யூபிஎஸ் தங்கத்தின் மீதான தனது 'புல்லிஷ்' பார்வையைத் தக்கவைக்கிறது, புவிசார் அரசியல் அபாயங்களுக்கு மத்தியில் 2026க்குள் $4,500 இலக்கு

யூபிஎஸ் தங்கத்தின் எதிர்காலம் குறித்து நம்பிக்கையுடன் உள்ளது, மேலும் அடுத்த ஆண்டிற்குள் மதிப்புமிக்க உலோகம் புதிய உச்சங்களை எட்டக்கூடும் என்று கணிக்கிறது. யூபிஎஸ்-ன் பிரீஷியஸ் மெட்டல்ஸ் ஸ்ட்ராடஜிஸ்ட் ஜோனி டெவ்ஸ், நிலவும் உலகளாவிய பொருளாதார ஸ்திரமின்மை, அதிகரித்த புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள் மற்றும் அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களை மேலும் குறைக்கும் வாய்ப்பு ஆகியவை தங்கம் போன்ற பாதுகாப்பான முதலீடுகளுக்கு (safe-haven assets) சாதகமான சூழலை உருவாக்குகின்றன என்று சுட்டிக்காட்டினார்.

சமீபத்திய கூர்மையான விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் இருந்தபோதிலும், தங்கத்திற்கான அடிப்படை பார்வை (fundamental outlook) வலுவாக இருப்பதாக யூபிஎஸ் நம்புகிறது. இந்த நிறுவனம் 2026 ஆம் ஆண்டிற்குள் தங்கத்திற்கு $4,500 விலையையும், 2025 ஆம் ஆண்டிற்கு $4,200 விலையையும் இலக்காக நிர்ணயித்துள்ளது. குறிப்பிடத்தக்க, எதிர்பாராத நேர்மறை காரணிகள் (catalysts) வெளிப்பட்டால் $5,000 வரை உயரும் ஒரு சூழலும் சாத்தியமாகும். தங்கத்தின் விலையை உயர்த்தக்கூடிய காரணிகளில் அமெரிக்க பொருளாதார தரவுகள் எதிர்பார்ப்புகளை விட பலவீனமாக இருப்பது, ஃபெடரல் ரிசர்வ்-ன் மிகவும் இணக்கமான நிலைப்பாடு அல்லது ஃபெடரல் ரிசர்வ்-ன் சுதந்திரம் குறித்த கவலைகள் அதிகரிப்பது ஆகியவை அடங்கும்.

தங்கத்தை ஆதரிக்கும் முக்கிய காரணிகளில் போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தலில் (portfolio diversification) அதன் பங்கு அடங்கும். இதன் மூலம், உண்மையான வட்டி விகிதங்கள் (real interest rates) குறையும் என எதிர்பார்க்கப்படுவதால், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் தங்க இருப்புகளை அதிகரித்து வருகின்றனர். மத்திய வங்கிகளும் தங்கள் தங்க இருப்புகளை தொடர்ந்து விரிவுபடுத்தி வருகின்றன. நகைக் கடன்களுக்கான தேவை அழுத்தத்திற்கு உள்ளாகக்கூடும் என்றாலும், தங்கத்திற்கான நிஜ முதலீட்டுத் தேவை (physical investment demand) வலுவாக உள்ளது.

டிசம்பர் மாதத்திற்குள் தங்கத்தின் விலைகளில் ஒரு ஒருங்கிணைப்பு (consolidation) காலத்தை டெவ்ஸ் எதிர்பார்க்கிறார், ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் ஆண்டு இறுதிக்கு முன்னர் பெரிய முதலீடுகளைக் குறைக்க முனைகிறார்கள். இருப்பினும், விலைகள் குறையும் போது வாங்கும் ஆர்வம் (buying interest) குறிப்பிடத்தக்க சரிவு அபாயங்களைக் கட்டுப்படுத்தும் என்று அவர் எதிர்பார்க்கிறார்.

வெள்ளியைப் பொறுத்தவரை, யூபிஎஸ் அதன் வலிமையிலிருந்தும், இறுக்கமான சந்தை நிலைமைகளிலிருந்தும் பயனடையும் என்று எதிர்பார்க்கிறது, மேலும் விலை உயரும் இயக்கங்களின் போது தங்கத்தை விட சிறப்பாக செயல்படக்கூடும். வெள்ளி, விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் மீது 'புல்லிஷ்' பார்வையை வெளிப்படுத்த விரும்புவோருக்கு ஒரு உயர்-பீட்டா (higher-beta) முதலீடாகக் கருதப்படுகிறது.

இருப்பினும், வெள்ளிக்கான ஒரு குறிப்பிடத்தக்க ஆபத்து, உலகப் பொருளாதார வளர்ச்சியின் பலவீனம் அதன் தொழில்துறை தேவையை பாதிக்கக்கூடும் என்பதாகும், இது அதன் விலையில் ஒரு முக்கிய காரணியாகும். தங்கத்தைப் போலல்லாமல், வெள்ளி மத்திய வங்கி இருப்பு குவிப்பு மூலம் நேரடி ஆதரவைப் பெறுவதில்லை.

யூபிஎஸ் வெள்ளிக்கு $55 என்ற இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளது, மேலும் தங்கம் ஒரு கூர்மையான எழுச்சியைக் கண்டால், ஒரு 'புல்லிஷ்' சூழ்நிலையில் அது $60-$65 வரை உயரக்கூடும்.

தாக்கம்: இந்தச் செய்தி முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் முக்கியமானது, ஏனெனில் இது இரண்டு முக்கிய சொத்து வகுப்புகளான தங்கம் மற்றும் வெள்ளிக்கு நிபுணர் பார்வை மற்றும் விலை இலக்குகளை வழங்குகிறது. இது விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களில் மூலதன வளர்ச்சிக்கான சாத்தியக்கூறுகளைக் குறிக்கிறது, இது ஹெட்ஜிங் மற்றும் பல்வகைப்படுத்தலுக்குப் பயன்படுத்தப்படலாம். இருப்பினும், ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் ஒருங்கிணைப்பு பற்றிய குறிப்பு, இந்த இலக்குகளை அடைவதற்கான பாதை குறிப்பிடத்தக்க விலை ஏற்ற இறக்கங்களுடன் இருக்கலாம் என்பதைக் குறிக்கிறது. ஒதுக்கீட்டு முடிவுகளை எடுக்கும்போது முதலீட்டாளர்கள் இந்தக் காரணிகளைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும். மதிப்பீடு: 7/10.

கடினமான சொற்கள்: மேக்ரோ நிச்சயமற்ற தன்மை (Macro uncertainty): உலகப் பொருளாதாரத்தில் பொதுவான பொருளாதார ஸ்திரமின்மை மற்றும் கணிக்க முடியாத தன்மை. புவிசார் அரசியல் அபாயங்கள் (Geopolitical risks): சந்தைகளை பாதிக்கக்கூடிய சாத்தியமான மோதல்கள், அரசியல் ஸ்திரமின்மை அல்லது சர்வதேச பதட்டங்கள். அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் ஈசிங் (US Federal Reserve easing): அமெரிக்க மத்திய வங்கி (ஃபெட்) வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்கும் அல்லது பணப் புழக்கத்தை அதிகரிக்கும் நடவடிக்கைகளை மேற்கொள்வது, பொதுவாக பொருளாதார வளர்ச்சியைத் தூண்டுவதற்காக. பாதுகாப்பான சொத்துக்கள் (Safe-haven assets): சந்தை கொந்தளிப்பு அல்லது பொருளாதார மந்தநிலையின் போது மதிப்பு தக்கவைக்க அல்லது அதிகரிக்க எதிர்பார்க்கப்படும் முதலீடுகள், தங்கம் போன்றவை. கட்டமைப்பு பார்வை (Structural outlook): குறுகிய கால ஏற்ற இறக்கங்களிலிருந்து சுயாதீனமாக, ஒரு சந்தை அல்லது சொத்தின் நீண்டகால அடிப்படை போக்கு அல்லது பார்வை. போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தல் (Portfolio diversification): ஒட்டுமொத்த அபாயத்தைக் குறைக்க பல்வேறு சொத்து வகுப்புகளில் முதலீடுகளைப் பரப்புதல். உண்மையான விகிதங்கள் (Real rates): பணவீக்கத்திற்காக சரிசெய்யப்பட்ட வட்டி விகிதங்கள். அவை வருவாயின் உண்மையான வாங்கும் சக்தியைப் பிரதிபலிக்கின்றன. டோவிஷ் மாற்றம் (Dovish shift): பணவியல் கொள்கையில் மிகவும் இணக்கமான நிலைப்பாட்டை நோக்கிய மாற்றம், பொதுவாக வட்டி விகிதங்களைக் குறைப்பதன் மூலம் அல்லது எதிர்கால விகித வெட்டுக்களை சமிக்ஞை செய்வதன் மூலம். உயர்-பீட்டா (Higher-beta): ஒட்டுமொத்த சந்தையை விட அதிகமாக நகரும் ஒரு சொத்தைக் குறிக்கிறது. வெள்ளி தங்கத்தை விட பெரிய விலை ஏற்ற இறக்கங்களைக் காட்டும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மதிப்புமிக்க உலோக வளாகம் (Precious-metals complex): தங்கம், வெள்ளி, பிளாட்டினம் மற்றும் பல்லேடியம் உள்ளிட்ட மதிப்புமிக்க உலோகங்களின் குழுவைக் குறிக்கிறது. தொழில்துறை தேவை (Industrial demand): ஒரு பண்டத்தின் (வெள்ளி போன்றவை) உற்பத்தி மற்றும் தொழில்துறை செயல்முறைகளில் பயன்பாடு.