெளியிட்டுள்ளார். இதன் பின்னணி, கம்பெனியின் பங்கு அதன் 52 வார உச்சமான ₹1,300-ல் இருந்து சுமார் 50% சரிந்து, தற்போது ₹641.50 என்ற விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்படுவதாகும். இந்த கடும் வீழ்ச்சி, மெதுவான வளர்ச்சி மற்றும் கடுமையான போட்டியை எதிர்கொள்ளும் சந்தையை பிரதிபலிக்கிறது. இந்தியாவின் சந்தையை 'தூங்கும் ராட்சசன்' என குறிப்பிட்ட Mytaros, அதனை எழுப்ப வேண்டிய அவசியம் உள்ளது என்றார். இன்றைய இந்திய நுகர்வோரை கவரும் வகையில் பிராண்டையும் தயாரிப்புகளையும் மாற்றுவது ஒரு முக்கிய சவால் என அவர் கூறியுள்ளார்.
புதிய வியூகமும் போட்டியும்
இந்த புதிய வியூகம், குறிப்பாக ஸ்னீக்கர்களில் (sneakers) கவனம் செலுத்தி, இளம் வாடிக்கையாளர்களை ஈர்ப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. Mytaros, பாரம்பரிய காலணிகளை, Gen Z மற்றும் இளம் மில்லினியல்களை இலக்காகக் கொண்ட பெரிய ஸ்னீக்கர் சேகரிப்பிலிருந்து தெளிவாகப் பிரிக்க திட்டமிட்டுள்ளார். Nike, Adidas போன்ற உலகளாவிய பிராண்டுகள், Metro Brands (P/E 61.81), Campus Activewear (P/E 48.59), Relaxo Footwears (P/E 41.40) மற்றும் Skechers (P/E 14.41) போன்ற வலுவான இந்திய நிறுவனங்கள் நிறைந்த சந்தையில் இது மிகவும் முக்கியமானது. மேலும், சுறுசுறுப்பான நேரடி நுகர்வோர் (D2C) பிராண்டுகளும் பிரபலமடைந்து வருகின்றன. Metro Brands Foot Locker உடன் கூட்டு சேர்ந்து அதன் இந்திய கடைகளை நிர்வகிப்பது போன்ற முக்கிய கூட்டணிகளை போட்டியாளர்கள் பெற்றுள்ளனர். இந்திய காலணி சந்தை, ஆண்டுக்கு 3.23% வளர்ந்து, 2032ல் USD 12.58 பில்லியன் எட்டும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், Bata தனது சந்தைப் பங்கை தக்கவைக்க கடுமையாக போராட வேண்டியிருக்கும்.
நிதி அழுத்தம் மற்றும் மதிப்பீடு
Bata India நிதி அழுத்தங்களையும் எதிர்கொள்கிறது. அதன் தற்போதைய P/E விகிதம் சுமார் 43.88 ஆகவும், சந்தை மதிப்பு ₹7,806.4 கோடி ஆகவும் உள்ளது. உலகளாவிய நிறுவனங்களான Nike (P/E 30.71) மற்றும் Adidas (P/E 18.07) உடன் ஒப்பிடும்போது, உள்நாட்டு போட்டியாளர்களான Metro Brands (P/E 61.81) உடன் ஒப்பிடும்போதும் இந்த மதிப்பீடு அதிகமாகத் தெரிகிறது. Bata India-வின் கடன்-பங்கு விகிதம் (debt-to-equity ratio) 0.90 ஆகவும், வட்டி பாதுகாப்பு விகிதம் (interest coverage ratio) 2.41 ஆகவும் உள்ளது. இது அதன் கடனை நிர்வகிக்க வலுவான வருவாய் வளர்ச்சியை நிறுவனம் கட்டாயம் பெற வேண்டும் என்பதைக் காட்டுகிறது. பங்குச் சந்தையில் அதன் 52 வார செயல்பாடு -39.89% சரிவைக் காட்டுகிறது, இது முதலீட்டாளர்களின் கவலையை வெளிப்படுத்துகிறது. உள்நாட்டு உற்பத்தி உலகளாவிய விநியோகச் சங்கிலி செலவு அதிகரிப்பிலிருந்து ஓரளவு பாதுகாப்பை அளித்தாலும், Bata-வின் நிதி ஆரோக்கியம் மற்றும் சந்தை நிலை கேள்விக்குள்ளாக்கப்பட்டுள்ளது. நிறுவனத்தின் P/E 43.3 மற்றும் சந்தை மூலதனம் ₹8,320 கோடி, அதன் புத்தக மதிப்பு ₹119 மற்றும் ROE 15.6% உடன் ஒப்பிடும்போது அதிக மதிப்பீட்டைக் குறிக்கிறது. சில அறிக்கைகள் Bata India P/E 70.95 என குறிப்பிடுகின்றன, இது வெவ்வேறு கணக்கீட்டு முறைகள் காரணமாக இருக்கலாம், ஆனால் இரண்டும் குறிப்பிடத்தக்க சந்தை பெருக்கத்தைக் குறிக்கின்றன.
ஏற்றுமதியும் உலகளாவிய திட்டங்களும்
இந்தியாவில் சந்தைப் பங்கை மீட்பதோடு மட்டுமல்லாமல், வரும் ஐந்து ஆண்டுகளில் இந்தியாவிலிருந்து ஏற்றுமதியை கணிசமாக அதிகரிக்கவும் Bata திட்டமிட்டுள்ளது. அதன் உற்பத்தித் திறனை உலகளாவிய விநியோகத்திற்காகப் பயன்படுத்தும் நோக்கில் இந்தத் திட்டம் உள்ளது. உள்நாட்டு வளர்ச்சி மற்றும் சர்வதேச விரிவாக்கம் இரண்டிலும் கவனம் செலுத்துவது, அதன் இந்திய செயல்பாடுகளின் முக்கியத்துவத்தை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகிறது. CEO Mytaros-க்கு Ecco-வில் இருந்த முந்தைய அனுபவம் உலகச் சந்தைகளுக்கு உதவக்கூடும், ஆனால் அவரது அவசரப் பணி, அதன் மிகப்பெரிய சந்தையான இந்தியாவில் சரிவைக்counter செய்வதுதான். இந்த புதிய வியூகத்திற்கு வழிவகுத்த கடினமான காலகட்டத்தை வெளிப்படுத்தும் வகையில், நிறுவனத்தின் பங்கு 52 வார குறைந்தபட்சமான ₹605-ஐயும் தொட்டுள்ளது.