ஹிண்டால்கோ பங்குகள் 6% சரிவு, நோவெலிஸ் ஆலையில் தீ விபத்தால் நிதி பாதிப்பு

ஹிண்டால்கோ இண்டஸ்ட்ரீஸின் பங்குகள் வியாழக்கிழமை இன்ட்ராடே வர்த்தகத்தில் 6% சரிந்து, பிஎஸ்இ-யில் ₹778.10 ஐ எட்டியது. இந்த சரிவு, பொதுவாக வலுவாக இருந்த சந்தையில், ஹிண்டால்கோவின் முழுச் சொந்தமான துணை நிறுவனமான நோவெலிஸிடமிருந்து ஒரு அறிவிப்புக்குப் பிறகு லாபத்தை ஈட்டும் நடவடிக்கையால் (profit-booking) ஏற்பட்டது. செப்டம்பரில் நியூயார்க்கின் ஓஸ்வேகோவில் உள்ள அதன் அலுமினிய மறுசுழற்சி ஆலையில் ஏற்பட்ட தீ விபத்து, 2026 நிதியாண்டிற்கான அதன் இலவச பணப்புழக்கத்தை (free cash flow) $550 மில்லியன் முதல் $650 மில்லியன் வரை எதிர்மறையாக பாதிக்கும் என நோவெலிஸ் தெரிவித்துள்ளது. வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடனடைப்புக்கு முந்தைய வருவாயில் (EBITDA) ஏற்படும் தாக்கம் $100 மில்லியன் முதல் $150 மில்லியன் வரை இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

நோவெலிஸ், 2026 நிதியாண்டின் இரண்டாம் காலாண்டில் $21 மில்லியன் தொடர்பான கட்டணங்களை பதிவு செய்துள்ளதுடன், டிசம்பர் 2025 இன் இறுதியில் அதன் ஹாட் மில்லை மீண்டும் தொடங்குவதாகவும், அதைத் தொடர்ந்து 4-6 வாரங்கள் உற்பத்தி அதிகரிக்கும் என்றும் எதிர்பார்க்கிறது. அதன் Q2FY26 முடிவுகளில், நோவெலிஸ் நிகர விற்பனையில் 10% ஆண்டு வளர்ச்சி கண்டது, இது $4.7 பில்லியன் ஆகும். முக்கியமாக அலுமினியத்தின் சராசரி விலைகள் உயர்ந்ததால் இது நிகழ்ந்தது, அதே நேரத்தில் உருட்டப்பட்ட பொருட்களின் ஏற்றுமதிகள் நிலையாக இருந்தன. ஐசிஐசிஐ செக்யூரிட்டீஸ் ஆய்வாளர்கள், நோவெலிஸின் காலாண்டு செயல்திறன் எதிர்பார்ப்புகளுக்கு இணங்க இருந்தாலும், தீ விபத்து அளவு மற்றும் EBITDA மீது குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் என்று குறிப்பிட்டனர். மேலும், பே மின்டெட் திட்டத்திற்கான மூலதனச் செலவினங்கள் (capital expenditure) அதிகரிப்பதால், கடன் விகிதங்கள் உயரக்கூடும் என்றும் அவர்கள் கவலை தெரிவித்தனர். நோவெலிஸ், ஹிண்டால்கோவின் ஒட்டுமொத்த வருவாய் மற்றும் EBITDA-க்கு கணிசமான பங்களிப்பை வழங்குவதால், ஐசிஐசிஐ செக்யூரிட்டீஸ் கவனமான நம்பிக்கையான கண்ணோட்டத்தை பராமரிக்கிறது.

**Impact** இந்த செய்தி ஹிண்டால்கோ இண்டஸ்ட்ரீஸின் முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கியமானது, ஏனெனில் இது அதன் துணை நிறுவனத்தின் நிதிச் செயல்திறனை நேரடியாக பாதிக்கிறது, இதனால் நிறுவனத்தின் பங்கு விலையில் குறிப்பிடத்தக்க சரிவு ஏற்பட்டுள்ளது. பணப்புழக்கம் மற்றும் EBITDA கணிப்புகளில் ஏற்பட்ட கணிசமான திருத்தங்கள், நிறுவனத்தின் குறுகிய கால லாபத்தன்மை மற்றும் நிதி கண்ணோட்டத்தை மறுபரிசீலனை செய்ய வேண்டிய அவசியத்தை ஏற்படுத்துகின்றன.

**Difficult Terms Explained** **EBITDA**: வட்டி, வரிகள், தேய்மானம் மற்றும் கடனடைப்புக்கு முந்தைய வருவாய். இது ஒரு நிறுவனத்தின் இயக்க லாபத்தன்மையை நிதியளிப்பு செலவுகள் மற்றும் பணமில்லா செலவுகளை கணக்கில் கொள்வதற்கு முன்பு அளவிடுகிறது. **Free Cash Flow (FCF)**: இது ஒரு நிறுவனம் அதன் செயல்பாடுகளிலிருந்து உருவாக்கும் பணமாகும், மூலதன செலவினங்களை (கட்டிடங்கள் மற்றும் உபகரணங்கள் போன்ற சொத்துக்களில் செலவிடப்படும் பணம்) கணக்கில் கொண்ட பிறகு. நேர்மறை FCF நிதி வலிமையைக் குறிக்கிறது. **Capital Expenditure (Capex)**: ஒரு நிறுவனம் சொத்துக்கள், தொழில்துறை கட்டிடங்கள் அல்லது உபகரணங்கள் போன்ற பௌதீக சொத்துக்களை வாங்க அல்லது மேம்படுத்த செய்யும் செலவுகள். **IRR (Internal Rate of Return)**: சாத்தியமான முதலீடுகளின் லாபத்தை மதிப்பிடுவதற்குப் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு அளவீடு. இது ஒரு திட்டத்திலிருந்து வரும் அனைத்து பணப்புழக்கங்களின் நிகர தற்போதைய மதிப்பு பூஜ்ஜியத்திற்கு சமமாக இருக்கும் தள்ளுபடி விகிதத்தைக் குறிக்கிறது.